Иако дигиталне валуте имају тенденцију да доминирају над насловима својих блиставих, веома волатилних цена, многи инвеститори су скренули пажњу на фондове којима се тргује на берзи (ЕТФ). У последњих неколико година, ЕТФ-ови су расли задивљујућим темпом. Са нешто више од 2.000 ових средстава која су сада на располагању инвеститорима, и са више покретања све време, укупна имовина која се уложила у простор ЕТФ-а до 2025. године може достићи чак 25 билиона долара, према неким проценама.
За сада су ЕТФ-ови виђени годинама са узастопним месецима прилива, док је проценат инвеститора који су власници ЕТФ-а и даље довољно низак да аналитичари предвиђају стабилан раст за непосредну и предвидиву будућност. Ипак, упркос свим овим знаковима да ЕТФ-ови као инвестициона средства и даље добијају доминацију над другим областима улагања, постоји бар једно подручје простора ЕТФ-а које се борило. Заправо, извештај компаније ЕТФ Трендс указује да опције за ЕТФ већ годинама стагнирају. (За више информација погледајте: ЕТФ раст спита ће се наставити .)
Опције важан аспект ЕТФ-а
ЕТФ-ови се обично упоређују са узајамним фондовима. Чинећи то, инвеститори често превиђају један важан аспект средстава којима се тргује на берзи: могућност трговања опцијама уговора. Они се могу користити за управљање ризиком, за остваривање додатног дохотка, за потребе спекулација, па чак и за коришћење у решавању пореских питања. Међутим, изгледа да су опције ЕТФ-ова стагнирале последњих година.
Многи инвеститори су историјски (па чак и до данашњих дана) ЕТФ видели као трговачка возила. У раним ЕТФ-овима било је уобичајено да се опције нађу на листи, а резултирајућа тржишта опција постају посебно робусна. Треба се осврнути на првих 100 ЕТФ-ова покренутих за доказ о томе; најмање 87 од тих 100 фондова имало је наведене опције.
Овај се тренд наставио дуги низ година, а средином 2000-их се видела велика тачка за листу опција у ЕТФ-овима. До 2006. године, око 75% свих ЕТФ-ова наведених опција. Међутим, од тог времена ЕТФ лансирања су се почела знатно мењати.
Више ЕТФ-а покреће, мање опција
Почевши средином 2000-их, темпо лансирања ЕТФ-а знатно се повећао. Иако је у годинама које су до тада дошле уобичајено било је да се креће од 20 до 70 ЕТФ-ова годишње, од 2006. године на даље, тај број се попео на 200 до 300. Велика већина новоотворених ЕТФ-ова из тог времена даље није понудио трговање опцијама. Заправо, чак и ако је било више ЕТФ-ова који се покрећу на годишњем нивоу, број ЕТФ-ова који нуде опције трговања заправо се смањио са највише тачке у 2007.
Финансијска криза помогла је покретању популарности ЕТФ-а до нових висина. Од 2007. до 2009. године, број укупних расположивих ЕТФ-а се удвостручио. До краја тог периода, међутим, само половина расположивих ЕТФ-а нудила је опције. До данас је на располагању само око једне трећине свих ЕТФ-ова. Међутим, као резултат изузетно тешке природе текуће имовине ЕТФ-а, скоро 9 од 10 ЕТФ-ова има опције на располагању на бази пондерираних средстава.
Поред опадајућег процента ЕТФ-а који нуде трговање опцијама, обим опција у току је неколико година у застоју. Од свих ЕТФ опција обима трговине 60% се догађа у само три популарна ЕТФ-а: СПДР С&П 500 (СПИ), Инвесцо ККК (ККК) и иСхарес Русселл 2000 (ИВМ). Сваки од ових ЕТФ-а покренут је прије 2001. Од преосталих обима трговања опцијама добар део се дешава у осталим ЕТФ-овима који су такође подједнако успостављени. Свеукупно, око 95% свих опција трговања опцијама у ЕТФ простору током протекле деценије догодило се у само 35 ЕТФ-ова.
Могуће је објашњење стагнације. Индекс волатилности берзе (Боард Боард Оптионс) (ВИКС), покренут 2006. године, пружа инвеститорима приступ другим начинима заштите од портфељских ризика. Опције индекса и футурес волумени су се такође повећали током тог времена. Генерално гледано, мало је вероватно да ће инвеститори гледати нове, јефтине ЕТФ-ове као добре опције. Можда је најважније да се многи новоотворени ЕТФ фокусирају на паметне бета, тематске или активно управљане производе. Многи инвеститори гледају на ове фондове не као на трговачка возила, већ као на начин да се изложе одређеним категоријама имовине, смањујући на тај начин потребу за спекулацијама.
Могуће је да се превладавање опција од пре много година никада неће вратити на простор ЕТФ-а. У сваком случају, како се ЕТФ-ови настављају развијати, нема сумње да ће индустрија наставити да пружа инвеститорима нове алате и могућности, без обзира. (За додатно читање погледајте: Писање прекривених позива на ЕТФ-овима .)
