Шта је предњи месец?
Предњи месец, који се такође назива „близу“ или „спот“, односи се на најближи датум истека фјучерског уговора. Уговори који имају касније датуме истека него уговори у првом месецу зову се уговори уназад, или „далеки месец“.
Разумевање предњег месеца
Уговори за први месец имају датум истека који је најближи тренутном датуму. Имајући то у виду, они имају тенденцију да се највише тргује и најликвиднији фјучерски уговори за одређено тржиште роба или футурес. Обично, али не увек, наведени предњи месец ће бити у истом календарском месецу. Цене за први месец обично се користе када наводе будућу цену те хартије.
Поред тога, распон између основне терминске цене терминала за први месец хартија од вредности и спот цене обично ће бити најужи и наставиће да се смањује све док се не повећају по истеку рока. Употреба уговора за први месец захтева повећани ниво неге, јер датум испоруке може истећи убрзо након куповине, што захтева да купац или продавац заиста прими или испоручи уговорену робу. Уговори за први месец често су упарени са уговорима за последњи месец како би се створили календарски намази.
Кључне Такеаваис
- Предњи месец, који се назива и „близу“ или „спот“ месец, односи се на најближи датум истека фјучерског уговора. Предњи месец има тенденцију да се највише тргује и најликвиднија фјучерски уговори. Распон између основне цене термина на предњем месецу хартије од вредности. и спот цена ће обично бити најужа и наставиће да се смањују све док се не конвертирају истеком времена.
Месеци трајања, заостајање и Цонтанго
Футурес уговори имају различите истеке током целе године, а многи се продужују у следећу годину. Свако тржиште будућности има свој специфични низ истека. На пример, финансијски инструменти, попут Стандард & Поор'с 500 Е-мини фјучерса или америчких државних трезорских обвезница, користе тромесечне истекнуће марта, јуна, септембра и децембра. Тржишта роба су слабо везана за циклусе рударства, жетве или садње и могу имати пет или више месеци испоруке у току једне године, а енергетске будућности, као што је сирова нафта, имају месечне датуме истека у будућност чак девет година.
Важно је имати на уму да датуми истека и датуми трговања нису исти. Поготово што се тиче енергије, уговори престају трговати у месецу пре истека месеца. Стога је одабир одговарајућег месеца истека за стратегију трговања врло важан.
Заосталост и цонтанго су изрази који се користе да би се описао облик кривуље будућности будућности робе. Заосталост је када је рочна цена роба нижа за сваки наредни месец дуж кривуље што резултира обрнутом кривицом будућности. Футурес спот цена, која је цена за први месец, биће већа од цене за следећи месец и тако даље. Обично је то резултат неког поремећаја у тренутном снабдевању том робом. Другим речима, назадност је када је тренутна цена робе већа од очекиване будуће цене.
Цонтанго се односи на уобичајену кривицу фјучерса за робу где је њена футурес цена виша за сваки наредни месец дуж кривуље. Спот цена је нижа од цене следећег месеца и тако даље. Ово има смисла интуитивно с обзиром да ће физичка роба имати трошкове за складиштење, финансирање и осигурање. Што дуже траје до истека рока, већи су и трошкови. Једноставно речено, цонтанго је када се очекује да ће будућа цена робе бити скупља од спот цене.
Обе државе на тржишту важно је знати за футурес стратегије које укључују превртање позиција док се приближавају њиховим датумима истека.
