Колики је однос дуга и капитала?
Однос дуга и капитала представља мерење финансијског утицаја компаније. Коефицијент дуга и капитала израчунава се узимањем каматног дуга компаније, краткорочних и дугорочних обавеза и дељењем са укупним капиталом. Укупни капитал је сав каматни дуг плус капитал акционара, који може укључивати ставке попут обичних акција, повлаштених акција и мањинских удела.
Формула за однос дуга и капитала
Сігналы абмеркавання Коефицијент дуга-капитала = дуг + акционарски капитал
Како се израчунава коефицијент дуга и капитала
Однос дуга и капитала израчунава се дељењем укупног дуга компаније са укупним капиталом, који је укупан дуг увећан за укупан капитал акционара.
Коефицијент дуга и капитала
Шта вам говори коефицијент дуга и капитала?
Однос дуга и капитала омогућава аналитичарима и инвеститорима бољу представу о финансијској структури компаније и о томе да ли је компанија одговарајућа инвестиција или не. Ако су сви остали једнаки, већи је однос дуга и капитала, компанија је ризичнија. Међутим, иако одређени износ дуга може бити осакаћен за једну компанију, али једва утиче на другу. Стога, коришћење укупног капитала даје тачнију слику здравља предузећа.
Иако већина компанија финансира своје пословање мешавином дуга и капитала, сагледавање укупног или нето дуга предузећа можда не пружа најбоље информације. Каматни дуг обухвата банкарске зајмове, обавезе према добављачима, обвезнице које се плаћају, итд. Некаматни дуг укључује обрачунате трошкове, трговину доспијевају итд.
Кључне Такеаваис
- Мерење финансијског утицаја компаније, израчунато узимањем каматног дуга компаније и дељењем са укупним капиталом. Све друго једнако, што је већи омјер дуга и капитала, ризичније је предузеће. Док већина компанија финансира своје пословање мјешавином дуга и капитала, гледајући укупни дуг предузећа можда не пружа најбоље информације.
Пример како се користи однос дуга и капитала
Као пример, претпоставимо да фирма има 100 милиона долара обавеза које се састоје од следећег:
- Исплате до 5 милиона долара Обвезе за плаћање 20 милиона долара Обвезе за плаћање 10 милиона долара Обрачунски трошкови 6 милиона долараОдужени приход 3 милиона долараДугорочне обавезе 55 милиона долараОстале дугорочне обавезе милион УСД
Од тога, само обавезе према добављачима, обвезнице које се плаћају и дугорочне обавезе представљају каматне хартије од вредности, чија укупна вредност износи пет милиона долара + 20 милиона долара + 55 милиона долара = 80 милиона долара.
Што се власничког капитала тиче, компанија има префериране акције од 20 милиона долара и мањински интерес од 3 милиона долара који су наведени у књигама. Компанија има 10 милиона отворених акција које се тренутно тргују по 20 долара по акцији. Укупни капитал је 20 милиона долара + 3 милиона долара + (20 УСД к 10 милиона акција) = 223 милиона УСД. Користећи ове бројеве, израчун односа дуга и капитала компаније је:
- Дуг до капитала = 80 милиона долара ((80 милиона долара + 223 долара) = 80 милиона долара / 303 милиона долара = 26, 4%
Претпоставимо да менаџер портфеља ову компанију сматра инвестицијом. Ако портфељ менаџер разматра другу компанију која је однос дуга и капитала износила 40%, а сви остали једнаки, референтна компанија је сигурнији избор јер је њен финансијски утјецај отприлике упола мањи од упоређеног предузећа.
Као пример из стварног живота узмите Цатерпиллар (НИСЕ: ЦАТ), који има 36, 6 милијарди долара укупног дуга за последњи фискални квартал од 27. фебруара 2019. Капитал акционара за исти квартал био је 14 милијарди долара. Дакле, однос дуга према капиталу је 73%, или 36, 6 милијарди УСД / (36, 6 милијарди + 14 милијарди УСД).
Разлика између односа дуга и капитала и односа дуга
За разлику од односа дуга и капитала, однос дуга дели укупан дуг на укупну имовину. Коефицијент дуга мерило је колико се имовине компаније финансира са дугом. Ова два броја могу бити врло слична, јер је укупна имовина једнака укупној пасиви и укупном капиталу акционара. Међутим, за омјер дуга и капитала, искључује све остале обавезе, осим камата.
Ограничења коришћења односа дуга и капитала
На однос дуга и капитала могу утицати рачуноводствене конвенције које компанија користи. Често се вредности у финансијским извештајима компаније заснивају на историјском рачуноводству трошкова и можда не одражавају стварне тренутне тржишне вредности. Стога је врло важно бити сигурни да ли се у израчунавању користе исправне вредности, тако да однос не буде нарушен.
