Затворене у односу на отворене инвестиције: преглед
Улагања затвореног и отвореног типа имају заједничке основне карактеристике. Оба су професионално управљани фондови који постижу диверзификацију улагањем у колекцију акција или друге финансијске имовине, а не у једну дионицу. И обједињују ресурсе многих инвеститора како би могли да улажу у ширем и ширем обиму. Оба су позната и као затворени и отворени фондови.
Али такође постоји неколико разлика између ове две врсте инвестиција. Примарне разлике су у начину на који су организоване и како их инвеститори купују и продају. Такође могу бити неке значајне разлике у улагањима која чине портфељ фондова.
Кључне Такеаваис
- Постоје значајне разлике у структури, цени и продаји затворених и отворених фондова. Затворени фонд има фиксни број акција које је инвестицијска компанија понудила путем иницијалне јавне понуде. Отворени фондови (на које већина нас размишља када размишљамо о узајамним фондовима) нуде се преко компаније фонда која продаје акције директно инвеститорима.
Инвестиције затвореног типа
Инвестицију затвореног типа надгледа менаџер инвестиције или фондова и организује се на исти начин као и јавно трговачка компанија. Ова врста фонда нуди фиксни број акција преко инвестиционе компаније, прикупљањем капитала стављањем на тржиште иницијалне јавне понуде (ИПО). Након ИПО-а, акције се котирају на берзи. Инвеститори могу купити акције путем брокерске куће на секундарном тржишту.
Затвореним фондовима се може трговати у било које доба дана када је тржиште отворено. Након што започну с радом, не могу преузети нови капитал, али могу посједовати хартије од вриједности које не котирају на берзи у САД-у
Природа сваке врсте фонда такође утиче на њену цену. Акције затвореног улагања одражавају тржишне вредности пре него нето вредност имовине (НАВ) самог фонда. То значи да се могу купити или продати по било којој цени у којој се фонд тргује током дана. Потражња је оно што покреће цене акција. Будући да потражња на тржишту одређује ниво цена за затворене фондове, акције се обично продају или премијом или попустом НАВ-у.
Затворени фондови су вероватнији од отворених фондова да у своје портфеље укључују алтернативне инвестиције, као што су будућности, деривати или девизе. Примери затворених фондова укључују општинске обвезничке фондове. Ова средства покушавају да минимизирају ризик и инвестирају у дуг локалне и државне управе.
Постоји неколико могућих области одакле дистрибуција долази из затворених фондова. Они могу потицати од дивиденди, остварених капиталних добитака или камата из средстава са фиксним приходом која се држе у фондовима. Компанија фонда преноси пореско оптерећење на акционаре, издајући им образац 1099-ДИВ са подјелом расподјеле сваке године.
Отворене инвестиције
Отвореним фондовима се тргује у временима која диктирају менаџери фондова током дана. Не постоји ограничење колико акција може понудити отворени фонд, што значи да су акције неограничене. Акције ће се издавати све док постоји апетит за фондом. Дакле, када инвеститори купују нове акције, компанија фонда ствара нове, замјенске.
Цене за отворене фондове утврђују се једном дневно по њиховој НАВ и одражавају перформансе фонда. Ова вредност је имовина фонда умањена за обавезе. То је једина цена по којој се могу купити дионице тог дана.
Неки отворени фондови могу инвеститорима наплатити накнаду било приликом куповине акција, било када се продају. Предњи терет је накнада или провизија која се наплаћује када инвеститор почетно купи акције у фонду. Ово је једнократна накнада и не настаје као оперативни трошак. Повратно оптерећење је накнада која се наплаћује инвеститорима када продају акције у узајамним фондовима. Висина накнаде зависи од вредности продатих акција, које се обично наплаћују у процентима. Остали отворени фондови инвеститорима уопште неће наплаћивати накнаду. Познати су као фондови без оптерећења.
Отворене инвестиције, као што су узајамни фондови, не плаћају порез сами, али преносе и пореско оптерећење на њихове инвеститоре. То значи да инвеститори плаћају порез на било какав капитални добитак или приход који потиче од ових средстава.
