Циљ

Преглед садржаја

• Шта је циљни датумски фонд?
• Како функционира циљни датумски фонд
• Толеранција ризика
• Предности
• Пример из стварног живота

Шта је циљни датумски фонд?

Фонд са циљаним датумом је фонд који нуди инвестицијска компанија која жели да повећа имовину у одређеном периоду. Структурирање ових средстава односи се на капитални капитал инвеститора у неком будућем датуму - отуда и назив „циљни датум“. Инвеститори ће најчешће користити фонд за одредјени датум да би се пријавили за своје одлазак у пензију. Међутим, ови узајамни фондови могу да нађу употребу у многим портфељима који треба да одреде средства за будући догађај, као што је дете које уписује факултет.

Кључне Такеаваис

• Фонд са циљаним датумом је фонд узајамних фондова који с временом ребалансира тежину класе имовине тако да почиње теже до деоница када сте млађи и теже до обвезница с годинама. Расподјела средстава циљаног фонда на датум постепено расте конзервативније како се ближи циљни датум и пада толеранција на ризик. Циљни фондови нуде инвеститорима погодност стављања својих инвестицијских активности на аутопилот у једном возилу, али то можда неће задовољити променљиве циљеве и потребе.

Ко у ствари користи циљне датуме?

Како функционира циљни датумски фонд

Фондови циљног датума користе традиционалну методологију управљања портфељем како би циљали расподјелу средстава током трајања фонда како би се постигао циљ повратка улагања. Названи годином у којој инвеститор планира да почне са коришћењем средстава, средства намењена датуму сматрају се изузетно дугорочним улагањима. На пример, у јулу 2017. Вангуард је лансирао своје производе Таргет Ретиремент 2065. С обзиром да средства имају циљани датум коришћења 2065. што им омогућава временски хоризонт од 48 година.

Менаџери портфеља фонда користе овај унапред одређени временски хоризонт за обликовање своје инвестиционе стратегије, углавном засноване на традиционалним моделима расподјеле средстава. Менаџери фонда такође користе циљни датум да утврде степен ризика који је фонд спреман да преузме. Менаџери портфеља са циљаним датумом обично прилагођавају ниво ризика портфеља годишње.

Посебна разматрања

Након првотног покретања, циљни датумски фонд има високу толеранцију на ризик и зато је снажније одмјерен према високо перформансама, али шпекулативним средствима. Приликом годишњег прилагођавања, портфељски менаџери ресетују алокацију категорија улагања.

Комбинација портфеља средстава и степена ризика циљаног датума постаје све конзервативнија како се приближава објективном циљном датуму. Инвестиције са већим ризиком у портфељ обично укључују домаће и глобалне акције. Нижи делови ризика портфеља циљног датума обично укључују улагања са фиксним приходима, као што су обвезнице и еквиваленти новца.

Већина маркетиншких материјала за фондове показује клизајуће кретање - односно промену имовине - током читавог временског периода улагања. Фондови структуирају стопу клизања како би постигли најконзервативније право на доделу на одређени циљни датум.

Неки циљни датумски фондови, познати и као „кроз“ фондове (такође до фондова) ће такође управљати средствима до одређене алокације средстава после циљаног датума. У годинама након циљаног датума, алокације су теже одмјерене према инвестицијама са фиксним дохотком са ниским ризиком.

Предности и недостаци циљаних фондова

Предности

Средства за циљни датум популарна су код инвеститора у план 401 (к). Уместо да бирају неколико инвестиција да би створили портфељ који ће им помоћи да досегну своје пензионе циљеве, инвеститори бирају један фонд за циљни датум који ће одговарати њиховом временском хоризонту. На пример, млађи радник који се нада да ће се пензионисати 2065. године одабрао би циљани фонд 2065. године, док би старији радник који се нада пензији 2025. године бирао циљни фонд 2025. године.

Ова средства ублажавају потребу за другом имовином. Неки финансијски професионалци саветују да ако инвестирате у једну, то би требало бити једино улагање у ваш план. Овај један и готов приступ је зато што би додатне инвестиције могле искривити укупну алокацију портфеља. Међутим, након што сте одабрали фонд, имате крајњу инвестицију „постави и заборави“.

Недостаци

Наравно, природа аутопилота средстава за циљни датум може смањити оба начина. Унапријед одређено премјештање портфељних средстава можда неће одговарати промјењивим циљевима и потребама појединца. Људи расту и мењају се, па тако и своје потребе.

Шта ако морате да се повучете знатно раније од циљаног датума - или одлучите да желите да наставите дуже? Такође, нема гаранције да ће зарада фонда бити у току са инфлацијом. У ствари, нема гаранција да ће фонд уопште генерирати одређени износ прихода или добити. Циљни фонд је инвестиција, а не ануитет. Као и код свих инвестиција, ова средства су подложна ризику и лошем учинку.

Надаље, како инвестиције одмичу, средства за циљни датум могу бити скупа. Технички су фонд фондова (ФоФ) - фонд који улаже у друге узајамне фондове или фондове којима се тргује - што значи да морате да платите омјер расхода те основне имовине, као и накнаде циљаног фонда.

Наравно, све већи број фондова није оптерећен, а свеукупно, стопе накнада се смањују. Ипак, треба пазити, посебно ако ваш фонд улаже у мноштво пасивно управљаних возила. Зашто плаћати двоструке таксе на индексним фондовима, када бисте их могли сами купити и задржати?

Такође, ваља имати на уму да слично именовани циљни датумски фондови нису исти - или тачније, њихова имовина није иста. Да, сви циљни фондови до 2045. године биће у великој мери прилагођени капиталима, али неки ће се можда одлучити за домаће акције, док други гледају на међународне залихе. Неки би могли потражити обвезнице инвестиционог ранга, а други бирају дугорочне инструменте високог приноса. Проверите да ли портфељ имовине фонда одговара вашем нивоу комфора и сопственом апетиту за ризик.

Прос

• Врхунски начин да се уложи аутопилот

• Возило „све у једном“ - нема потребе за другом имовином

• Диверзификован портфељ

Цонс

• Већи трошкови од осталих пасивних улагања

• Приход није загарантован

• Вероватно недовољна заштита од инфлације

• Мало простора за промену циљева, потреба инвеститора

Пример средстава за циљни датум

Вангуард је један менаџер за улагања који нуди свеобухватан низ средстава за циљни датум. У наставку упоређујемо карактеристике фонда Вангуард 2065 (ВЛКСВКС) са карактеристикама фонда Вангуард 2025.

Вангуард-ов циљни пензионерски фонд 2065. има омјер расхода од 0, 15%. Од 20. јануара 2020. године, распоређивање портфеља било је 89, 98% у дионицама, 10, 01% у обвезницама и 0, 01% у краткорочним резервама. 54% уложио је у Вангуардов индекс укупног тржишта акција, 36% уложио у Вангуард Тотал Интернатионал Индек Индек фонд, 7% уложио у Вангуард Тотал индексни фонд обвезничких тржишта ИИ, а 4% уложио у Вангуард Тотал Интернатионал Индек Бонд Индек фонд..

Вангуард-ов циљни пензионерски фонд 2025 (ВТТВКС) има омјер расхода од 0, 13%. Портфељ је пондерисан 60, 91% у акцијама и 39, 09% у обвезницама. Фонду Вангуард индекс укупног тржишта акција доделио је 36, 4% активе, 27, 8% Вангуард индексном фонду укупног тржишта обвезница ИИ, 24, 5% Вангуардовим укупним међународним индексним фондом и 11, 3% Вангуардовим укупним међународним индексом фонда обвезница..

Оба фонда инвестирају у исту имовину. Међутим, Фонд 2065. године теже се односи на акције, са релативно мањим процентом обвезница и новчаних еквивалената. Фонд 2025. има већу тежину у фиксном приходу и мање залиха, тако да је мање волатилни и вероватније да садржи средства која инвеститору требају да започне повлачења у 2025. години.

У годинама након циљаног датума, оба Вангуардова фонда са датумом за извештавање извештавају комбинацију расподјеле имовине од око 20% у америчким акцијама, 10% у међународним капиталима, 40% у америчким обвезницама, 10% у међународним обвезницама и око 20% у краткорочни САВЕТИ.