Уштеде заинтересоване за улагања у колективне инвестиционе фондове (ЦИТ) као део својих планова 401 (к) требало би да постану сигурни да у потпуности разумеју шта су та улагања и како функционишу. Иако ЦИТ-ови на неки начин личе на узајамне фондове и често их воде компаније узајамног фонда, постоје велике разлике.
Обоје су удружени у инвестициона средства и слиједе одређену стратегију улагања. Иако су узајамни фондови отворени за улагање у инвестицијске фондове, ЦИТ-ови су дизајнирани да буду део плана или пензионог плана од 401 (к) и могу се прилагодити потребама плана.
Менаџер инвестиција или менаџер узајамних фондова обично надгледа управљање активно управљаним портфељем ЦИТ-а, док пасивно управљани ЦИТ може пратити индекс, слично као индексирани узајамни фондови. Имовина у портфељу може да се састоји од акција, обвезница, фондова којима се тргује на берзи, некретнина, приватног капитала и узајамних фондова. У ствари, неки ЦИТ-ови опонашају јавно узајамне фондове којима се тргује и могу користити исти менаџер или стратегију.
Уз ЦИТ-ове, у неких 401 (к) планова нуде се и збирни фондови (ЦФ) или колективни фондови (ЦТ). Други нуде фондове стабилне вредности, који су штедна средства са малим ризиком, још један облик ЦИТ-а.
Није регулисано као узајамни фондови
Једна главна разлика између ЦИТ-а и узајамних фондова које инвеститори и финансијски саветници треба да буду свесни је да на ЦИТ не подлежу Закону о инвестиционим компанијама из 1940. године, који укључује различите прописе који регулишу узајамне фондове, као и опсежне захтеве за објављивањем.
ЦИТ-ови такође не морају бити регистровани код Комисије за хартије од вредности као узајамни фондови. И док узајамним фондовима заправо управља инвестициона компанија, ЦИТ-ови обрачунавају рачуне понуђене путем банака или повереничких компанија. То значи да их контролише канцеларија контролера валуте. Слично узајамним фондовима, међутим, имовина ЦИТ-а није осигурана од стране Федералне корпорације за осигурање депозита (ФДИЦ).
Нижи трошкови
Административни трошкови ЦИТ-а обично су нижи од оних узајамних фондова јер не подлежу многим прописима којих се узајамни фондови морају придржавати. ЦИТ-ови такође немају додатан трошак маркетинга јер не циљају појединачне инвеститоре, па то такође помаже да се трошкови смање. Нижи трошкови су додатна атракција за инвеститоре и дају предност ЦИТ-овима у односу на њихове скупље узајамне фондове.
Према подацима Морнингстар, Инц. (МОРН), средњи омјер трошкова за класе акција узајамног фонда са великим спојем је 1, 06%, а за класе институционалних акција 0, 75%. Супротно томе, средњи однос трошкова за ЦИТ класу великих мешавина износи 0, 60%. Многи ЦИТ-ови такође користе стратегије засноване на индексима, које коштају много мање него што се активно управљају фондовима, што им даје још једну предност у односу на узајамне фондове.
Интересовање за та средства за инвестирање и даље расте. Крајем 2012. године било је 2.150 ЦИТ-ових акција које је пратио Морнингстар. Данас Морнингстар прати 1.680 ЦИТ-ова који чине 3.300 деоница. Многи од тих ЦИТ-а су, у ствари, циљни датумски фондови, који постају све популарнији. Део овог раста може се приписати чињеници да је 2006. године Закон о заштити пензија послодавцима омогућио да понуде ЦИТ-ове као подразумеване инвестиционе изборе у својим пензионим плановима од 401 (к).
Недостатак транспарентности
Запослени заинтересовани за улагање у ЦИТ-ове треба да буду свесни да ЦИТ-ови не подлежу истим захтевима за објављивањем као узајамни фондови. То значи да је о њима доступно мање информација. Дакле, пре улагања у ЦИТ-ове, запослени би требали сазнати да ли њихов пензиони план даје кварталне податке о учинку. Податци о успешности ових средстава чешће нису доступни.
Информације о власништву ЦИТ-а такође често нису лако доступне инвеститорима. И док неки планови пружају информације о ценама ЦИТ-а на својим веб локацијама, многи не. Ово би могло представљати проблем оним инвеститорима који желе да преузму дистрибуцију или ребалансирају свој портфељ.
Један од начина да се прикупи више информација о ЦИТ-у је погледати јавно узајамни фонд који се тргује сличним портфељем и којим управља исти менаџер или компанија као ЦИТ. На тај начин инвеститор може да упореди цене узајамног фонда и историју перформанси са ценом ЦИТ-а. Међутим, један од упозорења инвеститора треба да буде свестан да би накнаде и разне друге разлике између ЦИТ-а и заједничког фонда могле резултирати различитим резултатима перформанси.
Управљање
Управљање ЦИТ-ом такође се разликује од узајамног фонда. За разлику од узајамних фондова, од ЦИТ-а се не захтева да имају управне одборе. Међутим, према Закону о сигурности дохотка за пензионере (ЕРИСА), планови пензионисања морају се понашати као фидуцијари ових средстава водећи рачуна о интересима учесника. Ипак, инвеститори би требали бити сигурни да су прочитали кратак опис плана ЦИТ-а, који описује како фонд ради. ЦИТ-ови су обавезни да ове документе учине доступним инвеститорима.
Различите ЦИТ-ове информације могу бити доступне и друге релевантне информације, попут информација о управитељу фонда, наплаћеним накнадама, капиталима, стратегији и учинку. Ако ЦИТ не пружи податке, администратор администрације или одељење за људске ресурсе послодавца га може дати.
Доња граница
Запослени који желе уложити у ЦИТ који нуди пензиони план њихове компаније требало би да прочитају све информације које се нуде о фонду. Такође би требало да погледају да ли квалификовани менаџер фонда управља фондом и да ли ће и када подаци о успешности бити доступни за преглед.
