Пет кључних показатеља акција заједно указује на нагло погоршање тржишне ширине, показујући да велики митинг бикова у 2019. губи замах, сматрају технички аналитичари. Ови показатељи су: недовољни учинак малих и средњих чепова у односу на С&П 500; опадајући проценат С&П 500 акција које бележе нове максимуме у 52 седмице; скоро половина акција на НИСЕ је испод покретних просека од 200 дана; омјер аванса / пада за НИСЕ опада; и МцЦлеллан Суматион Индек, који мјери ширину тржишта, кретао се према доље током 2019. године, наводи се у детаљном извјештају МаркетВатцх-а, као што је наведено у наставку.
„Постоје одређени знакови упозорења у овим показатељима“, изјавио је за Нев Иорк Марк Невтон, председник компаније за техничку анализу Невтон Адвисорс. Недавно је смањио своје средњорочне изгледе са биковитог на неутрални, а предвиђа значајан пад берзи на јесен. У међувремену, Морган Станлеи прогнозира корекцију од 10%.
Кључне Такеаваис
- Неколико техничких показатеља указује на опадање ширине берзи. То сугерира да тржиште бикова губи подстицај. Вероватноћа значајног повлачења на тржишту расте.
Значај за инвеститоре
Многи водећи индекси берзи, као што је С&П 500, имају пондерисане капитализације, што значи да што је већа акција у односу на укупну тржишну вредност, то је већи утицај на индекс. Тако је недавно истраживање компаније С&П Дов Јонес Индекс открило да су се само четири велике технолошке залихе спојиле да би до 18. јула 2019. године донеле 19% укупног приноса у индексу С&П 500 (СПКС).
У међувремену, много старији Дов Јонес Индустриал Авераге (ДЈИА) користи другачију рачунску методологију, али заснива се на претпоставци да колекција од само 30 великих залиха може представљати тржиште у целини. Како су индекси попут С&П 500 и Дов последњих недеља скочили на нове рекордне рекорде, све већа забринутост је да они могу маскирати пад тржишне ширине. Односно, индекси могу објављивати огромне добитке чак и ако се велики број акција, чак и већина, може повећати знатно мање, или чак у опадању.
"Ширина тржишта и даље остаје забрињавајућа јер докази сугерирају да постоји растућа дивергенција између недавних рекордних достигнућа СПКС-а и укупног учешћа", написао је Цраиг Јохнсон, главни технички аналитичар у Пипер Јаффраи, у недавној биљешци клијентима, како је цитирано од МВ. Он примећује да је мање С&П 500 акција достигло максимум од 52 недеље, док је индекс последњих недеља порастао на нове рекорде, а то повећава шансе за дубоко повлачење тржишта, упозорава он.
Марк Невтон истиче да мале залихе и средње капице заостају за великим С&П 500 највећом маржом у 10 година. На пример, за годину која се завршава 24. јула 2019. године, мала капа Русселл 2000 индекс (РУТ) је смањена за 6, 2%, док је С&П 500 порастао за 6, 1%, по Иахоо Финанце.
Невтон такође види три друга негативна показатеља. Прво, мање од половине залиха наведених на НИСЕ су изнад њихових покретних просека од 200 дана. Друго, док је омјер напредовања / пада за НИСЕ близу врха свих времена, он опада већ двије седмице, а „многи су се недавни записи догодили с равном или негативном ширином“. Треће, тржишна ширина мјерена индексом МцЦлеллан Сумминг досегла је врхунац крајем фебруара и пала је до јуна. Потом се окупио, али остаје знатно испод фебруарског максимума.
Гледајући унапред
Технички аналитичари нису једини опрезни на тржишту. Мике Вилсон, главни директор за инвестиције (ЦИО) у Морган Станлеи-у, очекује 10% корекцију тржишта у наредна три месеца, по Барроновој. Његов циљ за С&П 500 на крају 2019. године је 2.750, што би било пад од 8.9% од отвореног 25. јула. Вилсон остаје миран због зараде и верује да процене консензуса и даље остају превисоке за око 5% до 10 %.
