Упркос јануарском митингу, многи инвеститори шокирани немиром у прошлој години траже средства која постижу снажне дугорочне перформансе и на тржишту бикова и медвједа. Они инвеститори који траже сигурније опкладе усред периода повећане волатилности могли би размотрити 7, 3 милијарди америчких долара АМцк Иацктман фонд (ИАЦККС), основни капитални фонд Парнассус од 15 милијарди долара (ПРБЛКС), Неубергер Берман Генесис фонд (9, 3 милијарде долара), Инвесцо од 1, 5 милијарди долара Дивидендни фонд (ЛЦЕАКС) и ЈПМорган фонд са малим капиталом од 5, 8 милијарди УСД (ВСЕАКС), који су током 15 година постигли снажне приносе прилагођене ризику, по Баррону. Иако су ови фондови и даље објављивали губитке на паду тржишта, углавном су прошли много боље од вршњака. Поред тога, добро су се рангирали по ризицима оријентисаним на ризик, као што је омјер Сортино, који је фокусиран на отпорност фонда на пад.
"Људи су погрешно прихватили ниске ризике са пасивним улагањем", каже Јим Ловелл, уредник независног билтена Фиделити Инвестор и су-шеф фирме за управљање новцем Адвисер Инвестментс. „А те кошаре са залихама ће се најбрже покварити током пада, док врло селективни активни менаџери могу избећи трулу храну и покупити велике дугорочне идеје уз дубоке попусте. Ово су највеће вредности на улици."
5 Акцијских фондова за тржиште преуређења
· АМГ Иацктман; Дизалица: ИАЦККС
· Основни капитал Парнассуса; ПРБЛКС
· Неубергер Берман Генесис; НБГНКС
· Инвесцо Дивиденда; ЛЦЕАКС
· Мала капа за ЈПМорган; ВСЕАКС
Барронови су од Морнингстара тражили да се осврне на 15-годишњи повраћај прилагођен ризику како би проценио начин на који су средства остварена кроз кризу, с обзиром на десетогодишњи временски оквир могла понудити врло искривљени поглед захваљујући ненормално мирном тржишту бикова пре пада 2018. године. Аналитичари су се такође фокусирали на активна средства која управљају менаџери са дугим стажем и који су сви имали неколико заједничких тема, укључујући забринутост због високог нивоа корпоративног дуга. Они фондови који су се добро снашли учинили су то у нарочито скромним временима за активна средства, јер су многи инвеститори преусмерили фокус на пасивне стратегије и даље од улагања у вредности.
АМГ Иацктман
АМГ Иацктман, на челу са ко-менаџерима Јасоном Суботкијем и Степхен Иацктман-ом, пробио се на врх категорије са великим капакама током прошле године. Са 9, 2% просечног годишњег приноса у последњих 15 година, такође је дугорочно број један у својој групи, упркос прозорима слабијих перформанси.
Забринутост АМГ-а Иацктмана одвијала се око надуваних процена, држећи 28% у готовини до краја трећег квартала. У светлу падајућих цена акција, фонд је циљао неколико компанија на куповину, укључујући префериране акције корејског Самсунг Елецтроницс-а, укључене у његов део „невероватних повољности“ свог портфеља, као и француски Боллоре (БОИВФ). Други део портфеља компаније АМГ Иацктман чине велике компаније са огромним тржишним уделама, за које менаџери сматрају да су опремљени да задовоље променљиве преференције потрошача, попут ПепсиЦо (ПЕП) и Процтер & Гамбле (ПГ).
Парнассус Цоре Екуити
18-годишњи фонд Парнассус Цоре Екуити користи критеријуме за заштиту животне средине, одрживо и корпоративно управљање у свом процесу инвестирања. Њен 9, 2% повратак током последњих 15 година победио је 98% својих вршњака, а перформансе су га довеле до врха категорије великих мешавина током прошле године.
Оснивач Тод Ахлстен преферира врло иновативне компаније са сталним приходима, сугерирајући да ови фактори позиционирају компаније да расту кроз економске циклусе.
Иако је Парнассус у последње време обнављао своје технолошке фондове, фонд истиче произвођача чипова Нвидиа Цорп. (НВДА), наводећи његово депресивно вредновање и јаку биланцу.
„То је сјајна компанија са великим растом у погледу података центара и игара“, каже Ахлстен. „Не играмо само одбрану, већ увек тражимо компаније које могу да порасту. Морате пазити да нађете победнике дуге деценије у које можемо да уложимо када се појаве падавине."
Неубергер Берман Генесис
Међу фондовима са малим капиталом, Баррон је истакао фонд од 9, 3 милијарде долара Неубергер Берман Генесис, који за разлику од многих својих високих перформанси остаје отворен за нове инвеститоре. Ко-менаџерица Јудитх Вале, која је научила како се заштитити од ризика током финансијске кризе када је фонд био у власништву Лехмана, преферира компаније са сталним слободним новчаним током, сталним линијама прихода и јаким билансима.
Гледајући унапред
Важно је напоменути да, иако би ови активни фондови могли веома успешно да надмаше, и даље постоји ризик да ће лоше радити у стрмијој кризи. Инвеститори ће морати бити спремни да се држе дугорочно.
