Осврћући се на величину смрти и разарања која су произашла из Првог светског рата, челници неких главних светских сила сазвали су у Паризу конференцију, чији ће се исход надати да ће осигурати да се таква девастација више никада неће поновити. Нажалост, комбинација лоше дизајнираног мировног уговора и најтеже економске кризе коју је савремени свет икада доживео довела је до погоршања међународних односа који би кулминирали ратом који је био још јачи од оног који му је претходио.
Претварање мира
Несретна иронија Паришке мировне конференције која је настала Версајским уговором била је та да је, упркос најбољим намерама својих аутора да обезбеде мир, споразум садржавао семе које ће сејати у тлу економске кризе, а не миру, али рату. То семе је био члан 231, који је својом ознаком „клаузула о ратној кривици“ једини кривицу за рат Немачкој и њену потребу да изврши репарацију као казну. Уз тако обимне исплате одштете, Немачка је била приморана да преда колонијалне територије и војно разоружање, а Немци су, наравно, замерили на уговор.
Већ 1923. новооснована Веимарска република почела је одгађати исплате ратних накнада, што је покренуло одмазду Француске и Белгије. Обе земље би послале трупе да заузму индустријски центар региона долине реке Рухр, ефективно присвојивши производњу угља и метала која се тамо одвијала. Колико је немачка производња зависила од угља и метала, губитак ових индустрија створио је негативан економски шок што је довело до озбиљне контракције. Ова контракција, као и владина континуирана штампање новца како би се исплатила унутрашња ратна дуговања, створила су спиралну хиперинфлацију.
Док би се цена и економска стабилизација на крају постигла - делом помоћу америчког плана Давес из 1924. - хиперинфлација је избрисала велики део животних уштеда средње класе. Политичке последице биле би поражавајуће јер многи људи нису имали поверења у владу Вајмара, владу која је основана на либерално-демократским принципима. То неповерење, уз огорчење због Версајског споразума, условило је све већу популарност више левих и десничарских радикалних политичких партија.
Погоршање међународне трговине
Напад Велике депресије послужио би да поткопа било какве покушаје стварања отворенијег, кооперативног и мирнијег послијератног свијета. Пад америчке берзе 1929. године узроковао је не само обуставу кредита даних Немачкој у складу са Давесовим планом, већ потпуно опозив претходних зајмова. Стезање новца и кредита на крају је довело до колапса највеће аустријске банке 1931. године, Кредитансталта, који је покренуо талас банкарских пропасти широм Централне Европе, укључујући потпуни распад немачког банкарског система.
Погоршани економски услови у Немачкој помогли су нацистичкој странци да порасте из релативно мале границе која је постала највећа политичка странка у земљи. Нацистичка пропаганда која је кривила Версајски уговор за већи део немачких економских тешкоћа подстакла је пораст популарности Хитлера код бирача, који ће га од 1933. учинити њемачким канцеларом.
Глобално гледано, Велика депресија би имала за посљедицу мотивирање појединих земаља да усвоје више просјачко-сусједских трговинских политика у циљу заштите домаће индустрије од стране конкуренције. Иако такве трговинске политике могу бити корисне на појединачном нивоу, ако се свака земља окрене протекционизму она служи смањењу међународне трговине и економских користи које долазе с њом. Заиста, земље без приступа важним сировинама биће посебно оптерећене недостатком слободне трговине.
Од империјализма до светског рата
Док су Британци, Французи, Совјети и Американци имали велика колонијална царства којима су се требали обратити за приступ пријеко потребним сировинама, земље као што су Немачка, Италија и Јапан нису. Погоршање међународне трговине довело је до формирања више регионалних трговинских блокова са „имају“ нације које формирају блокове дуж колонијалних линија, попут система царских преференција Велике Британије.
Иако су државе које нису имале потребу да формирају своје регионалне трговинске блокове, сматрале су да је све неопходније да користе војну силу за анексирање територија са тако потребним ресурсима. Таква војна сила захтевала је обимно наоружавање и тако је, у случају Немачке, значило директно кршење Версајског уговора. Али, наоружавање је такође појачало потребу за више сировина, а самим тим и потребу за територијалном експанзијом.
Таква империјалистичка освајања попут инвазије Јапана на Манџурију раних 1930-их, инвазије Италије на Етиопију 1935. и анексије Немачке већине Аустрије и делова Чехословачке 1938. били су све манифестација потребе за проширењем територија. Али ова освајања би ускоро извукла бес двеју главних европских сила, а након инвазије Немачке на Пољску, и Велика Британија и Француска објавиле су рат Немачкој 3. септембра 1939, чиме је започео Други светски рат.
Доња граница
Упркос племенитим тежњама за миром, исход Паришке мировне конференције учинио је више за јачање непријатељства издвајајући Немачку као јединог покретача Првог светског рата. Велика депресија и економски протекционизам који је изазвао тада би послужили као катализатор непријатељства које би се исказало у успону нацистичке странке и повећању империјалистичких амбиција међу светским народима. Тада је било само питање времена када ће мала империјалистичка освајања довести до избијања Другог светског рата.
