Вагање акција по тржишној вредности је најчешће коришћена схема пондерисања међу индексним фондовима и фондовима којима се тргује на берзи (ЕТФс). То се такође односи и на ЕТФ са фиксним приходом, укључујући корпоративне обвезничке фондове.
То значи да су највећи удјели у традиционалним ЕТФ-овима корпоративних обвезница, као што је иСхарес иБокк $ Инвестмент Граде ЕТФ (ЛКД), највећи проблем. Дакле, ако хипотетичка компанија КСИЗ Инц. продаје корпоративне обвезнице вредне милијарду долара, тежина те емисије у фонду попут ЛКД била би већа од тежине додељене емисији од 500 милиона долара митског АБЦ Цорп.
Добра вест за инвеститоре је да ова методологија пондерирања није тако ризична као што се може чинити на први поглед. "Можда се чини интуитивно закључити да су највећи дужници најризичнији, што је довело до идеје да су ови индексни фондови слабе инвестиције", рекао је Морнингстар. "Овај појам је нетачан, посебно у области инвестиционог нивоа. Највећи издаваоци имају тенденцију да буду велика предузећа са новчаним током потребним да подрже свој дуг. Нису нужно да имају већу предност или су ризичнији од мањих емитената."
$ 34, 74 милијарди ЛКД, највећа ЕТФ-а корпоративних обвезница по имовини, прати Маркит иБокк УСД индекс ликвидних инвестиција и држи преко 1.900 обвезница. Ниједно од удела ЕТФ-а не представља више од 2, 95% тежине фонда. Због значајног издавања корпоративног дуга током глобалне финансијске кризе, сектор финансијских услуга често је највећа тежина сектора у фондовима корпоративних обвезница. То се односи и на ЛКД, који том сектору издваја готово 28%.
Иако издања финансијских услуга представљају шест од 10 најбољих удела ЛКД-а, у ту групу спада и корпоративни дуг који су издали Аппле Инц. (ААПЛ) и Мицрософт Цорпоратион (МСФТ). Срећом за инвеститоре, велике емисије не значе да је издавалац прекомерно искориштен.
"Од 2007. до 2017. године, средња полуга највећег америчког корпоративног издавача корпорације, мерена дугом / ЕБИТДА, била је једнака средњем полугу свих америчких емитената којима се трговало јавно, према проценама Голдман Сацхса", рекао је Морнингстар. „Медијан коефицијента левераса код највећих 10 емитената кретао се мало испод 3, 0 пута, а одговарајућа бројка за све издаваоце који се јавно трговало била је нешто изнад 2, 5 пута“
У многим случајевима компаније са високим степеном искоришћења рејтинга ризика, али преко 88% удела ЛКД-а имају оцену А или БББ. Готово 8% има АА оцјене. Од 2002. до 2017. године 45 издања боравила је међу 10 најбољих удела ЛКД-а, али само су два изгубила рејтинг улагања у том периоду, наводи Морнингстар. (За додатно читање погледајте: Корпоративне обвезнице: увод у кредитни ризик .)
