Многи инвеститори се и даље ослањају на своје финансијске саветнике да им дају смернице и помогну им да управљају својим инвестиционим портфељем. Савети које добијају различити су као и позадина, знање и искуство њихових саветника. Неке су добре, неке су лоше, а неке су једноставно ружне.
Одлуке о инвестирању доносе се у свету несигурности, а за очекивати је грешке у инвестирању. Нико нема кристалну куглу, а инвеститори не треба очекивати да ће њихови финансијски саветници све време бити у праву. То је речено, направити инвестицијску грешку на основу здраве процене и мудрих савета једна ствар; погрешка заснована на лошим саветима је друга ствар.
Лоши савјети за инвестирање обично су последица једног од два разлога. Први је усредсређен на саветника који ће непрестано стављати свој интерес пред интересе клијента. Други разлог који води ка лошим саветима је недостатак знања саветника и неусвајање дужне обавезе пре давања препорука и предузимања акција. Свака врста лоших савета има своје последице за клијента у кратком року, али дугорочно ће они резултирати лошим перформансама или губитком новца.
Кад саветник изабере самоинтересовање над својим интересом
Већина финансијских саветника је заинтересована да раде исправне ствари за своје клијенте, али неки виде њихове клијенте као профитне центре, а циљ им је повећати сопствени приход. Иако сви воле да њихови клијенти раде добро, у случају самоиницијативних саветника, њихови интереси ће доћи на прво место.
То ће обично резултирати сукобом интереса и може довести до следећих лоших потеза:
1. Прекомерно трговање
Цхурнинг је неетична продајна пракса прекомерног трговања на рачуну клијента. Активно трговање је слично, али није неетично, а само добра линија раздваја их. Саветници чији је основни фокус прикупљање провизија готово увек ће наћи разлоге за активну трговину клијентовим рачуном о трошку клијента. Прекомерно трговање готово увек значи остваривање више капиталних добитака него што је потребно, а провизија остварена директно долази из клијента.
Саветници који претјерано тргују на рачунима својих клијената знају да је далеко лакше натерати клијенте да продају вриједносни папир са профитом него што је то нагнати их да продају хартија од вриједности уз губитак (посебно ако је то њихова препорука). Нето резултат може бити портфељ у којем се победници продају прерано, а губици се могу повећати. Ово је супротно једној од пословица са Валл Стреета, „скратите губитке и пустите да победници трче“.
(За више увида, прочитајте Разумевање тактике непоштених посредника .)
2. Коришћење непримјереног утјецаја
Кориштење посуђеног новца за улагање у акције увијек изгледа добро на папиру. Инвеститор никада не губи новац јер су стопе приноса на инвестиције увек веће од трошкова позајмљивања. У стварном животу се не ради увек тако, али употреба левериџа је корисна за саветника. Инвеститор који има 100.000 долара, а затим позајми додатних 100.000 долара, готово сигурно ће платити саветнику више него што је удвостручио провизије и провизије, преузимајући сав додатни ризик.
Додатни утјецај повећава основну волатилност, што је добро ако инвестиција расте, али лоша ако опадне. Претпоставимо у горњем примеру, портфељ инвеститора пада за десет процената. Левериџ је удвостручио губитак инвеститора на 20 одсто, тако да улагање у капитал од 100.000 долара сада вреди само 80.000 долара.
Позајмљивање новца такође може узроковати да инвеститор изгуби контролу над својим инвестицијама. Као пример, инвеститор који позајми 100.000 УСД против капитала њиховог дома може бити приморан да продаје инвестиције ако банка позове зајам. Додатни утјецај такође повећава укупни ризик портфеља.
(За више увида, прочитајте више о Маргин Традинг .)
3. Стављање клијента у високе инвестиције
Труизам је да финансијски саветници који желе да повећају приход од клијента не траже јефтина решења. Као пример, клијент који ретко тргује може бити усмерен на рачун базиран на накнади, увећавајући укупне трошкове инвеститора, али користи кориснику саветника. Бескруполозни саветник може препоручити компликовани структурирани инвестициони производ неодређеним инвеститорима, јер ће он створити високе провизије и приколицу за саветника.
Многи од производа имају уграђене накнаде, па инвеститори нису ни свесни трошкова. На крају, високе таксе могу на крају нарушити будуће пословање портфеља, истовремено обогаћујући саветника.
4. Продавање онога што клијенти желе, а не онога што им је потребно
Узајамни фондови као и многе друге инвестиције се продају, а не купују. Уместо да обезбеди инвестициона решења која задовољавају клијентове циљеве, саветодавни саветник може продати оно што клијент жели. Процес продаје олакшава се и ефикасније саветује препоруком инвестиција клијенту за који саветник зна да ће га клијент купити, чак и ако није у најбољем интересу клијента.
Као пример, клијент забринут због губитака на тржишту може купити скупе структуриране инвестиционе производе, иако би добро диверзификован портфељ постигао исту ствар са нижим трошковима и наопачке. Клијенту који тражи шпекулативну инвестицију која би могла да удвостручи у цени, било би боље да се укључи са нечим што пружа нижи ризик. Као резултат, они инвеститори који продају производе који привлаче своје емоције могу завршити с инвестицијама које су на крају непримерене. Њихове инвестиције нису усклађене са њиховим дугорочним циљевима, што би могло резултирати превеликим ризиком за портфељ.
(За читање у вези, погледајте зашто менаџери фондова ризикују превише .)
Када саветнику недостаје инвестиционо знање
Многи људи погрешно верују да финансијски саветници већи део дана проводе истражујући инвестиције и тражећи идеје за зарађивање новца за своје клијенте. У стварности, већина саветника троши мало времена на инвестициона истраживања и више времена за маркетинг, развој пословања, корисничку услугу и администрацију. Притиснути на време, можда неће направити детаљну анализу инвестиција које препоручују.
Знање и разумевање улагања и финансијског тржишта увелико варира од саветника до саветника. Неки су врло образовани и изузетно компетентни када дају савете својим клијентима, а други нису. Неки саветници заправо могу веровати да раде исправно за своје клијенте и чак не схватају да нису.
Ова врста лоших савета укључује следеће:
1. Не у потпуности разумевање инвестиција које препоручују
Неке данашње финансијски засноване инвестиционе производе тешко је разумјети чак и најсмелији финансијски саветници. Релативно једноставни узајамни фондови или фондови којима се тргује размена још увек захтевају анализу да би се разумели могући ризици и осигурало да ће они испунити клијентове циљеве.
Саветник који је веома заузет или који нема највише финансијске оштрине можда заиста не разуме шта препоручује или његов утицај на портфељ појединца. Овај недостатак дужне ревности могао би резултирати концентрацијом ризика којих ни саветник, ни клијент нису свесни.
2. Претјерано самопоуздање
Бирање победника и надмашивање стања на тржишту је тешко чак и искусним професионалцима који управљају средствима, пензијама, задужењима итд. Многи финансијски саветници - групи којој недостаје самопоуздање - верују да имају врхунске вештине прикупљања залиха. Након снажног напретка на тржишту, многи саветници могу постати самопоуздани у своје способности - уосталом, већина акција које су препоручиле повећала су цене у том периоду. Грешећи биковом тржишту мозга, они почињу препоручивати ризичнија улагања са већим напретком, или концентришући улагање у један сектор или неколико акција. Људи који су самопоуздани гледају само на потенцијал преокрета, а не на ризик неповољности. Нето резултат је да клијенти заврше са ризичнијим, нестабилнијим портфељима који се могу нагло смањити када понестане среће саветника.
(За више о психологији улагања, прочитајте Разумевање понашања инвеститора .)
3. Моментум инвестирање - куповина оног што је вруће
Финансијским саветницима и њиховим клијентима је лако да се одуже на врућем тржишту или у врућем сектору. Технолошки балон и посљедично слом 1999–2002. Показали су да се и најскептичнији инвеститори могу ухватити у еуфорији која окружује шпекулативни мјехурић.
Саветници који својим клијентима препоручују само најтоплије улагање тренутка, попут битцоина, играју похлепу клијената. Куповина повећаног осигурања обезбеђује илузију лаког новца, али може коштати и трошкове. Моментално улагање обично резултира портфељем који има значајан ризик од пада, с потенцијалом за велике губитке када се тржишта окрену.
4. Лоше разнолик портфељ
Лоше изграђен или разнолик портфељ кумулативни је резултат лошег савета. Лоше диверзификован портфељ може имати неколико различитих облика. Можда је превише концентрисано у неколико залиха или сектора, што резултира већим ризиком него што је прикладно или неопходно. Слично томе, она би могла бити прекомерно диверзификована, што би резултирало у најбољем случају осредњим учинком након одузимања трошкова.
Често су портфолији превише компликовани за разумевање - то може значити да ризици нису очити. Можда ће постати тешко управљати и одлуке о инвестирању не могу се доносити са поуздањем. У најбољем случају, лоше састављен портфељ резултираће осредњим перформансама и, у најгорем случају, могао би да претрпи велики пад вредности.
(За више увида, погледајте Важност диверзификације .)
Доња граница
Лоши савјети често доводе до лоших перформанси или губитка новца за инвеститоре. Када бирате саветника (или оцените онога кога имате) будите опрезни за трагове који могу указивати на то да саветник не ради у вашем најбољем интересу или није тако стручан колико бисте желели. Уосталом, то је ваш новац. Ако нисте задовољни како вам се саветује да га уложите, платило би да га однесете негде другде.
