ДЕФИНИЦИЈА Кредитног губитка
Коефицијент кредитних губитака мјери однос губитака повезаних са кредитом и номиналне вриједности гаранције под хипотеком (МБС). Однос може имати два облика. Прва верзија омјера кредитних губитака мјери тренутне губитке повезане са кредитом до тренутне номиналне вриједности осигурања под хипотеком (МБС). Други образац мјери укупне губитке повезане са кредитом до првобитне номиналне вриједности гаранције заштићене хипотеком. Различите врсте хартија од вредности под хипотеком и различити одељци или транше у оквиру хартије од вредности под хипотеком имају различите профиле кредитног ризика. Вредне хартије од вредности кредитног ризика вероватно ће претрпети губитке од вредности хартија од вредности нижег кредитног ризика. Због тога ће вредности хартија од вредности високог кредитног ризика вероватно имати другачије омјере кредитних губитака од хартија од вриједности нижег кредитног ризика. Коефицијент кредитног губитка може се користити од стране издаваоца за мерење ризика који је преузео.
РАЗЛИЧИТЕ ДОЉИ Кредитни губитак
Просечни улагачи не требају да се значајно брину о коефицијенту кредитног губитка агенцијског инструмента. То је зато што је већина хипотекарних хартија од вредности агенција подржана вером и кредитом државних агенција у САД. Агенцијске хипотекарне хартије од вредности - на пример, обвезнице које су издали Фанние Мае или Фреддие Мац, и државне хартије од вредности под хипотеком које је издала Гинние Мае - немају кредитни ризик или их тржиште доживљава као да немају кредитни ризик. То је зато што ове агенције гарантују исплату главнице и камате власнику обвезница у случају неиспуњења обавеза од стране основног зајмопримца. Међутим, са унутрашње тачке гледишта, издаваоци хартија од вредности заштићених хипотекама агенција морају узети у обзир своје коефицијенте кредитних губитака, јер ће им то омогућити да анализирају да ли је њихово власништво прекомерно изложено одређеним врстама ризичних својстава.
Када инвестирате у хипотекарне хартије од вредности које нису засноване на агенцији или друге врсте хартија од вредности под хипотеком, можда би била добра идеја да инвеститор размотри коефицијент кредитног губитка за траншу коју испитују. Као што смо свједочили током глобалне финансијске кризе 2008. године, чак и транше које се сматрају ниским ризиком могу претрпјети губитке ако је окружење исправно.
