Предсједник Доналд Трумп одустао је од повећања каматних стопа Федералних резерви као главног разлога јучерашњег нестанка цијена дионица.
"Мислим да је то исправка која је узрокована Федом и каматама", рекао је Трумп новинарима. „Долар је веома јак, веома моћан и ствара потешкоће у пословању.“ Током телефонског разговора за Фок Невс касније, предсједник је рекао да Фед иде „лоцо“ и да није задовољан због тога. Према Трумпу, пораст каматних стопа Феда ове године био је "пребрзо, превише превише ригидно".
Фед контролира полуге америчке економије правећи политику, тако да има смисла да се трговци плаше када председник критикује централну банку. Али историја и преседан говоре да способност Феда да изазове нагли пад акција на берзи може бити ограничена.
Могу ли политике Феда узроковати изненадне рушења на берзи?
Доношење политике Федералних резерви индиректно утиче на тржишта и економију. Повећање каматних стопа чини дуг скупљим, док одговарајуће смањење може да га појефтини. Али ефекти промена каматних стопа нису тренутни и потребно је време да се шири економија.
На пример, неки стручњаци кажу да коријени финансијске кризе из 2008. године датирају од 2000. године, када је федерална агенција почела снизити каматне стопе. Ниске каматне стопе подстакле су стамбени бум све до 2005. године, када је агенција започела политику повећања стопа како би ублажила раст прегрејане економије..
Очекивали бисте да би смањивање економског раста извукло негативну реакцију америчких тржишта јер сигнализира предстојећу економску контракцију. Али тада су тржишта позитивно реаговала на повећање стопа и наставила гурати према горе, достижући још веће процене јер је агенција удвостручила на повећање стопа. Када су се тржишта коначно обрушила у 2008. години, катализатор није био даљи пад стопа Феда, већ пад инвестиционе банке Беар Стеарнс..
Шта се десило јуче?
На леђима историјски ниских стопа незапослености, понизне економије и рекордног тржишта бикова, Фед је ове године већ повећао каматне стопе три пута. У комбинацији с тим повећањима агресиван је став који указује на то да се федерална агенција можда неће супротставити даљим повећањима стопа у будућности.
Током интервјуа ПБС-а прошле недеље, председник Фед-а Јероме Повелл рекао је да више нису потребне смјештајне каматне стопе или ниске стопе за подстицање економског раста. "Каматне стопе су и даље прилагодљиве, али ми постепено прелазимо на место где ће бити неутралне", рекао је, додавши да је америчка економија у овом тренутку "вероватно далеко од неутралне (каматне стопе)".
Неутрална стопа омогућава економски раст без ризика од значајне инфлације. Стопа је процена и њено израчунавање зависи од мноштва фактора, укључујући инфлацију и стање светске економије. Тренутна стопа Феда износи 2, 25 посто, а коментатори очекују да ће је агенција повећати на 3, 4 посто.
Стручњаци ЈП Морган Цхасе Интернатионал јавно су подржали потезе Феда. „Фед није полудио. Политика нормализације Феда је тачно одговарајућа “, рекао је председавајући Јацоб Френкел.
Стевен Мнуцхин, министар финансија, поновио је то мишљење, помињући јучерашњи пад берзе као „исправку“. "Основе америчке економије и даље су снажни. Мислим да је то разлог што берза и даље добро послује… Чињеница да постоји корекција тржишта није нарочито изненађујућа."
