Америчко тржиште акција, мерено индексом С&П 500, имало је звездан први квартал 2019. године, што је повећање за 13, 1%. Међутим, амерички показатељ циклуса који је развио Морган Станлеи указује да су цијене акција близу врхунца, и сугерира 70% шансе за економски пад у наредних 12 мјесеци, иако не нужно и рецесију, преноси Бусинесс Инсидер. У табели испод приказане су три главне препоруке које као резултат даје Серена Танг, стратегија у вези с имовином Морган Станлеи-а.
Како избјећи велике губитке када тржиште дође до врхунца
- Смањите издвајања за капитал, посебно америчким акцијама насупрот остатку светаДајте велику мању тежину у корпоративним обвезницама високог приноса. Подижите готовину и повећајте удјеле у дугорочним америчким државним обвезницама.
Значај за инвеститоре
Морган Станлеи индикатор циклуса у САД-у заснован је на 10 економских и финансијских показатеља и углађује податке током периода од 6 месеци. Од априла 2010. нема ниједног шестомесечног периода у којем би се већина ових компоненти погоршала, што је најдужи позитивни низ ове врсте од када је показатељ развијен пре више од 40 година.
"Историјски гледано, такво окружење ширине и дубине побољшања података (с обзиром да стопа незапослености и поверење потрошача погађа екстремне нивое последњих месеци) значила је велику вероватноћу погоршања циклуса у наредних 12 месеци - уосталом, и оно што се повећава мора се спустити ", написао је Танг у недавној биљешци клијентима, коју цитира БИ. Више детаља о њеним инвестицијским препорукама је представљено у наставку.
Алокације у капиталу. Инвеститор би требало да смањи америчке акције на 19% свог портфеља, а остале развијене тржишне акције на 28%. Америчке акције имају тенденцију да заостају за другим развијеним тржиштима у касним фазама економског циклуса.
Високи принос. Америчке обвезнице високог приноса чине само 8% нове препоручене алокације. Профил повратка је сада непривлачан и обично се додатно погоршава у паду.
Готовинске и америчке државне обвезнице. Готовина износи 11% од нове препоручене алокације, а 10-годишње америчке благајне 18%. Морган Станлеи открива да америчке државне обвезнице имају тенденцију да превазилазе старење економских циклуса.
Америчке корпоративне обвезнице инвестиционог ранга су преосталих 15% издвајања модела Морган Станлеи. Фондови обвезница корпорација у последње време уживају рекордне нето приливе, јер инвеститори постају опрезнији, према истраживању Меркел Линцх банке Банк оф Америца.
Друга одбрамбена алтернатива за инвеститоре је тражење акција са карактеристикама обвезница, као што су ниска нестабилност цена и стабилна исплата готовине. На основу анализа од 1997. године, само корисне и РЕИТ залихе имају довољно високе позитивне корелације са приносима обвезница да би се квалификовале као блиски посредници или замене за улагања у фиксни доходак, према овонедељном издању Морган Станлеијевог недељног загревања.
Гледајући унапред
Четири развоја нуде негативне сигнале за залихе, према другој БИ причи: 79-милијарди милијарди долара нето одлива из залиха широм света, по БофАМЛ-у; скок кратког камата за СПДР С&П 500 ЕТФ (СПИ); медвјеђе опције стављања на С&П 500 постају све скупље од биковских опција позива; а ЦБОЕ индекс волатилности (ВИКС) предвиђа веће промјене цијена дионица напријед, које су обично повезане с падовима тржишта.
Иако се медведи могу још једном показати погрешнима, сви ови указују на то да припрема за могући тржишни врхунац у овом тренутку може бити посебно опрезан курс. У међувремену, малим инвеститорима је теже заштитити своје власничке удјеле, јер ликвидност опада за Е-мини С&П 500 будућности.
