ДЕФИНИЦИЈА Преклапања фонда
Преклапање фондова је ситуација када инвеститор инвестира у више узајамних фондова са преклапајућим позицијама. Преклапање фондова може настати поседовањем више узајамних фондова или фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ). Преклапање фонда смањује предности диверзификације за инвеститора.
БРЕАКИНГ ДОВН Фунд Преклапање
Иако се очекују мали износи преклапања, екстремни случајеви преклапања фондова могу изложити инвеститора неочекивано високим нивоима ризика компаније или сектора, што може искривити приносе портфеља у поређењу са релевантним референтним стандардом.
Малопродајном инвеститору може бити јако тешко да прати појединачне удјеле у фондовима, али квартални или годишњи чек може помоћи инвеститорима да разумеју стратегију сваког појединог фонда и пружи прилику да упореди највише улоге из једног фонда са другим.
Ако су, на пример, два одвојена узајамна фонда оба претежно имала исту залиху, можда би било вредно заменити један од фондова сличним фондом који ту деоницу нема као горњи удјел. Ако се одређени сектор претеже из два фонда (као што је прекомерна тежина технологије у односу на С&П 500), инвеститор ће морати да одмери предности и ризике од ове повећане изложености.
Сектори прекомерне тежине
Прекомерна тежина је ситуација када инвестициони портфељ садржи вишак одређене вредности хартија од вредности у поређењу са тежином хартије од вредности у основном портфељу референтних вредности. Портрети портфеља са активним управљањем створиће вишак сигурности када то постигну омогућава портфељу да оствари вишак поврата. Прекомерна тежина може се односити и на мишљење инвестиционог аналитичара да ће безбедност надмашити своју индустрију, сектор или цело тржиште.
Хартије од вредности обично ће бити претешка када менаџер портфолија верује да ће хартија од вредности надмашити остале хартије од вредности у портфељу. Примјер прекомјерне тежине вриједносног папира у инвестиционом портфељу био би када портфељ обично има вриједносни папир у тежини од 15%, али тежина хартије од вриједности се подиже на 25% у покушају да повећа поврат свог портфеља. Други разлог прекомерног оптерећивања хартија од вредности у портфељу је да се заштити или смањи ризик из другог положаја прекомерне тежине.
Алтернативне препоруке за пондерисање су једнаке или недовољне тежине; једнака тежина подразумева да се очекује да ће безбедност деловати у складу са индексом, док недовољна тежина подразумева да се очекује да ће хартија од вредности заостајати за тим индексом.
Преклапање и диверзификација фондова
Менаџери фондова и инвеститори често расподељују своја улагања по категоријама имовине и одређују који проценат портфеља доделити сваком. Они могу да укључују акције и обвезнице, некретнине, ЕТФ-ове, робе, краткорочне инвестиције и друге класе. Затим ће се диверзификовати међу улагањима у класе имовине, као што су избором акција из различитих сектора који имају ниску корелацију приноса или избором акција са различитим тржишним капитализацијама. У случају обвезница, улагачи бирају између корпоративних обвезница инвестиционог ранга, државних трезора, државних и општинских обвезница, високо приносних и других.
