Избацивање нових производа преплавило је пословање с берзанским фондовима (ЕТФ), од када је први ЕТФ уведен 1989., али нису сви преживели. ЕТФ је корпа са хартијама од вредности, којима се тргује на берзи која се купује и продаје током дана, слично као акције. Већина ЕТФ-ова прати индексни фонд. ЕТФ-ови су се наставили умножавати до 2007. године, када су многи саветници почели да упозоравају да би ширење ових производа могло добити повратни удар. Према Морган Станлеи-ју, у првом тромесечју 2008. било је 16 нових ЕТФ-а који су наведени у САД-у, али 23 ликвидације су резултирале падом броја првих америчких ЕТФ-а, од њиховог оснивања.
Водич: Улагање у берзански фонд (ЕТФ)
Разлози за гашење ЕТФ-а
Постоји неколико разлога за ликвидацију ЕТФ-а, али главни разлози укључују недостатак интересовања инвеститора и ограничену количину имовине. Инвеститор не може бирати ЕТФ јер оно што се нуди може бити преуско усмерено, прекомпликовано или има лошу ликвидност. Ово може довести до ликвидације, јер ЕТФ са смањеном имовином нису профитабилни за компанију која је основала фонд. ЕТФ-ови имају ниску стопу профита и зато им је потребно неколико средстава да би зарадили новац. (Да бисте сазнали више о ликвидацији ЕТФ-а, погледајте ЕТФ Ликуидити: Вхи Ит Маттерс . )
Иако се ЕТФ-ови углавном сматрају нижим ризиком од појединачних хартија од вредности, они нису имуни на неке типичне проблеме који се могу јавити приликом улагања у хартије од вредности. Ови ризици укључују потенцијалне грешке у праћењу и шансу да одређени индекси могу успорити остале сегменте тржишта или активне менаџере. (Научите како да изаберете најбоље из гомиле у Како одабрати најбољи ЕТФ .)
Процес ликвидације
ЕТФ-ови који се затварају морају следити строги и уредан поступак ликвидације. Ликвидација ЕТФ-а је слична оној инвестиционе компаније, осим што фонд такође обавести размену на којој тргује, да ће трговање престати. (Да бисте сазнали о сличним случајевима ликвидације у узајамним фондовима, прочитајте Ликвидациони блуес: Када се узајамни фондови затворе .)
Акционари обично добијају обавештење о ликвидацији између једне недеље и месец дана пре ње, у зависности од околности. Управни одбор, или повереници ЕТФ-а, одобриће да се свака акција појединачно откупи након ликвидације, јер их није могуће откупити док ЕТФ још увек послује; они су откупљиви у јединицама за стварање. (За више увида, погледајте Изглед изнутра "ЕТФ Цонструцтион" .)
Инвеститори који желе да напусте фонд након обавештења о ликвидацији, продају своје акције; произвођач тржишта откупиће акције и акције ће бити откупљене. Преостали акционари би добили свој новац, највероватније у облику чека, за оно што се држи у ЕТФ. Износ ликвидационе дистрибуције заснован је на нето вредности имовине (НАВ) ЕТФ-а.
Ликвидација, међутим, може створити порески догађај, ако се средства налазе на порезном рачуну. То може присилити инвеститора да плати порез на капитални добитак на било који добивени профит, што би се у супротном избјегло. (Да бисте сазнали о сличном порезном догађају који се може догодити у међусобној продаји фондова, погледајте Не губите мајицу на узајамну продају фондова .)
Четири начина за препознавање ЕТФ-а на путу изласка
Могуће је смањити шансе за одржавање ЕТФ-а који се може затворити и потражити друго место да би сакрили новац. Следећа четири савета могу помоћи инвеститорима да утврде да ли ће се ЕТФ суочити са неким проблемима:
1. Будите опрезни при одабиру ЕТФ производа који прате уске сегменте тржишта; ови производи се сматрају ризичним и стога захтевају већу евалуацију.
2. Испитајте обим трговања ЕТФ-ом. Количина је добар показатељ ликвидности и интересовања инвеститора. Ако је запремина велика, производ је обично течнији.
3. Погледајте имовину којом управљате да бисте утврдили колико се новца управља и да бисте мерили успех фонда.
4. Прегледајте проспект ЕТФ-а да бисте схватили какву врсту имате. ЕТФ је попут било које друге инвестиционе компаније и на захтев ће доставити проспект. Проспект ће пружити информације као што су накнаде и трошкови, инвестициони циљеви, инвестиционе стратегије, ризици, перформансе, цене и друге информације. (Научите да дешифрујете тајни језик проспекта; прочитајте Како тумачити проспект компаније )
Доња граница
ЕТФ-ови постоје од 1989. године и од тада су се проширили како би инвеститорима понудили низ избора; тргују попут акција, али држе базен хартија од вредности. Од 2010. године на тржишту је доступно 916 ЕТФ-ова, чија је укупна имовина 882 милијарде долара. Нови производи се стално уводе, али то не значи да ће се задржати. Инвеститори могу смањити шансу да имају ликвидациони ЕТФ тако што ће бити сигурни да истражују производ. Ако ваш ЕТФ престане са послом, немојте паничарити, али када тражите ново место за стављање новца, обавезно знате у шта се упуштате.
