Четвероструко удруживање Битцоина, највеће светске крипто валуте по тржишној капитализацији, на готово 12 000 долара ове године је створило низ структурираних деривативних производа повезаних са ценом дигиталне имовине. Ова појава је изазвала забринутост код регулатора који тврде да производи деривата не би требало да се заснивају на дивље променљивој, спекулативној валути. Не помаже то што су деривати помогли у покретању глобалне финансијске кризе 2008. године. Сада, британски регулатори крећу у забрану трговања крипто-дериватима, јер амерички регулатори такође разматрају нове начине за обнављање индустрије, како је објавио Валл Стреет Јоурнал.
Битцоин Ресургенце уступа пут новим производима
Битцоин, који је у децембру 2017. порастао на највиших нивоа од близу 20.000 долара, био је у победничком низу 2019. године након извучене „крипто зиме“ која је уследила након пуцања балона. Од уторка поподне, Битцоин се продавао за 12.300 долара по новчаници према 3.700 долара на почетку године. Учинковитост Битцоина далеко је надмашила раст осталих криптовалута упркос томе што су и они извели сопствене поврате.
Поновно покретање Цриптота, са Битцоином на челу, довело је до све веће популарности Битцоин структурираних производа. Деривате је често теже разумети и теже их је трговати, што може резултирати великим губицима када ствари нагло преокрену, на пример када је стамбена криза изазвала судар таквих производа који су били везани за хипотеке.
ГСР, фирма коју предводе бивши Голдман Сацхс трговци робом, од марта је објавила неколико деривата Битцоин, укључујући свап-ове варијанце, који купцима плаћају ако се повећава волатилност Битцоина, као и бинарне опције, уз плаћање било чега или фиксног износа у зависности од тога да ли Битцоин тргује изнад или испод унапред одређене цене.
Деривати Битцоин користе сложене формуле које одређују колику су исплату, сличну оној коју имају деривати везани за акције, робе и хипотеке. Иако је тржиште за ове деривате Битцоина још увек релативно мало, а компаније које их продају указују да њихови производи нису намењени мамама и поп инвеститорима, неки тржишни ветеринари позивају упозорење за инвеститоре.
"Не бисмо ово схватили никоме ко не би био потпуно упућен у ризик или природу основног средства", рекао је Гералд Мр. Банкс, менаџер партнера у Греенвицху, Ципхер Тецхнологиес са седиштем у Цонн-у, који продаје крипто деривате. Банке, које су помогле развити пословање структурираних производа Меррилл Линцх у деведесетим и почетком 2000-их, сада управљају новцем за богате породице и појединце.
Регулатори из Велике Британије и САД-а прете да производе Битцоин Струцтуред
Ипак, неки нису уверени да је добра идеја користити Битцоин, валуту којом се тргује на нерегулисаној берзи и која је позната по својим великим замаху, као грађевински блок сложених финансијских инструмената, према ВСЈ-у.
УК-ово тијело за финанцијско понашање (ФЦА) је предложило забрану продаје деривата и размјене трговачких записа (ЕТН-ова) по ЗДНет-у.
"ФЦА сматра да су ови производи неприкладни за малопродајне потрошаче који не могу поуздано проценити вредност и ризике деривата или ЕТН-а који упућују на одређене криптовалуте (крипто-деривате)", написали су регулатори.
"Помно пратимо како се тргује крипто валутама, укључујући њене дериватне облике који би били подложни нашој регулаторној надлежности", изјавио је директор извршне комисије Цоммодити Футурес, Јамес МцДоналд.
Цраиг МцЦанн, бивши економиста Комисије за хартије од вредности и тренутни шеф Групе за парнице и консултације са хартијама од вредности, поновио је оптимизам. Он напомиње да, „постоје све врсте проблема повезаних са било којим структуираним производом везаним за битцоин“, додајући, „то не припада ничијем портфељу“.
Гледајући унапред
Све ово долази од доношења закона у Васхингтону и широм света како би регулисали индустрију црвених врућина, која је обележена насловима који наводе манипулацију тржиштем, преваре и друге скандале, према другом извештају ВСЈ-а.
ИРС треба да ажурира смернице за крипто валуте из 2014. у наредним недељама, усред двостраначког притиска да реши нека неријешена правна питања која се јављају у индустрији рађања. У међувремену се очекује да ће Радна група за финансијску акцију, мулти-владин напор, усвојити нове строже смернице за поступање са Битцоин-ом и другим дигиталним средствима.
