Шта су операције финансирања
Операције финансирања укључују претварање краткорочног дуга у дугорочни дуг. Овај процес ствара стабилнију прогнозу отплате преласком на предвидљива возила са фиксним каматама.
РАЗУМЕВАЊЕ Операције финансирања у доњем делу
Операције финансирања пружају владама и пословним субјектима могућност да консолидују краткорочне дужничке обавезе у дугорочне дужничке инструменте, попут обвезница, који имају фиксну стопу. Већина инвеститора сматра да су дужнички инструменти са датумима отплате од годину дана или мање краткотрајни, док дугорочни дуг обично не захтева потпуну отплату током једне или више година. Иако се каматна стопа на краткорочни дуг обично креће нижа од каматне стопе на дугорочни дуг, варијабилност каматних стопа издатих у кратком року представља ризик за смањење за компаније или владе којима је потребно дугорочно финансирање.
Када владе или предузећа предузму операције финансирања, они траже дугорочно средство дуга које може обезбедити одговарајуће финансирање за њихове очекиване оперативне трошкове током дугорочног периода, истовремено замењујући краткорочни дуг који се тренутно налази у билансу стања. Држање краткорочних обавеза пружа прилику за купњу дугорочног дуга стратешкије и рјеђе, јер су шансе за велика кретања каматних стопа и даље кратке.
Краткорочни и дугорочни дуг
Док компаније и владе могу да добију краткорочни дуг по условима фиксне или променљиве стопе, било која средства која се не отплате у року од годину дана постају подложна променама стопе по дефиницији, јер би компаније или владе морале да рефинансирају дуг у на неки начин како је доспјело. Каматна стопа на возила са променљивом каматном стопом се периодично мења, у интервалу који одреди издавалац дуга. Каматне стопе на краткорочни дуг с фиксном стопом ефективно би се ресетовале јер се компаније или владе рефинансирају на нове инструменте по превладавајућим стопама.
Емитенти нуде више каматне стопе на дугорочни дуг како би одговарали већем ризику неплаћања током дужег рока доспећа. У исто време, фиксна природа стопа омогућава субјекту који узима зајам већу стабилност, јер се камате предвидивије наплаћују током отплате. Фиксне стопе такође пружају заштиту у окружењу са растућим каматним стопама, јер краткорочне камате расту, а променљиве стопе се враћају на више нивое.
Коефицијенти финансирања дуга и капитализације
Компаније сматрају да краткорочни дуг из биланса стања није финансиран. Краткорочни дуг може обухватати и банкарске зајмове или издавање корпоративног дуга са датумом доспећа испод једне године. Компаније сматрају дугорочни дуг финансираним дугом за потребе биланса стања.
Инвеститори користе финансирани дуг да израчунају два важна омјера која користе за одређивање финансијског здравља предузећа. Коефицијент капитализације посматра дугорочни дуг компаније као део укупне капитализације. Коефицијент нето обртног капитала компаније гледа на дугорочни дуг као део постојећег капитала компаније. У већини случајева инвеститори радије виде да коефицијенти нето обртног капитала буду испод 1: 1.
