ЕТФ насупрот узајамном фонду: преглед
Улагачи се суочавају са збуњујућим избором избора: акције или обвезнице, домаћи или међународни, различити сектори и индустрије, вредност или раст. Одлука о куповини узајамног фонда или фонда којима се тргује на берзи (ЕТФ) може се чинити као тривијално разматрање поред свих осталих, али постоје кључне разлике између две врсте фондова које могу утицати на то колико новца зарађујете и како зарађујете то.
И узајамни фондови и ЕТФ-ови поседују портфељ акција и / или обвезница, а повремено и нешто егзотичније, попут племенитих метала или робе. Морају се придржавати истих прописа који покривају оно што могу посједовати, колико могу бити концентрирани у једној или неколико дионица, колико новца могу позајмити у односу на величину портфеља и више.
Иза тих елемената стазе се разилазе. Неке разлике могу изгледати нејасно, али једну врсту фонда или другу могу учинити бољом за ваше потребе.
ЕТФс
Као што име говори, ЕТФ тргује на берзама, баш као што то чине уобичајене акције, а друга страна трговине је неки други инвеститор попут вас, а не менаџер фонда. Можете да купујете и продајете у било ком тренутку током сесије трговине, без обзира на цену која се тренутно налази на основу тржишних услова, а не само на крају дана, и нема минималног периода задржавања. Ово је посебно релевантно у случају ЕТФ-ова који прате међународну имовину, где цена средства још није ажурирана како би одражавала нове информације, али процена вредности америчког тржишта. Као резултат, ЕТФ-ови могу одражавати нову тржишну стварност брже него што то могу узајамни фондови.
Друга кључна разлика је у томе што већина ЕТФ-ова прати индекс, што значи да покушавају ускладити приносе и кретања цена индекса, као што је С&П 500, састављањем портфеља који одговара индексу састојцима што је могуће ближе.
Пасивно управљање није једини разлог што су ЕТФ-ови обично јефтинији. ЕТФ-ови за праћење индекса имају ниже трошкове од узајамних фондова за праћење индекса, а прегршт активно управљаних ЕТФ-ова вани је јефтинији од узајамних фондова који се активно управљају.
Јасно је да се дешава нешто друго. Односи се на механику управљања две врсте фондова и на односе између фондова и њихових акционара.
У ЕТФ-у, јер купци и продавци послују једни са другима, менаџери имају много мање посла. Међутим, добављачи ЕТФ-а желе да се цена ЕТФ-а (утврђена трговином у току дана) усклади што је могуће ближе нето вредности имовине индекса. Да би то постигли, прилагођавају понуде акција тако што ће створити нове акције или откупити старе акције. Цена превисока? ЕТФ провајдери ће створити више понуде како би је смањили. Све ово може се извршити рачунарским програмом, нетакнут људским рукама.
Структура ЕТФ-а резултира и већом пореском ефикасношћу. Улагачи у ЕТФ-ове и узајамне фондове опорезују се сваке године на основу добитака и губитака насталих у оквиру портфеља, али ЕТФ-ови учествују у мање унутрашњег трговања, а мање трговања ствара мање опорезиваних догађаја (стварање и откупни механизам ЕТФ-а смањује потребу за продајом). Дакле, осим ако не инвестирате кроз 401 (к) или друга возила која су повољна за порез, ваши узајамни фондови ће вам дистрибуирати опорезива добит, чак и ако сте једноставно задржали акције. У међувремену, са целокупним ЕТФ портфељем, порез ће генерално бити проблем само ако и када продате акције.
ЕТФ-ови су још увек релативно нови, док узајамни фондови постоје већ вековима, тако да ће вероватно инвеститори који тек почињу имати узајамне фондове са уграђеном опорезивом добити. Продаја тих средстава може покренути порез на капиталну добит, па је важно да се овај порезни трошак укључи у одлуку о преласку на ЕТФ.
Одлука се своди на упоређивање дугорочне користи преласка на бољу инвестицију и плаћање више унапред пореза, насупрот томе да останете убачени у портфељ мање оптималних инвестиција са већим трошковима (што би такође могло бити одвод вашег времена, што је вредно нешто).
Имајте на уму да ћете, осим ако не поклоните или уступите свој ЕТФ портфељ, једног дана платити порез на ове уграђене добитке. Тако да често само одлажете порезе, а не да их избегавате.
Инвестициони фонд
Када новац уложите у узајамни фонд, трансакција се врши са компанијом која управља - Вангуардима, Т. Рове Цене и БлацкРоцкс света - директно или преко брокерске компаније. Куповина узајамног фонда врши се по нето вредности имовине фонда на основу његове цене када се тржиште затвори оног дана или наредног дана ако извршите своју наруџбу након затварања тржишта.
Када продајете своје акције, дешава се исти поступак, али обрнуто. Међутим, немојте се превише жури. Неки узајамни фондови процењују казну, понекад на 1% вредности акција ради ране продаје (обично пре 90 дана након што сте је купили).
Узајамни фондови могу да прате индексе, али већина се њима активно управља. У том случају, људи који их воде бирају разне фондове како би покушали да победе индекс по којем процењују њихов учинак.
То може бити скупо. Средства која се активно управљају морају трошити новац на аналитичаре, економска и индустријска истраживања, посјете компанија и слично. То обично чини узајамне фондове скупљима за управљање - и за инвеститоре које поседују - од ЕТФ-ова.
Узајамни фондови и ЕТФ-ови су отворени. То значи да се број преосталих акција може подесити нагоре или смањити као одговор на потражњу и потражњу.
Када више новца дође и одлази из заједничког фонда на одређени дан, менаџери морају да ублаже неравнотежу стављањем додатног новца за рад на тржиштима. Ако постоји нето одлив, они морају продати нека улагања, ако у портфељу нема довољно резервног новца.
Доња граница
С обзиром на разлике између две врсте фондова, који је од њих бољи? Зависи. Свака особа може испунити одређене потребе. Узајамни фондови често имају смисла за улагање у нејасне нише, укључујући акције мањих страних компанија и сложених, али потенцијално награђујућих подручја попут тржишно неутралних или дугачких / кратких капиталних фондова који садрже езотеријске профиле ризика / награђивања.
Али у већини ситуација и за већину инвеститора који желе да ствари буду једноставне, ЕТФ-ови са комбинацијом ниских трошкова, лакоће приступа и нагласком на праћењу индекса могу имати предност. Њихова способност да на директан начин изложе различитим тржишним сегментима чине их корисним алатима ако је ваш приоритет акумулирање дугорочног богатства са уравнотеженим, широко разноликим портфељем.
Кључне Такеаваис
- И узајамни фондови и ЕТФ-ови поседују портфељ акција и / или обвезница, а повремено и нешто егзотичније, попут племенитих метала или робе. Кључна разлика је што већина ЕТФ-а прати индекс. Узајамни фондови могу пратити индексе, али већина се њима активно управља.
