Шта је рана амортизација
Рана амортизација је убрзана исплата главнице обвезница инвеститорима који држе производе заштићене имовином (АБС). Рана амортизација се такође назива рани позив или догађај исплате.
РАСПОЛОЖЕЊЕ Рано амортизација
Превремена амортизација смањује време пре него што инвеститор добије отплату главнице од куповине хартија од вредности заштићеног имовином (АБС). Обично, када инвеститор купи обвезницу, они примају редовно заказане отплате камате током одређеног периода, или до доспећа обвезнице. У тренутку доспећа обвезнице, инвеститор добија поврат пуне вредности главнице обвезнице и плаћања камата престају.
Вриједносне папире (АБС) су финансијске хартије од вриједности које су колатерализоване базом основних средстава као што су зајмови, закупи, дугови по кредитним картицама и друга потраживања. На пример, банка може да купи зајмове за аутомобиле на којима наплаћује камате и продаје их за финансирање будућих зајмова за аутомобиле. Имовина попут ове обично је неликвидна и не може се продати самостално. Међутим, поступак секуритизације чини их улагачима тржишним.
Рана амортизација значит ће кризу ликвидности за зачетника обвезница, јер се финансирање пресуши. Догађај се обично покреће ако нагли пораст кашњења у основним кредитима. Остали рани покретачи амортизације за хартије од вредности заштићене имовином укључују:
- Спонзор обвезнице, као што је банка, или сервисер који проглашава банкрот Недовољна плаћања од основних зајмопримаца Неадекватни вишак спреда, или ниске преостале камате и остале наплаћене накнаде на хартијама од вредности након покривања трошкова. Задана стопа расте изнад прихватљивог нивоа
Када се догоди рана амортизација, она се не може поништити или укинути, а све главнице и исплате камата иду улагаче без обзира на очекивани датум доспећа обвезнице.
Како рана амортизација утиче на инвеститоре
Агенције за рејтинг обично захтевају да хартије од вредности заштићене имовином укључе језик у своје уговоре о раној амортизацији да би добили оцену дуга. Овај језик је потребан јер исплата из догађаја ране амортизације помаже заштитити инвеститоре од продуженог излагања потраживањима са погоршаним кредитним учинком. Улагачи требају бити свјесни да, иако рана амортизација помаже ублажавању ризика везаног за улагање у вриједносне папире заштићене имовином, то их не уклања. Још увек постоји ризик да инвеститори неће зарадити сву обећану камату од хартије од вредности ако се покрене догађај ране амортизације.
Новчани ток хартија од вредности заштићених на имовини није увек поуздан. Из тог разлога, они се не продају са гарантованим датумом доспећа, већ уместо доспећа. Рана амортизација може помоћи улагачима ако рок доспећа обвезнице буде скраћен.
