Са широком изложеношћу доступном преко фондова којима се тргује на берзи (ЕТФ), инвеститори могу да створе портфеље састављене у потпуности из ових фондова како би постигли широк спектар циљева. Поред своје свестраности кроз класе имовине, ЕТФ-ови засновани на индексу нуде и неколико одрживих могућности заштите за инвеститоре који се баве променама економског или тржишног циклуса и њиховим ефектима на власништво портфеља. Следе четири стратегије заштите од ЕТФ-а заснованог на индексу.
Заштита обрнутим ЕТФ-овима
Улагачи забринути због краткорочног ризика у дугим фондовима или позицијама акција заснованим на индексу могу уградити обрнуте ЕТФ-ове који цене када њихови индекси за праћење опадну. На пример, дуга позиција у Инвесцо Труст ККК-у (НАСДАК: ККК) која прати НАСДАК 100 индекс, могла би се заштитити са компензационом позицијом у ПроСхарес Схорт ККК (НИСЕАРЦА: ПСК). Ако је ова хедге на месту, губици у Инвесцо Труст ККК-у неутралишу се добицима у ПроСхарес Схорт ККК-у.
Инвеститори могу такође заштитити портфељ акција са обрнутим индексним фондовима састављеним од сличних удела. На пример, портфељ акција изграђен ради праћења Стандард & Поор'с 500 индекса (С&П 500) могао би да се заштити од ПроСхарес Схорт С&П 500 ЕТФ (НИСЕАРЦА: СХ), који процењује за исти проценат као и пад индекса.
Заштита средствима под утјецајем кредита
Инвеститори такође имају могућност заштите од инверзних средстава. Додавањем левериџа у инверзни фонд умножава се проценат промена индекса који се прати, што чини ове ЕТФ-ове волатилнијима, али омогућава мању алокацију капитала на позиције заштите. На пример, капитал потребан да би се у потпуности заштитило од дуготрајне изложености код нередовног фонда једнак је износу уложеном у дугу позицију.
Међутим, са инвертираним фондом који користи, интринзична волатилност резултира мањим потребним капиталом да надокнади пад. Са фондом који нуди троструке полуге, попут ПроСхарес УлтраПро Схорт ККК-а (НАСДАК: СККК), капитал потребан за потпуно надокнађивање промена индекса износи око 33% дуге позиције. На пример, пад од 3% на позицији од 10 000 долара у Инвесцо Труст ККК доводи до губитка од 300 долара. У инверзном фонду са троструким пологом, процентни губитак индекса множи се са три ради добитка од 9%. Добит од 9% на позицији од 3.300 долара износи 297 УСД, надокнађујући 99% губитка. Улагачи би требали напоменути да је, због свакодневног ресетирања полуга, учинак ове врсте средстава углавном предвидљивији када се користе као краткорочна трговачка средства.
Опције писања
Инвеститори који очекују да ће се тржиште померати у страну током одређеног времена могу продати опције у односу на своје позиције како би остварили приход. Наведена као писање покривеног позива, ова стратегија се може имплементирати користећи широк спектар ЕТФ-ова заснованих на индексу, укључујући Инвесцо Труст ККК, СПДР С&П 500 ЕТФ Труст (НИСЕАРЦА: СПИ) и иСхарес Русселл Мидцап ЕТФ (НИСЕАРЦА: ИВР). На страни према силазном тржишту, инвеститори могу писати позиве против ЕТФ-а, наплаћивати премије и затим поново писати позиве након истека рока, ако се акције не повуку. Примарни ризик ове стратегије је да продавачи опција одустану од апрецијације изнад ударне цене основних дионица, пристајући у уговору о продаји акција на том нивоу.
Куповина акција на ЕТФ-овима
Инвеститори који желе заштитити од пада цијена на ЕТФ-овима који се баве индексом могу купити опцију на својим позицијама, што може надокнадити неке или све губитке на дугим позицијама, овисно о броју купљених опција. На пример, власник 1.000 акција ЕТФ-а који тргује на 80 УСД могао би купити 10 пут опција са штрајком од 77, 50 УСД по цени од 1, 00 УСД, уз укупне трошкове од 1000 УСД. По истеку опције, ако цена ЕТФ-а падне на 70 УСД, губитак на позицији износи 10 000 УСД. Међутим, 10 ставки имају унутрашњу вредност од 7, 50 УСД или 7, 500 УСД за позицију. Одузимајући 1.000 УСД трошкова куповине путних опција, нето добитак износи 6.500 долара, што смањује губитак на комбинованим позицијама на 3.500 долара. У овом примјеру, куповина 16 понуђених опција са завршном интринзичном вриједношћу од 6, 50 долара резултира нето добити у износу од 10 400 долара, што у потпуности покрива губитак на ЕТФ-у.
Кључне Такеаваис
- Свестраност ЕТФ-а пружа инвеститорима различите одрживе могућности заштите како би се заштитили од потенцијалних губитака и остварили приход. Стратегије заштите од ЕТФ-а пружају додатну предност јер инвеститорима омогућавају да свој портфељ задрже нетакнут, што може умањити пореске посљедице и трошкове трговања. Упркос својој вредности, ове стратегије заштите се најбоље користе у краткорочне и тактичке сврхе, посебно оне које користе ЕТФ-ове са обрнутим и левериџаром.
