Како све већи број активних менаџера инвестиција не успева да испуни своје референтне вредности чак ни током релативно кратког временског периода, ретка са дуготрајним резултатима пребијања просека захтева пажњу. Самантха Лау, ко-менаџерка портфеља за раст малих и средњих предузећа АллианцеБернстеин (КУАСКС), уклапа се у рачун, остваривши просечни годишњи принос од скоро 20% током протекле деценије.
Такође је главни директор за инвестиције (ЦИО) малих и малих и средњих вредности капитала у АллианцеБернстеин, и нуди неколико кључних речи савета, као што је резимирано у наставку.
Најбоља правила за инвеститоре сакупљача акција
- "Никада не продајте половину свог положаја. Ако мислите да нешто није у реду, изађите и поново се посетите. Никад није касно да продате губитника. ЦФО-и не престају да проводе више времена са породицом." Када ЦФО одустану, Изгледи за компанију често се смањују. „Добра компанија није увек добра залиха“.
Значај за инвеститоре
Лау је један од четири менаџера портфеља АБ Смалл Цап Гровтх Портфолио од 31. децембра 2004. Током протеклих 10 година остварио је просечни годишњи поврат од 18, 85%, победивши просек за раст малих капа категорија за 2, 94% годишње и његов референтни индекс, Русселл 2000 индекс раста укупног приноса, за 2, 70% годишње, према Морнингстар Инц., на основу података до 27. марта 2019.
Овим перформансом фонд је ставио на првих 5% међу 385 фондова у својој категорији са десетогодишњим резултатима. Такође је у првих 9% у последњих 15 година.
Супротно томе, растућа већина фондова са активним управљањем слабије реализује индексе и пасивно управљана средства. Међу 4.600 фондова са активним управљањем из различитих класа имовине, само 24% је победило своје пасивне ривале током последњих 10 година, по осталим истраживањима Морнингстара.
Врховни удјели: Портфолио АБ раст малог поклопца
(% од средстава)
- Етси Инц. (ЕТСИ), 2, 1% иСхарес Русселл 2000 раст ЕТФ (ИВО), 1, 9% Фиве Белов Инц. (ФИВЕ), 1, 8% Планет Фитнесс Инц. (ПЛНТ), 1, 7% Траде Деск Инц. (ТТД), 1, 7%
Лау и њене колеге желе да идентификују мале компаније које ће расти брже него што тржиште очекује, на основу процеса који фонд користи 25 година. Почевши од 1.200 акција из Русселл 2000 индекса раста, они су преполовљени списак на основу критеријума ликвидности, раста и квалитета. Затим поделе ове залихе по секторима, а Лау се фокусира на технолошке компаније.
Менаџери субјективно процењују изгледе у наредних 12 до 18 месеци за залихе које прегледају. У међувремену, они такође имају модел који биљежи свих 600 дионица на основним факторима као што су ревизија зараде и прихода, поред цијене и замаха зараде, који се ажурира сваке недјеље.
У коначници, процес сужава поље на 200 залиха које ће размотрити куповина или наставак посједовања. Фонд тренутно посједује 98 дионица по Морнингстар-у, од којих су многе већ годинама у портфељу, напомиње Баррон.
Гледајући унапред
Иако Лауов фонд користи строг поступак у више корака за доношење одлука о инвестирању, она сматра да би случај за сваку акцију на крају требао бити јасан и сажет. "Не волим да се посустајем. Како кажем свом тиму, " ако не можете да објасните за пет минута зашто бисмо требали да држимо господарство, морамо да наставимо даље ", рекла је Барроновим.
