Реконституција Русселл индекса сваке године у јуну представља један од највећих краткорочних покретача потражње за одређеним америчким акцијама. Напредне стратегије трговања учесника на тржишту, од хедге фондова за мале инвеститоре, фокусирају се на прецизно предвиђање чланства и накнадне промене потражње. Знати улагачи упознати са процесом могу предвидјети које ће се акције можда кретати или индексирати, мада тај поступак није тако једноставан као идентификација 2.000 највећих компанија на тржишту. Анализа кретања цена између стилова и величина акција може помоћи инвеститорима да идентификују потенцијалне кориснике или заостаје док су индекси реконструисани.
Русселл Рецонститутион
Сваке године у мају и јуну Русселл индекси објављују ажурирану листу саставних делова за њихове различите индексе, посебно Русселл 2000 и Русселл 1000. Многи фондови којима се тргује на берзи и узајамни фондови граде се да би пратили ове индексе, тако да званични ребаланси индекса примењују снагу овим средствима за обављање велике количине акција које се крећу у индекс или из њега. Ово покреће велике промене у потражњи за залихама, стварајући значајну променљивост. Русселл методологија индекса у САД-у узима у обзир тржишну капитализацију, матичну земљу, подобност за берзу, цијену по акцији, доступност дионица, обим трговања и структуру компаније.
Вредновање малих и средњих капака
Анализа метричких података корпе показује да се залихе малих и средњих вредности тргују значајном премијом од 30-годишњег историјског просека од јуна 2016. Коефицијент цене ка заради напретка од 16, 7% је 9% изнад историјског просека од 15, 3, иако је достигао циклички максимум од 19, 3 у 2013. Мали капути такође тргују премијом од 3% великим капама, што је два процентна поена од историјског просека и 28 процентних поена испод максималног циклуса. Чини се да нижа релативна очекивања раста представљају значајан фактор у релативном вредновању, јер ПЕГ пада изнад историјског просека. Средња капа тргује са премијом од 3% својим мањим колегама на бази ПЕ у 17.5 сати, поништавајући историјски нормалан попуст. Такође је важно имати на уму да су средње капице 8% скупље од мега-капсула, далеко испод премије од 27%, али ипак изнад паритета историјски приказаног.
Цена раста
Анализа процене банке Банк оф Америца Меррилл Линцх, корпорације и инвестиционог банкарског огранка Банк оф Америца Цорпоратион (НИСЕ: БАЦ), указује да је цена раста атрактивна у односу на историјске нивое. Компаније у стилу раста углавном тргују премијом од вредности вредности, али премија је уска у односу на историјске нивое и за мале и за средњу, која износи 15%, односно 12%. Оне означавају најуже ширење од 2010. године. Залихе мале вредности надмашиле су раст залиха из године у годину, услови који су се одржали у три године претходне деценије. То указује да тржиште очекује спорији раст него што аналитичари предвиђају. Стопе раста премашиле су вредности у односу на 2009. годину, решавајући талас побољшаних економских услова и лабаву монетарну политику. Од јуна 2016. донео је очекивања од повећања стопе Федералних резерви, немира на енергетским и робним тржиштима и слабости у одређеним великим глобалним економијама. Ови услови су катализирали жељу инвеститора за висококвалитетним, ниским волатилним залихама како се толеранција на ризик смањивала. Богато вредновање залиха високе технологије такође је гурнуло инвеститоре ка енергетским и финансијским залихама које су трговале са попустима до књиговодствене вредности.
Последице за уравнотежење
Русселл индекс изборна јединица се заснива на неколико фактора, мада је тржишна капитализација примарна одредница. Снажне перформансе међу залихама са средњим капиталом могле би спречити да мале капице пређу у веће индексе у великом броју. Деонице вредности би такође могле да пређу у индексе, док ће вероватније да ће залихе раста на маргинама пасти. Стопе раста које испадају из индекса су посебно рањиве, јер су оне обично волатилне. Инвеститори такође могу очекивати да ће компаније које су претрпеле глобалну макроекономску нестабилност бити изложене ризику искључења. Компаније за основни материјал и енергетику су посебно изложене ризику, будући да су цене сировина довеле до пукотина у њиховој основи.
