Преглед садржаја
- Шта је левераге?
- Шта је раздвајање?
- Ручите опрезно
- Токсични дуг и раздвајање
- Раздвајање траје по цени
- Доња граница
Раздуживање је израз који долази у први план током и након економских превирања, било да је то пад, тотална рецесија или депресија. У већини случајева то се односи на појединце или потрошаче који покушавају поништити своје биланце. Али може се користити и за описивање финансијске ситуације предузећа, па чак и влада. Али шта то тачно значи? Шта су његове последице? Да ли је добро? Да ли је лоша? Коме то помаже и коме шкоди? Да бисте разоткрили мистерије раздвајања, помаже да започнете са својим антонимом: полугом.
Кључне Такеаваис
- Одузимање се дешава када фирма смањи своје финансијске полуге или дугове прикупљањем капитала, продајом имовине и / или смањењем трошкова по потреби. Прекомјерно удаљавање јача билансе. Фирме с токсичним дугом могу се суочити са знатним ударцем на њиховим билансима као на тржишту те инвестиције са фиксним приходом пропадају. Када раздвајање утицаја утиче на економију, влада ступа на снагу преузимајући средства како би купила имовину и ставила дно испод цијена, или да би подстакла потрошњу.
Шта је левераге?
Левериџ је постао саставни аспект нашег друштва. Израз се односи на употребу позајмљеног капитала за повећање могућности поврата. Предузећа користе ову стратегију за финансирање свог пословања, финансирање експанзија и плаћање истраживања и развоја (Р&Д). Кориштењем дуга предузећа могу плаћати рачуне без издавања више акција и на тај начин спречавати умањење капитала акционара.
На пример, ако је компанија формирана са инвестицијама од 5 милиона долара од инвеститора, капитал у компанији је 5 милиона долара - то је новац који компанија користи за пословање. Ако компанија додатно укључи финансирање дуга позајмивши 20 милиона долара, компанија сада има 25 милиона долара за улагање у пројекте капиталног буџетирања и више могућности за повећање вредности за фиксни број акционара.
Левер се мало компликова, јер постоје две главне врсте полуга које се могу користити: Оперативни левериџ и финансијски левериџ. Оперативни и финансијски утјецај чине приход и добит осјетљивијима на пословне циклусе, што може бити добра ствар у периодима економске експанзије, а лоша током економских падова. Суштина материје је да је полуга једнака дугу која је једнака плаћању камата.
Шта је раздвајање?
Стара пословица "све умјерено" савршено се примјењује на концепт полуге. Када компаније прекасне у коришћењу левериџа, наилазе на проблеме због превеликих плаћања камата с којима се суочавају. Тада долази до играња раздвајање - отклањање дуга. Па шта је тачно?
Израз се односи на точку у којој фирма покушава смањити финансијску полугу или свој дуг. Најбољи начин да компанија или особа то ураде је да исплате било који или све постојеће дугове. То се може постићи прикупљањем капитала за брисање дуга из биланса стања, или продајом имовине ради прикупљања новца. Без раздвајања, субјект би могао да се постави у позицију да неплати свој дуг, јер терет може постати неподношљив.
Ручите опрезно
Из пословне перспективе, раздвајање повећава биланс стања. То је здрав пут акције да се компанија врати на прави пут. Из практичне перспективе, раздвајање разговора није баш тако лепо. Отпуштање радника, затварање постројења, смањење буџета за истраживање и развој и продаја имовине све су течај за спровођење стратегије раздвајања, јер компаније настоје задржати додатни новац како би платили своје обавезе.
Умањивање трошкова може захтевати отпуштање, затварање постројења, смањење буџета, као и продају имовине.
Валл Стреет опћенито поздравља успјешно испуштање топлог загрљаја. Најаве масовних отпуштања шаљу корпоративне трошкове који падају и цене акција расту. Међутим, раздвајање дуга не иде увијек како је планирано. Када потреба за прикупљањем капитала за смањење нивоа дуга присиљава компаније да распродају имовину коју не желе да продају по ватреним продајним ценама, цена акција компаније углавном трпи у кратком року. Што је још горе, када инвеститори стекну осећај да нека компанија има лоше дугове и не може да попушта, вредност тог дуга се смањује. Компаније су затим присиљене да га продају без губитка - ако га уопште могу продати.
Токсични дуг и раздвајање
Немогућност продаје или сервисирања дуга може резултирати пословним неуспјехом. Предузећа која држе токсични дуг компанија које пропадају могу се суочити са знатним ударима на њиховим билансима јер се тржиште тих улагања са сталним приходом урушава. Такав је случај био са фирмама које су имале дуг Лехман Бротхерс-а пре његовог колапса 2008. године.
Од банака се тражи да одређени проценат своје имовине држе у резерви како би им помогле да покрију своје обавезе према повериоцима, укључујући депозиторе који могу поднијети захтјев за повлачење. Они су такође дужни да одржавају одређени однос капитала и дуга. Да би одржале ове омјере, банке уклањају губитке када се боје да кредити које су дали неће бити враћени или када вриједност имовине коју посједују опада. Када су банке забринуте због враћања, кредитирање се успорава. Када се кредитирање успорава, потрошачи се не могу задужити, па су мање у могућности да купују производе и услуге од предузећа. Слично томе, предузећа се не могу задужити за ширење, па запошљавање успорава и неке компаније су даље присиљене да продају имовину са попустом да би отплатили банкарске кредите.
Ако многе банке истовремено одустану од пада, цене акција падају јер се компаније које више не могу позајмљивати од банака ревалоришу на основу цене имовине коју покушавају да продају са попустом. Тржишта дуга могу се потенцијално срушити јер улагачи нерадо држе обвезнице проблематичних компанија или купују инвестиције у које је дуг упакован.
Раздвајање траје по цени
Када раздвајање смањује спиралу економије, влада је приморана да иступи. Владе преузимају дуг или левериџ да би купили имовину и ставили дно испод цена или да подстакну потрошњу. Ово може бити у различитим облицима, укључујући куповину хипотекарних хартија од вредности (МБС) да подстакну цене становања и подстакне банкарско кредитирање, издавање гаранција подржаних од државе за подмиривање вредности одређених хартија од вредности, заузимање финансијских позиција у компанијама које пропадну, пружање пореске попусте директно за потрошаче, субвенционисање куповине уређаја или аутомобила путем пореских олакшица или низ других сличних акција. Федералне резерве (Фед) такође могу снизити стопу савезних фондова како би банке биле скупље за позајмљивање новца једни од других, поништиле каматне стопе и подстакле банке да кредитирају потрошаче и предузећа.
Доња граница
Када се пословни сектор смањује, влада не може заувијек да преузме полугу, јер порески обвезници на крају морају да га врате. Ситуација се брзо закомплицира и нема лаких одговора. У складу с тим, морају се спровести ефикасне економске политике како би се побољшала силазна сила.
