Док се берза опоравља од недавног повлачења, многи инвеститори уздахну уздах, а неки маркетиншки стручњаци прогнозирају да ће додатни добитак бити пред нама. Међутим, амерички тим Морган Станлеи-ове стратегије капиталних улагања види велике ризике за тржиште у целини, а посебно за три кључна сектора. "Ми и даље верујемо да се налазимо усред сталног тржишта медвједа преко све глобалне ризичне имовине узроковане губитком ликвидности и највишим растом", пишу они у свом последњем Недељном загревању. "До прошле недеље, Дискреција, Раст и Технологија били су међу последњим успехом… али не мислимо да је бол готов за раст, дискрецију и технологију", наставља се у извештају. Табела у наставку приказује постотак пада у наредном 12-мјесечном (НТМ) напријед П / Е омјеру за 11 сектора С&П 500 тржишта, плус Русселл 1000 индекс раста, од 28. децембра 2017. до 11. октобра 2018.
Раст, дискреција и технологија имају простора за пад даље
| Сектор | * Промена НТМ П / Е% |
| Здравствена заштита | (6, 9%) |
| Тецх | (7, 7%) |
| Комуналије | (8, 2%) |
| Потрошачка дискреција | (8, 6%) |
| Русселл 1000 Гровтх | (9, 5%) |
| Некретнина | (10, 3%) |
| Потрошачке спајалице | (13, 5%) |
| Комуникационе услуге | (19, 8%) |
| Индустриалс | (20, 1%) |
| Финансијске | (23, 2%) |
| Материјали | (23, 7%) |
| Енергија | (38, 7%) |
Значај за инвеститоре
Као резултат пораста каматних стопа, Морган Станлеи верује да је напредни П / Е однос 16 пута више од НТМ зараде сада горња граница за С&П 500 у целини, на основу претпоставке да ће стопе остати у опсегу од 3, 00% до 3, 25%. У фебруару, примећују они, најнижа вредност процене била је 16, с обзиром да су стопе ниже. Брокерска кућа такође очекује да нестабилност расте.
Као што горња табела каже, "Раст, дискреција и технологија остају међу групама које су најмање под утицајем дерединације ове године", напомиње Морган Станлеи. Напомињу да је С&П 500 достигао врхунац вредновања 18. децембра 2017, дан пре потписивања пореског рачуна. Поред тога, главни ризик за тржиште у целини тренутно је снажан притисак на маржу профита од разних макро сила које повећавају трошкове и прете да смање потражњу. Морган Станлеи је о тим притисцима разговарао у другом детаљном извештају.
"Не мислимо да је бол готов за раст, дискрецију и технологију." - Морган Станлеи
Међу групама индустрије за које Морган Станлеи сматра да имају високи ризик компресије марже услед трошковних притисака, могуће врхунске потражње или обоје, су аутомобили и компоненте, трајна роба и одећа за потрошаче и малопродаја. Све ово је у дискреционој мери потрошача, према Фиделити Инвестментс. Поред тога, Морган верује да је ризик од разочарања у заради висок код малопродаје, трајних добара и одевних предмета. Процене консензуса, међутим, предвиђају повећање маржи у сваком сектору тржишта, напомиње МС. Сматрају да је ово претјерано оптимистично, резултат „чедних упутстава компаније о расту горњих линија и способности преноса трошкова“. У ствари, Морган Станлеи је пронашао неколико индустријских група са високим ризиком компресије марже профита, али који уживају оптимистичне процене или процене зараде. "Транспорти, технички хардвер, потрошна роба, потрошачке услуге и малопродаја изгледају више изложени", закључују они.
Гледајући унапред
Изгледи за потрошачку дискрецију увелико овисе о континуираном економском ширењу, расту запослености и расту плата. У оквиру технологије, сектор техничког хардвера и опреме потенцијално је у ризику од потражње која може бити врхунска, док и она и индустрија полуводича имају умерен до висок ризик од компресије маржи, према анализи Морган Станлеи. Коначно, у позадини растућих каматних стопа, подстакнутих опредјељењем Федералних резерви да контролише инфлацију и одлуком да смањи свој огромни биланс, сви се тржишни сектори суочавају са унатраг везаним за трошкове финансирања и процјену капитала.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Топ акције
Најпотребније потрошачке залихе за јануар 2020
Топ акције
Најбоље финансијске залихе за јануар 2020
Компанијски профили
Шта разликује Теслин пословни модел?
Стоцк Традинг Стратеги & Едуцатион
Шта покреће берзу?
Управљање ризиком
Израчунавање премије на капитални ризик
Топ акције
Топ 5 залиха здравствене заштите за 2020. годину
Линкови партнераСродни услови
Коефицијент цене и зараде - Однос П / Е Однос цене и зараде (однос П / Е) дефинисан је као однос за процењивање компаније која мери тренутну цену акције у односу на зараду по акцији. више Барометар Дефиниција Барометри су тачке података које представљају трендове на тржишту или у општој економији. више Тржишни циклуси Тржишни циклуси обухватају четири фазе раста и пада тржишта, под вођством пословних и економских услова. више Потрошња Дефиниција Конзумеризам је теорија да ће земљи која конзумира робу и услуге у великим количинама бити економски боље. више Зашто потрошачки спајалице могу бити корисне за ваш портфељ Потрошачке спајалице обухватају производе које већина људи треба да живи, без обзира на стање у економији или њихову финансијску ситуацију. више Конференцијски одбор (ЦБ): потребни и широко коришћени економски подаци Конгресни одбор (ЦБ) је непрофитна истраживачка организација која дистрибуира виталне економске информације својим пословним члановима који врше равноправност. више