Интерни фонд је врста затвореног фонда са акцијама које не тргују на секундарном тржишту. Уместо тога, фонд периодично нуди да откупи проценат доспелих акција по нето вредности имовине (НАВ).
Правила за интервалне фондове, заједно с врстама имовине која се држе, чине ову инвестицију у великој мери неликвидном у поређењу с другим фондовима. Високи приноси су главни разлог што инвеститоре привлаче интервална средства. Ево поближег погледа на ове инвестиције.
Куповина је једноставна, али скупа
Акције интервалног фонда обично се свакодневно нуде на продају по тренутној нето вредности имовине. У зависности од фонда и његових смерница, акције могу бити ограничене на акредитоване инвеститоре, али већина интервалних фондова је доступна свима.
Минимална улагања често су између 10 000 и 25 000 долара, а коефицијент трошкова износи чак 3%.
Ограничене могућности продаје
По правилу, интервални фондови периодично нуде откуп акција у фонду на наведеној НАВ. Период откупа може бити свака 3, 6 или 12 месеци. Већина средстава нуди откуп квартално.
Најава о поновној куповини одређује датум до кога морате прихватити понуду за откуп и проценат свих преосталих акција које фонд купи - обично 5%, а понекад и до 25%. Пошто се откуп врши пропорционално, нема гаранције да можете откупити жељени број акција током одређеног откупа.
Због ових ограничених могућности продаје, интервални фонд треба сматрати дугорочном, углавном неликвидном инвестицијом. (Погледајте 4 Предности дугорочног држања акција .)
Приноси су високи…
Захваљујући углавном неликвидној структури, која менаџерима фондова омогућава улагања без притиска текућих откупа, интервални фондови имају тенденцију да дају веће приносе од отворених фондова.
Могућност улагања у алтернативне врсте имовине, као што су комерцијалне некретнине, потрошачки зајмови, дугови и друге неликвидности, такође помаже у повећању интерних приноса.
… И такве су таксе
Укупне накнаде за интервалне фондове обично су много веће од оних за отворене узајамне фондове. Један фонд започиње са 5, 75% накнаде за продају, има накнаду за управљање до 2, 45%, накнаду за сервисирање 0, 25% и чак 0, 75% оперативних трошкова.
Ако се не рачунају накнаде за продају, годишњи трошкови за овај фонд могли би износити чак 3, 45%. Годишњи приноси могу и пређу накнаде, али инвеститори морају знати да је трака често висока.
Нови фондови за комерцијалне некретнине
Једна алтернативна класа улагања која је недавно доступна путем интервалних фондова, комерцијалних некретнина, заслужује посебну спомен. За разлику од РЕИТ-а, који улаже у базене имовине и тргује попут акција, интервени фондови директно улажу у саме некретнине.
Иако је поврат комерцијалних некретнина (6, 93%, извештај Националног савета за финансирање улагања у некретнине) скоро идентичан приносу на индекс акција С&П 500 (6, 95%), интервални фондови су мање нестабилни од РЕИТ-а, који су подложни трговачким хировима на тржишту. Делимично због тога што се интервални фондови на основу некретнина више ослањају на стални приход од закупа, него на апрецијацију капитала.
За и против интерних фондова
Одлучујући да ли ове инвестиције припадају вашем портфолију, можда бисте требали размотрити овај списак предности и недостатака.
Прос
- Поврати интерних фондова су знатно већи од оних отворених узајамних фондова. Неликвидна, дугорочна структура интервалних фондова помаже ограничавању нормалног понашања инвеститора „купуј високо / продај ниско“. Интернационални фондови пружају малим инвеститорима приступ алтернативним улагањима институционалног ранга са релативно ниским минимумима. Фондови су често мање волатилни и реактивирани на тржиште, јер инвестиције нису везане за капитал.
Цонс
- Интерни фондови су у основи неликвидни, посебно у поређењу са отвореним узајамним фондовима. Будући да се откуп врши пропорционално, нема гаранције да можете откупити све своје акције током откупног рока. Иако су приноси већи, тако су и провизије - много више него код отворених узајамних фондова. Минимална инвестиција, која је мала по стандардима приватног капитала, је и даље висока у поређењу са минимумом за отворене узајамне фондове. Постоји и питање транспарентности и сукоба интереса ако је менаџеру портфеља дозвољено да улаже у друга средства спонзора фонда.
Доња граница
Главна предност интерних фондова је у томе што нуде приносе који су већи од већине осталих опција узајамног фонда. Два главна недостатка су веће накнаде и неликвидност. Као што је горе поменуто, неликвидност може бити позитивна ако вас присили да задржите дугорочно улагање.
Пре улагања у интервални фонд, требало би да размислите који део вашег портфеља може да толерише дугорочну обавезу потребну за ову врсту возила. Такође бисте требали пажљиво истражити било које интервалентне фондове који вас интересују како бисте били сигурни да накнаде вероватно неће појести предност.
На крају, требало би да се посаветујете са поузданим финансијским саветником да бисте били сигурни да нисте превидјели потенцијалне замке и да ли фонд интервала има смисла за вас.
Можда ће вас занимати и 4 Предности дугорочног улагања акција и наш водич о основама узајамног фонда .
