Дефиниција прекидача склопке

Шта су прекидачи?

Прекидачи су мјере које је одобрила Комисија за хартије од вриједности (СЕЦ) за сузбијање паничне продаје на америчким берзама. Примењују се како на широке тржишне индексе попут С&П 500, тако и на појединачне хартије од вредности.

Прекидачи функционишу тако што привремено заустављају трговање када цене досегну предефинисане нивое, као што је пад од 14% за дан С&П 500 или 15% раст цене акција компаније у току пет минута.

Кључне Такеаваис

• Прекидачи су мјере које се користе за сузбијање паничне продаје на америчким берзама. Привремено заустављају трговину ако се цијене брзо крећу изван унапријед утврђених граница. Систем склопки је ревидиран неколико пута на основу повратних информација из прошлих криза.

Шта је прекидач кола?

Како раде прекидачи

Регулатори су поставили прве прекидаче на тржиште после пада тржишта 19. октобра 1987, када је Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) у једном дану бацио 508 бодова (22, 6%). Пад који је започео у Хонг Конгу и ускоро погодио тржишта широм света, постао је познат као црни понедељак.

У другом инциденту, такозваном паду блица 6. маја 2010, ДЈИА је пала за готово 1.000 бодова (преко 9%) у само десет минута. Цијене су се углавном опоравиле затвором тржишта, али неуспјех прекидача након 1987 године да зауставе пад узроковао је регулаторима да ажурирају систем прекидача.

Данас се систем прекидача примењује како на појединачне хартије од вредности, тако и на индекс тржишта. На пример, од фебруара 2013. имали смо прекидаче на целом тржишту који реагују на једнодневне паде у С&П 500 индексу. Ако индекс падне за 7% испод свог претходног нивоа, то је познато као пад нивоа 1. Пад нивоа 2 односи се на пад од 13%, док пад нивоа 3 односи се на пад од 20%.

За појединачне хартије од вредности могу се активирати прекидачи без обзира да ли цена расте или опада. Супротно томе, прекидачи који се односе на широке тржишне индексе активирају се само на основу кретања цијена према доље.

Прекидачи нивоа 1 или 2 заустављају трговање на свим берзама током 15 минута, осим ако се покрену у или после 15:25, а трговање је дозвољено да се настави. Прекидачи нивоа 3 заустављају трговање остатак трговинског дана (од 9:30 до 16:00).

Поред ових прекидача на нивоу тржишта, постоје и прекидачи за поједине хартије од вредности. За разлику од њихових колега на цијелом тржишту, ови појединачни прекидачи ступају на снагу без обзира да ли се цијена креће горе или доље.

Важно је да се фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ-ови) третирају као „појединачна гаранција“ у систему прекидача, иако представљају портфеље више хартија од вредности.

Прави свет пример прекидача у акцији

Од октобра 2013. године, СЕЦ користи механизам „лимит-уп лимит-довн“ (ЛУЛД) како би одредио прагове за прихватљиво трговање. У том оквиру, заустављања покрећу потези према горе или доле изван одређених опсега, који се одређују на основу цене хартије од вредности и листе.

Следећа табела приказује прихватљиве трговинске размере који се користе за регулисање појединих хартија од вредности унутар тренутног система прекидача:

Кључни параметри система прекидача
Прихватљив опсег трговања узлазно или ниже (од 9:45 до 15: 35х)	Прихватљив опсег трговања у успону или паду (9: 30-9: 45х и 3: 35-4: 00 пм)	Цена безбедности, котирање
5%	10%	Вриједноснице 1. националног тржишног система (НМС): С&П 500- и Русселл 1000 акција које котирају на берзи, неки производи којима се тргује на берзи; цена већа од 3, 00 УСД (цена> 3, 00 УСД)
10%	20%	Вриједносне папире другог реда: остале акције по цијени већој од 3, 00 УСД (п> 3, 00 УСД)
20%	40%	Остале залихе чија је цијена већа од или једнака 0, 75 УСД и мања од 3, 00 УСД (0, 75 $ ≤ п ≤ 3, 00 УСД)
Мање од 75% или 0, 15 УСД	Мање од 150% (само горња граница) или 0, 30 УСД	Остале акције коштају мање од 0, 75 УСД (п <0, 75 УСД)