Преглед садржаја
- Отплата опција позива
- Пример са америчким позивима
- Пример са европским позивима
- Опције уља Вс. Нафтне будућности
- Доња граница
Опције сирове нафте су најтргованији енергетски дериват на њујоршкој робној берзи (НИМЕКС), једном од највећих тржишта деривативних производа на свету. Основна имовина ових опција у ствари није сама сирова нафта, већ термински уговори са сировом нафтом. Дакле, упркос називу, опције сирове нафте су уствари опције на будућности.
На НИМЕКС су доступне и америчке и европске врсте опција. Америчке опције, које дозвољавају власнику да изврши опцију у било које време током доспећа, користе се у основи футурес уговора. На примјер, трговац који је дуго на америчким опцијама за позивање / стављање сирове нафте заузима дугачку / кратку позицију у основи уговорног терминског уговора о сировој нафти.
Кључне Такеаваис
- Инвеститори, шпекуланти или хеџери могу користити опције на тржишту нафте да би стекли право на куповину или продају физичке сирове или сирове будућности по одређеној цени пре него што истеку опције. Опције, за разлику од фјучерса, не морају да се примењују на истеку, дајући носиоцу уговора већа флексибилност. Опције нафте долазе у америчким и европским сортама и тргују се у САД на НИМЕКС берзи у Њујорку, као и електронички на ИЦЕ берзи.
Отплата опција позива
Доња табела сажима америчке опционе позиције које, након што се искористе, резултирају одговарајућом основном футурес позицијом приказаном у другој колони.
|
Позиција опције америчке сирове нафте |
Након примене одговарајућих опција сирове нафте |
|
Опција дугог позива |
Дуге будућности |
|
Опција дугог стављања |
Кратке будућности |
|
Опција кратког позива |
Кратке будућности |
|
Опција кратког стављања |
Дуге будућности |
Пример са америчким позивима
На пример, претпоставимо да је 25. септембра 2014., трговац по имену Хелен, заузео дугу позицију у фебруару 2015. америчке опције сирове нафте. Цена штрајка у будућности је 90 долара по барелу. 1. новембра 2014, терминска цена у фебруару 2015. је 96 долара по барелу; Хелен жели да искористи своје могућности позива. Користећи опције, она улази у дугу фјучерску позицију у фебруару 2015. године по цени од 90 долара. Она може одлучити да сачека до истека рока и прихвати испоруку сирове нафте по закљученој цени од 90 долара по барелу, или може одмах затворити футурес позицију и закључити 6 долара (= 96 до 90 долара) по барелу. Узимајући у обзир да је уговорна величина за једну опцију сирове нафте 1.000 барела, 6 долара по барелу помножило би се са 1000, чиме би се од позиције исплатило 6.000 УСД.
Пример са европским позивима
Европске врсте нафтних опција подмирују се у готовини. Имајте на уму да се, супротно америчким опцијама, европске опције могу користити само на датум истека. По истеку опције (пут) позива, вредност ће бити разлика између цене поравнања основних Футуре сирове нафте (штрајк цена) и ударне цене (нагодбене цене основних нафта у будућности) помножене са 1.000 барела, или нула, шта год је веће.
На пример, претпоставимо да је 25. септембра 2014., трговац Хеленом ступио на дугу позицију у европским опцијама нафте у фебруару 2015. године нафтне терминске акције сирове нафте по ударној цени од 95 долара за барел и да опција кошта 3, 10 долара по барелу. Терминске уговорне јединице за сирову нафту су 1.000 барела сирове нафте. 1. новембра 2014, цена будућности сирове нафте је 100 УСД / барел и Хелен жели да искористи опције. Једном када то уради, добија (100 УСД - 95 УСД) * 1000 = 5000 УСД као опцију на опцији. Да бисмо израчунали нето добит за позицију, морамо одузети опционе трошкове (премија коју дуга опција опцију плаћа на позицији кратке опције на почетку трансакције) од 3100 УСД (3, 1 * 1000 УСД). Дакле, нето добит на опционој позицији је 1.900 (5.000 - 3.100 долара).
Како купити уље опције
Опције уља Вс. Нафтне будућности
- Уговори о опцијама дају власницима (са дугим позицијама) право, али не и обавезу, да купују или продају (у зависности да ли се опција позива или стави) основно средство. Дакле, опције имају нелинеарни профил повратног ризика који је најбољи за оне трговце сировом нафтом који преферирају заштиту од падова. Већина власника опције сирове нафте може изгубити трошак опције (премије) која се плаћа писцу опција (продавцу). Будући уговори, међутим, не пружају таквој могућности уговорним странама, јер имају линеарни профил повратка. Будући трговци могу изгубити целу позицију за време неповољног кретања основне цене. Трговци који се не желе бавити физичким испорукама, што може захтевати пуно папирологије и сложене процедуре, можда преферирају нафтне опције него нафтне будућности. Тачније, европске опције су подмирене у готовини, што значи да након што се опције искористе, носилац опције прима позитивно исплату у готовини. У овом случају, испорука и прихватање нису проблем за стране уговорнице. Футуре са сировом нафтом којима се тргује на НИМЕКС-у су, међутим, физички подмирене. Трговац који има кратку позицију на једном фјучерском уговору мора да испоручи 1000 барела сирове нафте по истеку рока, а дугачка позиција мора да прихвати испоруку.Где је почетни захтев за рочношћу у будућности већи од премије потребне за опцију на сличне будућности, опцијске позиције нуде додатни утјецај ослобађањем дијела капитала потребног за почетну маржу. На пример, замислите да НИМЕКС захтева 2.400 долара као почетну маржу за један термински уговор о сировој нафти у фебруару 2015. који има 1000 барела сирове нафте као основно средство. Опцију сирове нафте можемо пронаћи у фјучерсима из фебруара 2015. која кошта 1, 2 долара / барел. Тако трговац може купити два уговора о нафтним опцијама која би коштала тачно 2.400 долара (2 * УСД 2.1 * 1.000) и представљала 2000 барела сирове нафте. Међутим, вриједно је напоменути да ће се нижа цена опција одразити на новчаност опција. За разлику од футурес позиције, позиције са опцијама за дуготрајни позив / пут нису маргине; на тај начин, они не би захтевали било какву почетну или маржу одржавања, а осим тога не би покренули маргин позив. То заузврат омогућава трговцу дугом опцијом да боље одржи флуктуације цијена без додатних захтјева за ликвидношћу. Трговац мора имати довољно ликвидности да подржи краткорочна осцилације цијена. Уговори са дугим опцијама помажу да се то избегне. Путници имају прилику да прикупе премије продајући (тако претпостављајући велике ризике) опције сирове нафте. Ако трговци не очекују да се цене сирове нафте снажно промене у било ком правцу (горе или доле), опције нафте стварају прилику да остваре профит писањем (продајом) опција за нафту без новца. Подсетимо се да кратка опција сакупља премију и преузима ризик. Дакле, продаја опција без новца, било да се зове или стави, омогућит ће им да профитирају од наплате премија ако опција заврши без новца. Футурес уговори по природи не укључују никакво плаћање унапред, стога трговцима не нуде ову врсту могућности.
Доња граница
Трговци који траже негативну заштиту у трговини сировом нафтом можда желе да тргују опцијама нафте којима се тргује углавном на НИМЕКС-у. У замјену за премију која се плаћа унапријед, власници нафтних опција добивају нелинеарни ризик / поврат који обично не нуде футурес уговори. Уз то, трговци дугим опцијама се не суочавају са маргин позивима који захтевају од трговаца довољно ликвидности да подрже своју позицију. Европске опције су оптималне за трговце који више воле готовинске нагодбе.
(Спољне референце које се користе у истраживању овог дела: Оилприце.цом, Водич за опције)
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Опције стратегије трговања и образовања
Водич за трговање суштинским опцијама
Инвестирање
Опције стратегије трговања: Водич за почетнике
Инвестирање
Опције у односу на Футурес: у чему је разлика?
Опције стратегије трговања и образовања
Познавање разлика између деривата и опција
Опције стратегије трговања и образовања
Како трговати опцијама сока од поморанџе
Трговање енергијом
Хлапљивост нафте и како из ње профитирати
Линкови партнераСродни услови
Дефиниција позива Прелазни позив односи се на чин коришћења опције од стране купца те опције. више Како опције раде за купце и продавце Опције су финансијски деривати који купцу дају право да купи или прода основну имовину по наведеној цени у одређеном року. више Како се тргује будућности Футуре су финансијски уговори који обавезују купца да купи средство или продавача да прода средство, попут робе или финансијског инструмента, по унапред утврђеном будућем датуму и цени. више америчке опције Дозвољавају инвеститорима да раније изврше наплате дивиденди Америчка опција је уговор о опцијама који омогућава власницима да изврше опцију у било које време пре и укључујући њен датум истека. више Дериват Дериват је деривирани уговор између двије или више страна чија вриједност овиси или је изведена из једне или више основних средстава. Њена цена је одређена флуктуацијама у том средству, а то могу бити акције, обвезнице, валуте, робе или тржишни индекси. више Истражите бројне карактеристике егзотичних опција Егзотичне опције су уговори о опцијама који се разликују од традиционалних опција у њиховим структурама плаћања, датумима истека и ценама штрајка. више