Шта је додељивање трговине (АОТ)?
Додјела трговине (АОТ) је трансакција која се користи превасходно на хипотекарним хартијама од вредности (МБС) које треба објавити на тржишту (ТБА), при чему обавезу испуњења постојеће терминске трговине додељује неко од уговорних страна трећој особи.
АОТ се често користе да се избегне да се изврши испорука хартија од вредности или се испоруче хартије од вредности од ТБА трговине - уговор о куповини или продаји МБС-а, обвезнице која је обезбеђена хипотекарним кредитима, на одређени датум.
Кључне Такеаваис
- Додјела трговине (АОТ) је уговор са три стране који олакшава продају хипотекарног фонда обезбеђења (МБС). Хипотекарни налогодавац продаје МБС трговцу ради будуће испоруке, стварајући заштиту од неких ризика који долазе са кредитима које је издао. Преносник треће стране је спреман да одмах узме кредите, прикупљајући приливе дохотка од њих, а затим испоручи МБС продавцу и извршавајући одговорности преносиоца.
Како функционише додјела трговине (АОТ)
АОТ је у основи уговор са тројицом уговора између преносиоца (обично оснивач основних хипотека), преусмерник (инвеститор) и трговац или Брокер. Концесионар је вољан да пребаци хипотеке из књига како би отклонио претње од фактора као што су ризик каматне стопе, ризик плаћања унапред и ризик неплаћања.
Уговарач жели да овај ризик пређе касније него касније, тако да се хедге продаје на ТБА тржишту у облику МБС-а. Међутим, МБС се још увек мора испоручити и АОТ може бити најисплативији начин да се то догоди.
Хипотекарни налогодавци користе АОТ како би олакшали цене и куповину целих зајмова од стране треће стране којој је додељена ТБА трговина, уз договор да ће трећа страна извршити испоруку МБС-а у првобитну ТБА трговину, коју је извео оснивач хипотеке као жива заштита.
Другим речима, АОТ дозвољава хипотекарном оригинатору да одстрани своју позицију заштите тако што ће је доделити трећој страни и истовремено пристати на продају једнаког износа зајма тој трећој страни. Цена по којој се цели зајмови продају трећем лицу утврђује се ценом трговине која се додељује.
Пример додјеле трговине (АОТ)
Преносник продаје МБС дистрибутеру ради будуће испоруке, стварајући заштиту од неких ризика који долазе са кредитима које је издао. У овом тренутку, трговац чека сакупљено обезбеђење, а преносник је дужан да га испоручи.
Унесите трећег примаоца који је спреман да одмах узме кредите, прикупљајући приливе прихода од њих, а затим испоручите МБС трговцу и испуњавајући одговорности преносиоца. Преносник сада држи зајмове, а трговац има МБС у који се баве зајмови.
Преносник се суочава са ризиком неплаћања, али још увек може имати користи од промена каматних стопа које повећавају профит од променљивих кредита. Дилер држи МБС и ризике плаћања унапред који долазе са њима, као и договорене токове интереса и главнице. У међувремену, концесионар, као покретач зајма, има нови простор у књигама за издавање нових зајмова.
Овакав приступ може смањити неке трошкове који би у противном могли настати у облику накнада, откупа и трансфера.
Критика додјеле трговине (АОТ)
Иако додјела трговине (АОТ) доноси многе предности, није увек једноставно правилно извршити. Критичари истичу да се трансакције обично састоје од уношења пуно круцијалних информација из различитих извора у хрпе папирологије, радно интензиван процес који је понекад склон грешкама и слање е-порука које нису увек гарантоване да дођу до свих учесника.
Неки подаци из индустрије захтевају увођење стандардизованијег процеса, као што је јединствена електронска платформа за трговинске задатке, како би се олакшало праћење, евидентирање и архивирање информација.
