Почетна понуда кованица (ИЦО) модел цровдфундинга представља модерни финансијски Вилд Вест. Његово обећање као технолошко чудо и јединствена стратегија ослобађања амбициозних стартапа од њиховог ослањања на ризични капитал привукло је бројне ентузијасте, али и многе негативне утицаје. Једине ћудљивости које ИЦО мора толерирати су оне многих инвеститора, који не могу изричито тражити било каква права унутар компаније и умјесто тога се окрену овим могућностима за компоненту спекулације. Као такав, бесплатан је начин прикупљања капитала без регулаторних или обавеза ограничења која би иначе оптеретила, на пример, почетну јавну понуду акција.
Било је чудесно гледати ове мале пројекте који достижу циљеве финансирања у само неколико сати током процвата крипто валуте 2017. Називи великих улазница на данашњем тржишту криптовалута као што су Банцор и Голем потичу као ИЦО-и, од којих је први прикупио преко 150 милиона долара за мање од три сати, а последњих 8, 2 милиона долара у само 20 минута. У време када је сваки новчић имао могућност неиспричаног богатства, не чуди што су чак и најапсурдније идеје сакупиле капитал без много надзора.
ИЦО-и су плодно прикупљали новац прије него што је било назнака проблема на тржишту, али брз и универзалан пад цијена криптовалута који је почео крајем 2017. године имао је мало ефекта. И даље проналазе вољне инвеститоре - и већ су прикупили више од свих прошлогодишњих ИЦО-а заједно - али нова тржишна динамика је катализирала тренд којим су ИЦО-и склони „похлепнијим“ него што су били некада. Они могу да постигну овај подвиг промећући економију иза свог знака, али тешко је знати праве мотиве иза тога.
Како бити себичан
ИЦО је релативно једноставан у поређењу са обручима кроз које компанија која се припрема за свој ИПО мора скочити. Потребно је да обезбеди сигуран паметни уговор који размењује популарне крипто валуте за ИЦО токен, као и маркетиншке и информативне материјале који подвлаче план пута, корисност и, наравно, план економије иза самог токена.
Управљање овим економијама је од пресудне важности и углавном је функција колико токена је „ковано“ и њихове корисности. Прилагођавањем математике и политика које стоје иза економије токена, као што су укупан број у оптицају, проценат продатих, чуваних и спаљених и девизни курс између контра крипто валута, могуће је манипулирати начином на који вредност тече у екосуставу.
ИЦО обично поставља минималну цену за свој токен, која се може израчунати одређивањем броја токена који ће инвеститор добити за њихов ЕТХ или БТЦ, а затим тренутну цену ЕТХ или БТЦ. На пример, ако ће један примити 1000 токена у замену за 1 ЕТХ, а 1 ЕТХ вреди 500 УСД, почетна вредност за ове нове токене износи 0, 50 УСД.
Инвеститори нагађају да ће жетон на крају коштати више од 0, 50 долара, што се може догодити ако пројект продје добро, стекнући и популарност и широку изложеност. Инвеститори имају тенденцију да дају исто толико веровања добро избалансираној економији као и пословна идеја која стоји иза ње.
Користећи минималну цену, ИЦО може утврдити стварни износ ЕТХ или БТЦ који желе да подигну да би се испунили прекретнице раста, а самим тим и број токена намењених за продају током догађаја. Они ретко продају све жетоне које конетирају, а скоро увек одлуче да их задрже за компанију из различитих разлога. У последње време они држе много већи проценат од укупног броја, због чега неки верују да су ИЦО „похлепнији“ него што су били некада.
Вршење контроле над крипто економијама
Други трендови такође указују на одређену себичност ИЦО-а, наиме да ређе „спале“ непродане токене. Снимање жетона једноставно значи да се уништавају сви токени означени за продају у ИЦО догађају који се не продају. То се обично сматра добром за инвеститоре, јер смањује укупну понуду и повећава цену. Уместо тога, ИЦО-и једноставно чувају непродате токене за будућу употребу.
Учесници ИЦО-а виде ове трендове похлепним због њиховог утицаја на укупну тржишну капитализацију токена и колики део те капице припада јавности. Већа тржишна капа са мање жетона за инвеститоре обично значи да економију могу лакше покварити када ИЦО одлучи да поклања или прода жетоне у својој благајни. Погледајте доле наведене примере:
-
ИЦО ААА одлучи прикупити 30 милиона долара и прода 75% укупног броја жетона инвеститорима. То значи да је укупна тржишна капа 40 милиона долара, укључујући 25% које чува ИЦО.
ИЦО ЗЗЗ одлучује прикупити 30 милиона долара и продати само 25% укупне понуде токена инвеститорима. У овом примеру, укупна тржишна капа је 120 милиона долара, укључујући 75% коју чува ИЦО.
Већина људи разумије да је тржишна капа илустрација осјећаја више него показатељ успјеха. Ако би ИЦО одлучио да прода само један токен по цени од 5 долара и одштампао их милијарду, технички би могао да затражи тржишну границу од 5 милијарди долара. Ипак, с већом вриједношћу на папиру и више жетона скривених на лицитацији компаније, ризици за инвеститоре су већи ако компанија одлучи да прода своје удјеле или их поклони.
Много је разлога да компаније прикупе више кованица у односу на своје инвеститоре. Потенцијални алтруистични разлози за похлепу укључују:
-
Већа одрживост капитала - ИЦО има већи фонд за запошљавање, плаћање режијских трошкова и на други начин за одрживи раст
Више токена намењених рударима - То подстиче рано рударство и снажну, непропусну децентрализовану мрежу
„Продуктивно подмићивање“ које није директно повезано са ценом - подстицање продуктивног партнерства и мотивисање програмера за изградњу дАппс-а је охрабрујуће за цео екосистем
Међутим, образложење похлепе може бити негативно утврђено:
-
Црпљење цене - Смањивање изванредне подршке снабдевања бацајући новчић у већем броју ради зараде
Подмићивање размене за листинг - Списак је такође подстицај цена који самом пројекту не даје стварну вредност, осим додате могућности гипкости
Тешко је успоставити равнотежу између одрживости и драгоцене, успешне базе инвеститора. ИЦО-и морају учинити оно што је најбоље за темељни пројекат, а да се не плаше инвеститора, од којих су многи заинтересирани само за брзи повратак. Нажалост, инвеститори ове врсте су превише чести, па чак и најодговорнији ИЦО-и морају водити рачуна о овом начину размишљања или ризику да изнесу своје циљеве финансирања. Да ли се њихова тактика сматра „похлепном“, на крају је субјективно, а на потенцијалним инвеститорима је да утврде квалитет и намере било ког пројекта пре него што дају допринос.
