Берзе су се ове године брзо опоравиле од онога што је изгледало као крај деценија дугог тржишта бикова. Али то не значи да је најгоре готово. Многи инвеститори су забринути да ће недавни митинг ускоро изгубити ноге и траже начине да се заштите од потенцијалног судара. Међутим, временски успони и падови тржишта могу бити погрешно. Зато је Брад Ламенсдорф помогао да се састави бурзовни фонд АдвисорСхарес Рангер Екуити Беар (ХДГЕ), који елиминише нагађања да се увек покушава купити откуп и продати врхове.
Ламенсдорф-ов 129 милиона долара ЕТФ пружа заштиту кроз добра времена и лоша селективним скраћивањем само најслабијих залиха на тржишту, уместо да целокупно тржиште скрати са претпоставком да ће ускоро кренути на југ. "Четрдесет процената целокупног тржишта чини 40 или 50 најбољих компанија, у Сједињеним Државама", рекао је менаџер фонда за Бусинесс Инсидер. "Је ли то стварно оно што желите да будете кратки", реторички је упитао.
АдвисорСхарес Рангер Екуити Беар ЕТФ
(Како то ради)
- Одабир ЕТФСхортс-а најслабијих акција уместо клађења против С&П 500Стратеги омогућава ЕТФ-у да победи на тржиштима горе или доле. Менаџери фондова требало би да користе ЕТФ као слој од 5 до 15% на врху постојећег портфеља
Шта то значи за инвеститоре
У потрази за кратким залихама, Ламенсдорф тражи компаније са негативним приливом новца, лошим пословним моделима и онима које се суочавају са значајним конкурентским претњама. Ово су најслабије везе на берзи, и док тржишта садрже одређени степен рационалности, вероватно ће бити лошији у односу на акције предузећа са јачим основама.
Као кратки ЕТФ, ХДГЕ неће достићи бољи учинак на тржишту бикова. Али никада није створен са намером да пре свега буде дугорочна стратегија куповине и задржавања. Фонд је само намијењен заштити од највишег слоја на већ постојећем портфељу удјела. Ламенсдорф предлаже да је довољна алокација у ХДГЕ ЕТФ-у од 5% до 15%.
Ако тржиште расте као целина, идеја је да би најслабије залихе требало да порасту мање од најјачих. Иако слабе залихе и даље расту, губици од њиховог скраћивања не би требали бити толико лоши као што су добици од продужавања јачих дионица. У случају пада тржишта, кладимо се да ће најслабије залихе највише забити. Иако ће дугачке опкладе патити, краће слабе акције требало би да доведу до добитака који смањују штету на целокупном портфељу.
Заправо, с тржиштем на југу у последњој половини 2018. године, ХДГЕ је успео да надмаши тржиште за 3%. Током протеклих пет година, иако је фонд на годишњем нивоу опао за 11%, надмашио је типични фонд за тржиште медведа за 6%. Друга слична врста ЕТФ фонда за медведа је АдвисорСхарес Дорсеи Вригхт Схорт ЕТФ (ДВСХ).
Гледајући унапред
Носите ЕТФ-ове попут ових, само су неки од начина на које се инвеститори могу заштитити од пада тржишта. Али ако се правилно користе у комбинацији са стратегијама дугог капитала, могу пружити значајну заштиту и отклонити део штете када падне тржиште.
