У октобру 2019. Међународни монетарни фонд (ММФ) проценио је да ће годишња стопа инфлације Венецуеле за 2019. бити запањујућих 200.000%. С обзиром да централне банке попут америчке Федералне резерве и Европске централне банке (ЕЦБ) циљају годишње циљеве инфлације од око 2% -3%, венецуеланска валута и економија су у кризи.
Конвенционални маркер хиперинфлације је 50% месечно, што је први пут предложио 1956. године Пхиллип Цаган, професор економије на Цолумбиа Университи. У наставку прегледамо још три историјска случаја хиперинфлације. (Извор: Приручник о роутледгеу главних догађаја у економској историји. )
Кључне Такеаваис
- Хиперинфлација је екстремна или прекомерна инфлација где је раст цена брз и ван контроле. Већина централних банака (попут америчких Федералних резерви) циља на годишњу стопу инфлације за земљу од око 2% до 3%. Током периода хиперинфлације, земља стопа инфлације од 50% или више месечно. Венезуела, Мађарска, Зимбабве и Југославија су доживеле периоде хиперинфлације.
Мађарска: август 1945. до јули 1946
- Највиша месечна стопа инфлације: 4, 19 к 10 16 % Еквивалентна дневна стопа инфлације: 207% Време потребно за удвостручење цена: 15 сати Валута: Пенго
Иако се хиперинфлација генерално сматра резултатом неспособности владе и фискалне неодговорности, хиперинфлација послератне Мађарске је, очигледно, осмислила владине креаторе политике као начин да врате ратом уништену економију. Влада је користила инфлацију као порез како би помогла дефицит прихода потребног за накнаду за послератну одштету и плаћања робе окупаторској совјетској војсци. Инфлација је такође служила да подстакне агрегатну потражњу у циљу враћања производних капацитета.
Влада настоји да обнови индустријски капацитет
Други светски рат имао је поражавајући утицај на мађарску економију, остављајући половину његовог индустријског капацитета потпуно уништеном, а инфраструктуру земље у нереду. Ово смањење производног капацитета вероватно је створило шок снабдевања, који је у комбинацији са стабилном залихом новца покренуо почетак хиперинфлације у Мађарској.
Уместо да покушава да ублажи инфлацију смањењем понуде новца и повећањем каматних стопа - политике које би оптерећивале већ депресивну економију - влада је одлучила да усмерава нови новац кроз банкарски сектор ка предузетничким активностима које ће помоћи обнављању производних капацитета, инфраструктура и економска активност. План је очигледно успео, јер је већи део мађарског предратног индустријског капацитета враћен у време кад се стабилност цена коначно вратила увођењем форинта, мађарске нове валуте, у августу 1946.
Зимбабве: од марта 2007. до средине новембра 2008
- Највиша месечна стопа инфлације: 7, 96 к 10 10 % Еквивалентна дневна стопа инфлације: 98% Потребно време да се цене удвоструче: 24, 7 сати Валута: Долар
Много пре него што је започео период хиперинфлације Зимбабвеа 2007. године, већ су били видљиви знаци да је економски систем земље у проблемима. Годишња стопа инфлације у земљи досегла је 47% у 1998. години, а тај се тренд наставио готово не умиривши све док није почела хиперинфлација. С изузетком малог пада у 2000. години, стопа инфлације Зимбабвеа наставила је расти до периода хиперинфлације. На крају свог хиперинфлационог периода, вредност зимбабвејског долара еродирала је до тачке да је замењена различитим страним валутама.
Влада одустаје од фискалне разборитости
Након што је 1980. године стекла независност, влада Зимбабвеа је у почетку одлучила да следи низ економских политика обележених фискалном опрезношћу и дисциплинованом потрошњом. Међутим, ово је уступило опуштенији приступ потрошњи када су владини службеници тражили начине да повећају подршку становништва.
Крајем 1997. године владина попустљивост према трошењу почела је да прави проблеме привреди. Политичари су били суочени са све већим бројем изазова, попут немогућности подизања пореза због љутих протеста људи и великих исплата због ратних ветерана. Поред тога, влада се суочила са заосталим планом да набави фарме у белом власништву ради прерасподјеле црној већини. Временом је фискална позиција владе постала неиздржива.
Валутна криза у Зимбабвеу почела се развијати. Течај се ослабио због бројних кретања у валути земље. То је изазвало скок увозних цена, што је заузврат изазвало хиперинфлацију. Земља је доживела инфлацију трошкова-притиска, врсту инфлације проузроковану повећањем трошкова производње услед виших цена радне снаге или сировина.
Ствари су се погоршале 2000. године након што је утицај владиних иницијатива за реформу земљишта поново одјекнуо широм привреде. Проведба иницијативе била је лоша, а пољопривредна производња је претрпјела велике патње неколико година. Снабдевање храном је било ниско, што је слало цене још више.
Зимбабве спроводи пооштрену монетарну политику
Следећи потез владе био је спровођење строге монетарне политике. У почетку се сматрала успехом, јер је успорила инфлацију, политика је имала ненамерне последице. То је изазвало неравнотежу у понуди и потражњи робе у земљи, стварајући другачију инфлацију, која се зове инфлација потражње.
Централна банка Зимбабвеа наставила је да покушава различите методе да поништи дестабилизујуће ефекте своје чврсте монетарне политике. Те политике су у великој мери биле неуспешне и до марта 2007. земља је доживела пуну хиперинфлацију. Тек након што је Зимбабве напустио своју валуту и почео да користи стране валуте као медиј размјене, хиперинфлација земље је опала.
Југославија: од априла 1992. до јануара 1994
- Највиша месечна стопа инфлације: 313.000.000% Еквивалентна дневна стопа инфлације: 64.6% Потребно време да се цене удвоструче: 1, 41 дана Валута: Динар
Након распада Југославије почетком 1992. године и избијања сукоба у Хрватској и Босни и Херцеговини, месечна инфлација би достигла 50% - конвенционални маркер хиперинфлације - у Србији и Црној Гори (тј. Новој Савезној републици Југославији).
76%
Годишња стопа инфлације у Југославији од 1971. До 1991.
Првобитни распад Југославије покренуо је хиперинфлацију јер је међурегионална трговина распуштена, што је довело до пада производње у многим индустријама. Даље, величина бирокрације старе Југославије, укључујући значајну војну и полицијску силу, остала је нетакнута у новој Савезној републици, упркос томе што сада садржи много мању територију. С ескалирањем рата у Хрватској и Босни и Херцеговини, влада се одлучила смањити ову набујалу бирократију и велике издатке који су јој потребни.
Влада надувава новчану понуду
Између маја 1992. и априла 1993. године, Уједињене нације су Савезној републици увеле међународни трговински ембарго. То је само погоршало опадајући проблем производње, који је био сличан паду индустријског капацитета који је покренуо хиперинфлацију у Мађарској након Другог светског рата. С опадањем смањивања прихода од пореских прихода, владин фискални дефицит се погоршавао, повећавајући се са 3% БДП-а у 1990. на 28% у 1993. Како би се покрио тај дефицит, влада се окренула штампарији, масовно надувавајући новчану понуду.
До децембра 1993, ковница Топчидер радила је у пуном капацитету, издавајући око 900 000 новчаница месечно које су до времена када су посегнуле по џеповима људи биле готово без вредности. Није могла исписати довољно готовине да би се држала брзог пада вредности динара, валута је званично пропала 6. јануара 1994. Немачка марка проглашена је новим законским средством за све финансијске трансакције, укључујући плаћање пореза.
Доња граница
Иако хиперинфлација има тешке последице, не само по стабилност привреде нације, већ и на њену владу и веће цивилно друштво, то је често симптом криза које су већ присутне. Ова ситуација нуди поглед на праву природу новца. Уместо да је само економски објект који се користи као средство размене, продавница вредности и обрачунска јединица, новац је много више симболика основних социјалних стварности. Његова стабилност и вредност зависе од стабилности социјалних и политичких институција земље.
