Шта је јастучна веза
Обвезница на јастук је врста обвезнице на коју се може позвати и која се продаје по премији јер носи купонску стопу која је изнад тржишних каматних стопа. Значајка позивања јастучне обвезнице има цене на основи приноса до позива. Принос на позив подразумијева откуп прије доспијећа, за разлику од приноса до доспијећа. Ова релативно скраћена рочност смањује осетљивост обвезнице на промене каматних стопа.
БРЕАКИНГ ДОВН Цусхион Бонд
Јастучне обвезнице су тако назване јер њихова отпорност на флуктуације каматних стопа пружа јастук или степен заштите од промена каматних стопа, посебно када се повећавају. Јастучне обвезнице могу бити посебно погодне за конзервативне инвеститоре који желе да избегну нестабилност у вредности својих портфеља са фиксним дохотком. Такви инвеститори су можда спремни да жртвују потенцијал који је наопако у њиховом портфељу обвезница у корист нижег ризика од пада.
За остале инвеститоре, нижа осетљивост обвезничких обвезница може бити пожељан атрибут када каматне стопе расту. Његова виша тржишна стопа купонске стопе и позива умањиће утицај виших каматних стопа на тржишту. Као резултат, тржишна цена обвезница на јастуку ће се смањити мање од осталих упоредивих обвезница. Инвеститори ће имати највише користи од ових инвестиција када камате падну, остану равне или се споро повећавају током многих година.
Када каматне стопе опадају, обвезнице на јастуку ће ценити цене у мањој мери од осталих упоредивих, ненаплативих, обвезница. Такође, јастучне обвезнице имају ниже купонске стопе. Овај нижи купон може учинити просјечне инвеститоре мање привлачним за вријеме периода пада каматних стопа. Заиста, ове обвезнице нису изузете од промене каматних стопа, а инвеститор може и даље да види губитак од своје инвестиције у окружењу растуће стопе.
Предност јастучних обвезница је што плаћање додатих камата даје инвеститору заштиту од улагања. Већи купон омогућава већи новчани ток, који постаје доступан за поновно инвестирање у тржиште са вишим каматама.
Већи купон омогућава инвеститору да брже врати своју оригиналну инвестицију. Ово брже откриће ствара додатну заштиту како би се смањило време улагања новца инвеститору. Премиум обвезнице често имају тенденцију да продају за мање од своје теоријске премије.
Пример везивања јастука
Ако су нивои камата ниски два процента и тржишна стопа се повећава на три процента, промена је релативно повећање купона од 33 одсто (један проценат подељен са три одсто). Код веће купонске обвезнице од шест процената, повећање од један проценат је само 16 процената купона (један проценат подељен са шест процената).
