Инвеститори би требали прекомјерно тежити у финансијске залихе, посебно банке, на основу седам трендова, наводи Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС). То су: растуће каматне стопе, повећани приноси капитала акционарима, стална дерегулација, снажне саветодавне накнаде за М&А, побољшање нето каматних маржи, раст кредита и атрактивно процењивање и раст. Међу 17 банака анализираних у америчком Голдман-овом недељном извештају Кицкстарт од 4. маја су: Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ), Цитизенс Финанциал Гроуп Инц. (ЦФГ), Регионс Финанциал Цорп. (РФ), Цомерица Инц. (ЦМА), КеиЦорп (КЕИ), ПНЦ Финанциал Сервицес Гроуп Инц. (ПНЦ) и СунТруст Банкс Инц. (СТИ).
Кључне статистике
Користећи закључне цене 9. маја, годишња добит, подразумевани добици на Голдманове ценовне циљеве и пројектовано повећање поврата капитала за акционаре током 12 месеци закључно са јуном 2019. за ове акције су:
| НАЗИВ БАНКЕ | ИТД Добитак | Добит до циља | Повећање капиталног приноса 2019 |
| Банк оф Америца | + 4, 5% | + 21% | + 32% |
| Веллс Фарго | -10.2% | + 13% | + 39% |
| Грађани | + 1, 5% | + 20% | + 26% |
| Региони | + 11, 7% | + 20% | + 17% |
| Цомерица | + 12, 4% | + 18% | + 38% |
| КеиЦорп | + 0, 0% | + 15% | + 20% |
| ПНЦ | + 5, 2% | + 12% | + 29% |
| СунТруст | + 6, 7% | + 11% | + 5% |
Поврати капитала укључују и дивиденде и откупе деоница. До 9. маја индекс С&П 500 (СПКС) порастао је за 0, 9% ИТД. Добици за циљање у извештају били су засновани на ценама од 3. маја. Они у горњој табели прилагођени су тако да одражавају промене цена од 3. до 9. маја (За више детаља погледајте: Топ 4 акције банака за 2018. годину )
Атрактивне процене
Извештај показује да, на основу последњих 10 година историје, финансијски сектор тргује дисконтима ширим С&П 500 на основу коефицијента П / Е (12, 7 пута зарада у односу на 16, 3 пута), цене за куповину (П / Б) омјер (1, 5 пута књижни према 3, 2 пута) и ПЕГ однос (0, 9 пута раст у односу на 1, 0 пута). Гледајући 10-годишње просеке за ове метрике, тренутна релативна процена финансијских залиха у поређењу са пуним С&П 500 знатно је нижа за однос П / Е и ПЕГ и само незнатно већа за однос П / Б.
На основу односа цене и опипљивих књига (П / ТБ), горе наведене залихе крећу се од 1, 6 пута опипљиве књиге за грађане до 2, 1 пута за СунТруст. "Отплате ће смањити базу капитала и подржати већи омјер П / ТБ од тренутних 2, 0", каже се у извјештају позивајући се на средњи износ за 17 анализираних банака. Штавише, ризик је смањен, с обзиром на то да „Финансијске компаније послују са много нижим утјецајем у прошлости“. Међутим, мање полуге су резултирале ниским средњим приносом на опипљиви капитал (РОТЕ) од 13% за 17 банака. (За више детаља, погледајте такође: 4 деоница банке ће у 2018. години надмашити резултате: Оппенхеимер .)
'Анемични раст кредита'
"Главни поврат инвеститора који смо добили због препоруке за прекомерну тежину за банке односи се на уочени анемични раст кредита", признаје се у извештају. За првих 25 домаћих банака процењени међугодишњи раст кредита од 2, 6% за 2016. најнижи је од 2014. године, али га повлачи пад од 1% у компанији Веллс Фарго. Позитивно је, међутим, да „покретачи раста кредита крећу у позитивном правцу (повећани капитални планови, повећана М&А и мала средства у готовини)“.
Напомена о М&А
Иако се у извештају наводи активност М&А као један од трендова који ће повећати приходе, профит и цене акција банке, то није у контексту спајања банака. Уместо тога, аутори гледају на растући талас „корпоративних акција“ широм индустрије и предвиђају да ће то произвести повећане саветодавне таксе за банке, као и повећане кредитне активности, као што је горе наведено.
Упоредите инвестиционе рачуне × Понуде које се појављују у овој табели су из партнерстава од којих Инвестопедиа прима накнаду. Опис добављача Описповезани чланци
Анализа сектора и индустрије
Ко су главни конкуренти Банке Америке?
Дивидендне залихе
9 Банковних акција које могу порасти на богатим исплатама
Алати за фундаменталну анализу
Најбитнији финансијски омјери за дионице Пенни-а
Фундаментална анализа
Анализа малопродајних залиха
Топ акције
Најбоље залихе накита за 2020. годину
Компанијски профили
Како Голдман Сацхс зарађује: Инвестиционо банкарство и услуге клијената
Линкови партнераСродни услови
Дефиниција индекса КБВ банке Индекс КБВ Банк је референтни индекс акција за банкарски сектор. Дионице представљају велике банке америчког националног центра за новац, регионалне банке и штедљиве институције. више Шта значи Пуре Плаи? Чиста игра је компанија која се фокусира на одређени сегмент индустрије. Супротност чистој представи је конгломерат који делује у бројним индустријама. више Коефицијент цене и зараде - Однос П / Е Однос цене и зараде (однос П / Е) дефинисан је као однос за процењивање компаније која мери тренутну цену акције у односу на зараду по акцији. више Дефиниција вишеструког приступа Вишеструки приступ је теорија процене заснована на идеји да се слична имовина продаје по сличним ценама. више Шта вам говори о односу цене за резервацију - однос П / Б? Компаније користе однос цене према књизи (однос П / Б) да би упоредили тржиште предузећа са књиговодственом вредности и он се дефинише дељењем цене по акцији са књиговодственом вредношћу по акцији. више Разумевање стопе одрживог раста - СГР Стопа одрживог раста (СГР) је максимална стопа раста коју компанија може одржати без повећања додатног капитала или узимања новог дуга. више