Већина обвезница обично врши периодичне исплате, познате као плаћања купона, власнику обвезница. Ознака обвезнице откривена када купац купи обвезницу, прецизираће детаље о уплатама купона.
Различите компаније ће издавати различите обвезнице за прикупљање финансијског капитала, а квалитет сваке обвезнице одређује се квалитетом издаваоца, који зависи од његове способности да исплати све уплате купона и главнице обвезнице на доспећу. Понуђени принос користи се за надокнаду инвеститора за ризик који имају приликом куповине обвезница одређене компаније.
Што је већи принос, већа је вероватноћа да фирма која емитује обвезницу није висококвалитетна - другим речима, већа је вероватноћа да фирма не врши плаћања купона и главнице. Када фирма пропусти уплату, каже се да је обвезница неплаћена, а ризик да ће се то догодити познат је као ризик неплаћања.
Две главне агенције за кредитни рејтинг процењују издаваоце обвезница на основу њихове способности да плаћају камате и главницу према захтевима услова обвезнице. Обвезнице са оценом „ББ“ или ниже на скали бонитета Стандард & Поор'с, или „Ба“ или ниже према Мооди'с, сматрају се обвезницама нижег ранга (безвриједне или шпекулативне) и носе већи износ неплаћеног ризика од обвезница које су оцењене виши. Највиша С&П оцена коју обвезница може имати је „ААА“, а најнижа „ЦЦЦ“; оцена „Д“ означава да је веза подразумевана. У случају Мооди'с-а, оцене се крећу од "Ааа" до "Ц", а последње указује на задане вредности.
Обвезнице високог приноса обично су ове смеће са нижим кредитним рејтингом. С обзиром да имају нижи кредитни рејтинг, већи је ризик неиспуњавања обавеза од стране корпорација издаваоца. Да би привукли инвеститоре да купе обвезнице, обвезнице плаћају већу каматну стопу. Супротно томе, боље оцењене обвезнице - познате и као инвестициони разред - имају слабији принос. Уместо тога, они нуде већу сигурност и вероватноћу поузданих плаћања.
Постоји разлика у приносу између обвезница инвестицијског ранга и обвезница високог приноса. Генерално, што је нижи кредитни рејтинг издаваоца, већи је износ плаћене камате. Тај принос варира у зависности од економских услова и каматних стопа.
Па, коју обвезницу је боље купити? То зависи од износа ризика неплаћања којем као инвеститор желите да будете изложени. Ако издавалац не пропусти, обвезница већег приноса ће вам дати већи повраћај, у облику плаћања купона, али подразумевани ризик је већи од оног са којим бисте се суочили са нижим приносом, вишим разредом обвезница. Ако купите обвезницу вишег нивоа, нижег приноса, изложени сте мање ризику неплаћања и имате веће шансе да добијете све обећане купонске уплате и номиналну вредност ако држите обвезницу до доспећа.
Доња граница
Улагачи који траже приносе веће од оних обвезница УСТреасури (златни стандард обвезница инвестиционог ранга: ноторно ниска, али славно поуздана плаћања) можда ће бити спремни да преузму додатни ризик у замену за већи принос.
Постоје високо ликвидни фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) који улажу у дуг високог приноса. Ови ЕТФ-ови омогућавају инвеститорима да изложе разноликом портфељу обвезница нижег рејтинга. Ова диверзификација по компанијама и секторима може заштитити од ризика неплаћања. Ипак, чак и уз диверзификацију, периоди велике нестабилности на тржишту могу довести до много већег броја компанија које не испуњавају своје дужничке обавезе.
