Деонице банака порасле су за око 19 процената током прошле године, мерено индексом КБВ Насдак Банк, јер су улагачи очекивали да ће пораст каматних стопа, дерегулација и пореска реформа ове деонице потакнути још веће вредности у 2018. Али појављују се велики знакови упозорења да све није добро са банкарском индустријом и са банкарским залихама, посебно највећих шест америчких играча. Улагачи сада виде знакове успоравања дугорочног раста који произлазе како из трендова у индустрији, тако и из нових, рестриктивнијих правила од стране Федералних резерви. Иако су извештаји о заради у првом тромесечју изгледали снажно на површини, акције неколико великих америчких банака су се као одговор смањиле. Како је Баррон рекао Бен Барзидех, саветник за богатство у компанији Пиерсхале Финанциал Гроуп са сједиштем у Чикагу: "Тржиште није импресионирано јер су разлози за победу зараде ниског квалитета, као што су пореске олакшице или једнократно повећање. То су фактори који само привремено повећавају приходе."
Шест великих америчких банака представља мешовиту врећу у погледу перформанси цена за годину до данас до 20. априла: ЈПМорган Цхасе & Цо. (ЈПМ), + 5, 3%, Цитигроуп Инц. (Ц), -5, 5%, Голдман Сацхс Гроуп Инц. (ГС), -0, 8%, Морган Станлеи (МС), + 4, 2%, Банк оф Америца Цорп. (БАЦ), + 2, 9%, и Веллс Фарго & Цо. (ВФЦ), -12, 9%. С&П 500 индекс (СПКС) је нижи за 0, 1% ИТД, док је КБВ Насдак Банк Индек (БККС) порастао за 0, 6%. КБВ индекс досегао је најнижи ниво за годину у среду, 18. априла, пад од 1, 7% ИТД од тог тренутка, а потом се окупио у четвртак и петак, по Иахоо Финанце.
Стрес над стрес тестовима
Нови облак који виси над банкарским залихама су предложене измене капиталних захтева које Федералне резерве могу натерати да банке држе веће капиталне заштитне резерве и на тај начин ограничавају раст исплате дивиденди и програме откупа деоница, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал. Ово ствара нови низ несигурности које су се односиле на банкарске залихе, према часопису, и које вероватно неће бити решене док Фед не заврши своје годишње стрес тестове банке касније ове године. Бивша шефица ФДИЦ-а Схеила Баир једна је од оних која су критиковала недавно лабављење капиталних захтјева. (За више погледајте такође: 4 рана упозоравајућа знака наредне финансијске кризе .)
'Нереална очекивања'
Са своје стране, Баррон нагађа да су инвеститори можда развили "нереално велика очекивања за финансије", предвиђајући наставак дерегулације Трумпове администрације која ће донијети још већи раст зараде. Недавна слабост њихових цијена дионица указује на смањена очекивања.
Матт Малеи, стратег у капиталу компаније Миллер Табак, нешто је песимистичнији. Као што је написао у коментару за ЦНБЦ: "Једна од најдуховитијих ствари која се појављује на тржишту је када акција или група слабо реагује на добре вести; ово указује на то да су добре вести већ у цени. и нема купаца који би веће залихе преузели. " Навео је ЈПМорган Цхасе, Цитигроуп, Голдман и Банк оф Америца као акције банака које су на крају пале након најаве снажне зараде.
Како је цитирано у другој Барроновој причи, Бриан Клеинханзл, аналитичар за капитално истраживање у компанији Кеефе, Бруиетте & Воодс, понавља коментаре Бена Барзидеха. Клеинханзл напомиње да је Цитигроуп процењивао процене за прво тромесечје углавном на основу ниже пореске стопе и ниже од очекиваних резервисања за губитке, а не органског раста, што инвеститоре не оставља утисак.
Заправо, иако је пореска реформа зараду банака поставила на вишу висоравну, слаба страна је што представља једнократну корист када се праве поређења зарада из године у годину. За инвеститоре који се фокусирају на такве поређења, овај извор зараде сада је потрошена снага.
'Злоупотребе и кварови'
Веллс Фарго претворио се у најгору ИТД изведбу великих банака наведених горе, вероватно у очекивању грубе укупне 2018. године. Као што је цитирано у другој Барроновој причи, Јохн Панцари, старији аналитичар на капиталу компаније Еверцоре ИСИ, примећује да се очекује да ће банка 2018. претрпети зараду од највише 400 милиона долара, што је резултат налога за сагласност са Федералним резервама, али то само мали део се огледа у резултатима у првом тромесечју.
Веллс Фарго кажњен је због "широке злоупотребе потрошача и кршења закона", с тим што је Фед објавио да ће "ограничити раст компаније док у потпуности не побољша управљање и контролу", наводи се у саопћењу Феда од 2. фебруара. Акција Феда предузета је као одговор на скандал који је укључивао отварање 3, 5 милиона лажних рачуна у банци, а негативан утицај може прећи 400 милиона долара и трајати после 2018. године, пренијела је ЦНБЦ.
'Узми дах'
Јое Хеидер, оснивач и председник компаније Циррус Веалтх Манагемент са седиштем у Кливленду, нешто је сумњивији о банкарским залихама. Како је Баррону рекао: "Банке слабе резултате већ неколико година имају. Ово једноставно може бити случај да банкарске залихе дођу испред себе. Банковне акције у овом тренутку можда узимају мало даха. Они ће касније моћи да преузму водство.."
