Шта је финансијска криза?
У финансијској кризи, цене имовине виде нагли пад вредности, предузећа и потрошачи нису у могућности да плате своје дугове, а финансијске институције имају мањак ликвидности. Финансијска криза често је повезана са паником или банкарским тржањем током којег инвеститори распродају имовину или повлаче новац са штедних рачуна јер се боје да ће вриједност те имовине пасти ако остану у финанцијској институцији. Друге ситуације које могу бити означене финансијском кризом укључују пуцање шпекулативног финансијског балона, пад берзе, суверени неизвршење пореза или валутну кризу. Финансијска криза може бити ограничена на банке или се проширити кроз јединствену економију, привреду региона или економију широм света.
Финансијска криза
Шта узрокује финансијску кризу?
Финансијска криза може имати више разлога. Генерално, до кризе може доћи ако су институције или имовина прецијењене, а може их погоршати нерационално или понашање инвеститора попут стада. На пример, брзи низ селфофа може резултирати нижим ценама имовине, што ће нагнати појединце да одбаце средства или изврше огромна повлачења уштеђевине када се говори о банкроту о банкроту.
Кључне Такеаваис
- Паника у банкарству настала је у великом броју финансијских криза 19., 20. и 21. века, од којих су многе довеле до рецесије или депресије. Падови на берзи, кредитне кризе, рафални финансијски балони, државни задани прописи и валутне кризе све су примери финансијских криза. Финансијска криза може бити ограничена на једну земљу или један сегмент финансијских услуга, али ће се вероватније проширити по региону. или глобално.
Фактори који доприносе финансијској кризи укључују системске неуспехе, непредвиђено или неконтролисано људско понашање, подстицаје за предузимање превеликог ризика, регулаторно одсуство или неуспехе или заразе који представљају вирусно ширење проблема из једне институције у другу државу. Ако остане без надзора, криза може довести до тога да економија оде у рецесију или депресију. Чак и када се предузимају мере за спречавање финансијске кризе, оне се и даље могу догодити, убрзати или продубити.
Примери финансијске кризе
Финансијске кризе нису реткост; дешавају се све док је свет имао валуту. Неке познате финансијске кризе укључују:
- Манија тулипана (1637). Више шпекулативног балона, ова криза се догодила када су цене уговора за сијалице новог, модерног тулипана достигле цене многоструке вишеструке годишње плате холандског занатлије пре него што су се срушиле, избрисале су много богатства. Кредитна криза из 1772. године. После периода брзог раста кредита, ова криза је започела у марту / априлу у Лондону. Алекандер Фордице, партнер у великој банци, изгубио је огромну суму скраћујући акције компаније Еаст Индиа и побегао у Француску да избегне отплату. Упала је паника у енглеске банке које су оставиле више од 20 великих банкарских кућа или банкротирале или заустављале исплате штедишама и повериоцима. Криза се брзо проширила на већи део Европе. Историчари повлаче линију од ове кризе до узрока Бостонске чајне забаве - непопуларног пореског законодавства у 13 колонија - и последичних немира због којих је настала америчка револуција. Пад акција 1929. Овај пад, почевши 24. октобра 1929., доживео је пад цена акција након периода дивљих спекулација и позајмљивања за куповину акција. Довела је до велике депресије, која је у свету осећена више десетина година. Његов социјални утицај трајао је много дуже. Један од покретача пада био је драстичан вишак залиха робних култура, што је довело до наглог пада цена. Као резултат судара уведен је широк спектар прописа и алата за управљање тржиштем. 1973. Нафтна криза ОПЕЦ. Чланице ОПЕЦ-а започеле су нафтни ембарго у октобру 1973. године, циљајући земље које су подржале Израел у рату Иом Киппур. На крају ембарга један барел нафте стајао је 12 долара, у односу на три долара. С обзиром да модерне економије зависе од нафте, веће цене и несигурност довеле су до пада берзе 1973–74. Године, када је медведје тржиште устрајало од јануара 1973. до децембра 1974., а Дов Јонес Индустриал Авераге изгубио 45% своје вредности. Азијска криза 1997–1998. Ова криза је започела јула 1997. падом тајландског бата. Недостајући девиза, тајландска влада је била присиљена да одустане од америчке кованице и пусти да бахт плута. Резултат је била огромна девалвација која се проширила на већи део источне Азије, погодила је и Јапан, као и огроман пораст односа дуга према БДП-у. У јеку, криза је довела до боље финансијске регулације и надзора. Глобална финансијска криза 2007-2008. Ова финансијска криза била је најгора економска катастрофа од пада берзе 1929. године. Почела је кризом хипотекарних кредита 2007. године и проширила се на глобалну банкарску кризу неуспехом инвестиционе банке Лехман Бротхерс у септембру 2008. Огромна решења и друге мере значило је ограничење ширења штете и пропала глобална економија.
Глобална финансијска криза
Као најновији и најштетнији финансијски кризни догађај, Глобална финансијска криза заслужује посебну пажњу, јер су њени узроци, ефекти, реакција и поуке највише примењиви на тренутни финансијски систем.
Олабављени стандарди кредитирања
Криза је била резултат низа догађаја, сваки са својим покретачем и кулминирајући скором колапсом банкарског система. Тврди се да су семена кризе посејала још 1970-их Законом о развоју заједнице, који је налагао банкама да смање своје кредитне захтеве за потрошаче са нижим приходима, стварајући тржиште хипотекарних хипотекарних кредита.
Финансијска криза може бити у више облика, укључујући банкарску / кредитну панику или пад акција на берзи, али се разликује од рецесије која је често резултат такве кризе.
Износ хипотекарног дуга за хипотеку, за који су гарантовали Фреддие Мац и Фанние Мае, наставио је да се шири почетком 2000-их, када је Федерални одбор резерви резерви драстично смањио каматне стопе како би избегао рецесију. Комбинација лабавих кредитних захтева и јефтиног новца покренула је процват становања, што је покренуло шпекулације, потакнувши цијене станова и створивши балон за некретнине.
Сложени финансијски инструменти
У међувремену, инвестиционе банке, у потрази за лаким профитом након пропасти дотцома и рецесије 2001., створиле су колатерализоване дужничке обавезе (хипотекарне) од хипотека купљених на секундарном тржишту. Будући да су хипотекарне хипотеке биле у пакету с основним хипотекама, није било начина да инвеститори схвате ризике повезане са производом. Када је тржиште ЦДО-ова почело да се загрева, стамбени мехур који је градио неколико година коначно је пукао. Како су цијене станова падале, позајмљивачи са потпуним ценама почели су да испуњавају кредите у вриједности већој од својих домова, убрзавајући пад цијена.
Неуспјеси почињу, зараза се шири
Када су инвеститори схватили да су ЦДО-и безвредни због токсичног дуга који су представљали, покушали су да истовете обавезе. Међутим, за ЦДО није постојало тржиште. Накнадна каскада неуспеха код кредитора створила је заразу ликвидности која је досегла горње нивое банкарског система. Две главне инвестиционе банке, Лехман Бротхерс и Беар Стеарнс, пропадале су под тежином своје изложености субпримовном дугу, а више од 450 банака није успело у наредних пет година. Неке од главних банака биле су на ивици неуспјеха и спасиле су их спашавањем финансираним од стране пореских обвезника.
Одговор
Америчка влада је одговорила на финансијску кризу снижавањем каматних стопа на готово нулу, откупом хипотеке и државног дуга и спашавањем неких финансијских институција које се боре. Са тако ниским стопама, приноси обвезница су постали много мање атрактивни за инвеститоре у поређењу са акцијама. Одговор владе запалио је тржиште акција, које је прошло 10 година вођења бикова, а С&П 500 је вратио 250% за то време. Америчко тржиште станова опорављало се у већини већих градова, а стопа незапослености је пала јер су компаније почеле да запошљавају и повећавају улагања.
Нови прописи
Један велики исход кризе било је усвајање закона о реформи и заштити потрошача Додд-Франк Валл Стреет-а, огромног дела закона о финансијским реформама које је Обамина администрација усвојила 2010. Додд-Франк је донео велепродајне промене за све аспекте финансија у САД регулаторно окружење, које се дотакло сваког регулаторног тела и сваког предузећа са финансијским услугама. Приметно, Додд-Франк је имао следеће ефекте:
- Свеобухватнија регулација финансијских тржишта, укључујући већи надзор деривата, који су унети у размене. Консолидоване су регулаторне агенције, које су биле бројне и понекад сувишне. Ново тело, Савет за надзор финансијске стабилности, осмишљено је да надгледа системски ризик. Уведене су веће заштите инвеститора, укључујући нову агенцију за заштиту потрошача (Биро за заштиту потрошача) и стандарде за производе „обичне ванилије“. Увођење процеса и алата (попут новчаних инфузија) требало је да помогне у укидању неуспелих финансијске институције. Мере су имале за циљ побољшање стандарда, рачуноводства и регулације агенција за кредитни рејтинг.
