Повећана вероватноћа да ће се догодити црни лабуд који узрокује драстичан пад тржишта требало би да натера инвеститоре да размотре три кључне стратегије за заштиту од великих губитака, каже Схалин Мадан, оснивач и главни директор за инвестиције квантитативне фирме Бодхи Трее Ассет Манагемент. "Садашњи услови у животној средини су зрели за Црног лабуда", каже он и додаје, "Ми мислимо да је то тренутно изузетно опасан период."
Да би се припремио за катастрофалне тржишне губитке, Мадан нуди три стратегије којима се Бусинесс Инсидер подудара са три фонда којима се тргује на берзи (ЕТФ). Прва стратегија захтева улагање у дугорочни амерички дуг са фиксним дохотком, који инвеститори могу да изврше куповином акција иСхарес 20+ Иеар Треасури Бонд ЕТФ (ТЛТ). Друга стратегија је куповина злата, која се може извршити с мање ризика куповином СПДР Голд Схарес (ГЛД). А трећи позива на заузимање позиција у закладима за инвестирање у некретнине, лако доступним путем СПДР Дов Јонес РЕИТ ЕТФ (РВР).
Кључне Такеаваис
- Генерални директор Бодхи Трее Ассет Манагемент види ризик од догађаја црних лабудова. Инвеститори би требало да се позиционирају за велике вероватноће да се пласирају на тржиште медведа. Процене вредности акција нису оправдане овогодишњим растом зараде.
Шта то значи за инвеститоре
Мадан сматра да су процене берзи превисоке с обзиром на недостатак раста зарада у овој години. С&П 500 ове је године порастао више од 16%, али ипак је раст зараде у 2019. години успорио, управо супротно од очекивања. Предрадни однос цене и зараде (П / Е однос) С&П 500 тренутно износи 17, 6, ниво за који Мадан мисли да је "потпуно неоправдан".
"Ове године, оно што заправо налазите је да немате раст зараде у капиталима и врло висока ПЕ", рекао је. "18 пута ПЕ за тржиште које не расте - и економија која изгледа као припремљена за рецесију - не мислимо да је то баш добра комбинација."
Маданове три стратегије произлазе из вјероватно-квантитативног приступа улагању. Он започиње покушајем да утврди у којој је фази тржиште у свом циклусу и у којој је фази економија у свом макроекономском циклусу. Једном када је то прикован, разматра неке кључне показатеље, укључујући омјер бакра према злату, глобални кредитни разлив, нестабилност и омјер цикличног одбрамбеног средства да би утврдио да ли купити или продати.
Гледајући унапред
Харрис Купперман, председник Преториане Цапитал Манагемент-а, изражава забринутост Маданове да ће ускоро доћи до краха тржишта. Купперман верује да је ултра лабава монетарна политика Федералних резерви пошто је финансијска криза створила економију са „Понзијевим сектором“, за који су карактеристичне непрофитабилне фирме попут ВеВорка и Тесле, које још увек постоје јер им је ликвидност централне банке омогућила лак приступ готовини.
"Када гурнете ликвидност кроз систем као што су имали последњих десет година, створите џиновски балон", рекао је он у недавном интервјуу за Бусинесс Инсидер. "Искрено верујем да долази до судара."
