Улагање у акције обично захтева да платите цену деоница помножену са бројем купљених акција. Ако бисте желели 100 акција Гоогле-а (ГООГ), сада Алпхабет Инц., то би коштало око 108.000 УСД (100 * 1080.00 $) од марта 2018. Међутим, постоји алтернативни метод који захтева мање капитала: опције. То се постиже коришћењем могућности позива на новац који опонашају кретање залиха. Што је дубља у новцу опција позива - што значи да је делта ближа 1, то ће боља цена опције пратити кретање акција.
Гоогле опциони ланац
У илустративне сврхе, погледајте ланац опција Гооглеа преузет од Насдак-а од 3. септембра 2014. Опција је америчка опција позива.
Пример опција
Рецимо да купујете опцију 520 стрике Гоогле по траженој цени од 61, 20 УСД, цена непоступања (БЕП) постаје 581, 20 УСД. Дана 3. септембра 2014. године, акција се трговала на нивоу од око 575 долара. Ако акција остане до 575 долара до 18. октобра, опциона цена би требало да падне на 55 долара, јер би штрајк цена (520 долара) плус премија (55 долара) била једнака цени акција (575 долара), поништавајући било какву могућност арбитраже.
Пошто је делта опције 1, свака промена цене акција требало би да опционалну цену помери за исти износ. На пример, ако цена акција пређе на 600 УСД по истеку рока, опциона цена постала би 80 (600 до 520 долара), за добитак од 18, 80 долара, што је 6, 20 долара мање од добитка од 25 долара за акцију. 6, 20 долара представља временску вредност опције, која би на крају могла пропасти до нуле.
Прилика и заштита
Још једна корист од улагања у Гоогле или било коју другу компанију која користи опције је заштита коју опција има ако акције нагло падну. Чињеница да не поседујете акције, само опција да купите акције по одређеној цени, штити вас ако акција продре. То је зато што ћете изгубити само премију која је плаћена за опцију, уместо стварне вредности акција.
Рецимо да сте 2014. године држали 100 акција Гооглеа и оне су нагло пале са 575 на 100 долара. Ово представља губитак у износу од 47 500 УСД. Међутим, да сте поседовали опцију позива од 100 Гоогле-ових акција, изгубили бисте само плаћену премију. Да сте платили 61, 20 долара по акцији за опцију позива од 100 деоница Гоогле-а, изгубили бисте само 6.120 долара уместо 47.500 долара.
Дугорочне опције су релативно више неликвидне од краткорочних опција, па би трансакцијски трошкови у облику распона понуде-потражње били већи. Слика 2 показује да је број трансакција за опције позива који су истекли у јуну 2016. године био мањи него истекао у марту 2015. године, што је мање него истека октобра 2014. Стога би постало прилично скупо и тешко инвестирати у акције користећи дугорочно опцију. Једна од алтернатива било би пребацивање опција приликом сваког истека, али то би такође повећало трансакционе трошкове у виду већих накнада за посредовање.
За неке компаније и друге хартије од вредности постоје и мини опције за које основни капитал износи 10 акција уместо 100. То је корисно за мање инвеститоре и за хедгинг непарних партија одређене акције, односно не у множини од 100. Нажалост, гласноћа у овим опцијама није велика, а мини опције нису тако честе као редовне опције.
Доња граница
Употреба опција је исплатив начин да се постигне изложеност залихама без да се ризикује много капитала и да се и даље заштити од доње стране. Један од главних недостатака је ликвидност самог опционог уговора. Ако сте инвеститор заинтересован за улагање у компаније са високом ценом акција (тј. Амазон (АМЗН), Тесла (ТСЛА) или Гоогле)) без повезивања превеликог капитала, опције би могле бити прави одговор за вас.
(Да бисте сазнали више о опцијама, погледајте: Водич о основама са опцијама .)
