Које су могућности подмирене готовине?
Готовинска нагодба је врста опције за коју није потребна стварна физичка испорука основног средства или гаранције. Нагодба резултира новчаном исплатом, уместо измиривањем акција, обвезница, робе или било које друге имовине.
Ова врста опције избегава велике трошкове превоза или накнада за трансакције. Други разлог за његово коришћење могао би бити само то што купац не жели да задржи праву инвестицију због трошкова складиштења или других нефинансијских разлога. Опције подмирене у готовини укључују дигиталне опције, бинарне опције, опције без готовине или ништа и опције индекса које се слажу са новчаном вриједности индекса.
Кључне Такеаваис
- Опције подмирене у готовини су трговине које исплаћују готовину кад су успешне. Могуће су да дозволе трговање пре истека рока (амерички стил) или чешће могу да траже задржавање до истека рока (европски стил). Ова врста опције често поједностављује мотивацију за трговину шпекулације, а не хедгинг.
Разумевање опција намењених готовини
Постоје два облика намирења опција, физичка и готовинска обрачуна. Најчешћи је физички обрачун за који се трговина довршава преношењем основног средства од продавца до купца. Власник опције позива користи опцију на одређеној дионици. Продавац опција мора продати акције купцу опција по штрајк цени. Обрнуто важи за држач опције опције. У овом случају, власник опције би продао одређене акције писцу опција по штрајк цени.
Износ плаћања може бити разлика између цене опције опција и тренутне вредности хартије од вредности на датум извршења, или може бити фиксни износ готовине умањен за цену опције - зависно од инструмента којим се тргује.
Готовинске нагодбене опције обично користе европски стил, при чему ималац уговора може извршити само након истека рока.
Зашто се користе опције подмирене у готовини?
Ако је и када је дозвољено измиривање готовине за одређену опцију, типични разлог њене употребе је смањење или уклањање трошкова превоза, трошкова осигурања и трошкова финансирања одржавања физичке робе, попут кукуруза или шећера. На берзи је нешто другачије, јер узимање испоруке или пружање акција једне акције подразумева минималне трошкове. Међутим, опција на Стандард & Поор'с 500 индексу ће захтевати трансакционе трошкове за куповину или продају компонената индекса у тачним пропорцијама. Ова потреба је разлог зашто су индексне опције увек подмирене.
Најзначајнија предност новчаних опција је да купци и продавци могу да спекулишу на тржишту без бриге о томе да ли ће стварно купити или продати на спот тржишту. На пример, ако купац са опцијама позива мисли да ће се одређени индекс акција или роба повећати у цени, они могу да нагађају без да се морају бавити самим тржиштем. Наплата готовине је ефикасан начин да се то постигне.
У сврху трговања, мала разлика између физичке и готовинске намире, ако постоји. Права разлика је између опција које се подмирују у новцу са вежбом у европском стилу и оних опција са стилом извршења у Америци. Америчко извршење омогућава власнику да вежба у било које време пре истека рока. Ова разлика представља проблем само када стратегије зависе од флексибилности вежбања у америчком стилу.
