Преглед садржаја
- 1. Дуке Енерги
- 2. Енгие
- 3. Национална мрежа
- 4. НектЕра
- 5. ЕДФ
- 6. Енел
- 7. Ресурси Доминион
- 8. Ибердрола
- 9. Јужна компанија
- 10. Екелон
- Инвестирање у услужни програм
- Идеални комунални инвеститори
Комунална предузећа пружају струју - једна од најосновнијих потреба домаћинстава и индустријских предузећа. Испод је наша Топ 10 листа (према тржишној вриједности) највећих добављача електричне енергије, природног гаса и мултилине енергије. Занимљиво је да се већина њих налази у САД-у или Европи. (Трошкови за изградњу и одржавање инфраструктуре потребне за производњу и дистрибуцију енергије један је од највећих изазова са којима се суочавају земље у настајању.)
Кључне Такеаваис
- Многи инвеститори гледају на комунална предузећа као на конзервативну, неисплативу, нецикличку инвестицију. Данас електропривреда испоручује струју не само из фосилних горива, већ и из разних чистих и обновљивих извора. Овде набрајамо десет највећих комуналних услуга широм света тржишном капом.
1. Дуке Енерги
Дуке Енерги Цорпоратион (ДУК) једна је од највећих компанија које се баве електричном енергијом у Сједињеним Америчким Државама са седиштем у Шарлоту, у држави НЦ, а њена регулисана пословна јединица опслужује 7, 4 милиона малопродајних купаца електричне енергије у шест држава у регионима југоисточног и средњег запада, располажући са око 57.700 мегавата капацитет производње електричне енергије.
Скоро сва Дукеова производња електричне енергије потиче од угља, природног гаса и нафте. Од 2019. године има 29.000 запослених, 24.5 милијарди УСД оперативног прихода, отприлике 65.6 милијарди тржишне капитализације и 156 милијарди УСД укупне имовине. Такође је познат по томе што доследно нуди велике исплате дивиденди акционарима (тренутни принос од дивиденде је 4, 2%).
Комуналне услуге су међу хартијама од вредности са најнижим ризиком, обично имају више него адекватне новчане токове и одличне кредитне оцене.
Дуке Енерги управља 32.200 миља укупних далековода, 268.700 миља укупних дистрибутивних водова и 32.900 миља укупних преносних и дистрибутивних гасовода.
2. Енгие
Раније познат као ГДФ Суез, Енгие СА (ЕНГИ) је мултинационална комунална компанија са седиштем у Француској. Има операције у производњи и дистрибуцији електричне енергије, природног гаса и обновљивих извора енергије. Промјена имена одражава одлазак компаније из државног монопола гаса у државном власништву.
Од 2019. године компанија има 158.500 запослених широм света и 60, 6 милијарди евра прихода. Тржишна капитализација предузећа била је 35, 7 милијарди евра.
3. Национална мрежа
Са седиштем у Лондону, Натионал Грид ПЛЦ (НГГ) је мултинационална компанија за снабдевање електричном енергијом и гасом, са главним делатностима у Великој Британији и североистоку САД-а. Компанија је власник и одржава високонапонску мрежу за пренос електричне енергије у Енглеској и Велсу. Као власник и оператор једине инфраструктуре за пренос гаса у Великој Британији, сав природни гас државе пролази кроз национални преносни систем компаније Натионал Грид.
Од 2019. године Натионал Грид је имао отприлике 22.650 запослених, 15, 25 милијарди фунти прихода и тржишну капитализацију од 33, 1 милијарду фунти.
4. НектЕра
Са сједиштем у Јуно Беацх, Флорида, НектЕра Енерги Инц. (НЕЕ) је инвестициона компанија која има интересе за производњу, пренос и дистрибуцију електричне енергије у САД-у и Канади. На крају 2018. године НектЕра послује са 45.900 мегавата генеришући капацитет, имао је 14.700 запослених и 16, 6 милијарди долара прихода. Компанија има тржишну капитализацију од око 114, 5 милијарди УСД, од децембра 2019. године.
5. ЕДФ
Француска државна компанија Елецтриците де Франце СА (ЕДФ) пружа производњу електричне енергије, пренос, дистрибуцију и снабдевање и трговину енергијом. Укључен је у сваки аспект електропривреде. Компаније компаније послују у многим земљама широм света и запошљавају око 162, 500 људи широм света.
Компанија консолидује пословање у Француској и Европи и повећава своје присуство у кључним земљама у настајању, као што су Бразил, Кина и Русија. ЕДФ је власник и управља с три највеће свјетске нуклеарне електране по капацитету и највећи је произвођач електричне енергије са ниским удјелом угљика у Великој Британији. ЕДФ је у фискалној 2018. години имао 69 милијарди еура годишњег прихода и тренутно има 29, 75 милијарди америчких долара тржишне капитализације.
6. Енел
Са сједиштем у Риму, Енел (ЕНЕЛ) је мултинационална електроенергетска компанија и водећи интегрисани играч на светским тржиштима електричне енергије и гаса, са посебним фокусом на Европу и Латинску Америку. Са преко 64 милиона корисника широм света, има највећу корисничку базу међу европским компанијама. Енел група послује у преко 30 земаља на пет континената, производећи енергију од 83.000 мегавата и дистрибуирајући струју и гас преко мреже која покрива милион миља.
Енел послује у хидроелектричним, термоелектричним, нуклеарним, геотермалним, ветровитим, соларним ПВ и другим обновљивим изворима. Скоро половица електричне енергије коју је произвела у 2017. години била је без емисије угљен-диоксида, што је чини једним од највећих свјетских произвођача чисте енергије. На крају 2018. године има 70.000 запослених и 74, 64 милијарде евра прихода.
7. Ресурси Доминион
Са сједиштем у Рицхмонд-у, ВА, Доминион Ресоурцес Инц. (Д) један је од највећих произвођача и превозника енергије у САД-у. Садржи капацитет од 25.700 мегавата, 15 000 миља гасовода за природни гас и 6, 600 миља далековода.
Компанија управља једним од највећих националних система за складиштење природног гаса са 928 милијарди кубичних метара складишног капацитета, који опслужује комуналне и малопродајне купце енергије у 14 држава. Доминион је имао 21.000 запослених, отприлике 13.37 милијарди долара продаје и тржишну капитализацију од 66.4 милијарде долара од 2019. године.
8. Ибердрола
Ибердрола СА (ИБЕ) је шпанска јавна мултинационална електроенергетска компанија са седиштем у Билбау. Подружнице укључују Сцоттисх Повер, Ибердрола УСА и Електро (Бразил). Има око 31 000 запослених на четири континента и опслужује око 32 милиона клијената. Компанија је имала продаје од 31, 4 милијарде евра за годину и тржишну капитализацију од 57 милијарди евра у децембру 2019. године.
9. Јужна компанија
Јужна компанија (СО) је произвођач и дистрибутер електричне енергије са седиштем у Атланти који гради, купује, поседује и управља имовином и продаје електричну енергију на велепродајном тржишту. Делује преко подружница укључујући Алабама Повер, Георгиа Повер, Гулф Повер и Миссиссиппи Повер. Опслужује приближно девет милиона купаца и има капацитет производње од 46.000 МВ. Компанија има 31.300 запослених, 23, 50 милијарди УСД оперативног прихода за 2018. годину и 66, 67 милијарди УСД тржишне капитализације од децембра 2019. године.
10. Екелон
Чикашка компанија Екелон Цорпоратион (ЕКСЦ) један је од највећих америчких произвођача електричне енергије, са преко 35.500 МВ нуклеарних, гасних, ветровитих, соларних и хидроелектранских капацитета. Екелон води пословање широм САД-а и Канаде; имала је 2018. приход од 34, 48 милијарди долара, отприлике 34 000 запослених у САД-у и 42, 87 милијарди америчких долара тржишне капитализације у децембру 2019. године.
Инвестирање у услужни програм
Сектор показује високи степен географске сегментације, због компанија које уживају статус виртуалног монопола на својим тржиштима. Комунална предузећа имају значајне додатне трошкове за почетак испоруке комуналних услуга куповином опреме за воду и воду и инсталирањем дистрибутивне мреже. Због високих фиксних трошкова и релативно стабилних и ниских каснијих маргиналних трошкова за производњу додатних производних јединица, комунална предузећа постају природни монополисти у одређеним географским областима. Инсталирање дуплиране дистрибуцијске мреже уз изградњу електрана и водовода од других компанија доводи до већих трошкова за заједницу у поређењу са једним природним монополистом.
Због овог монополског статуса, владе широм света снажно регулишу комунална предузећа и одређују цене којима комуналије могу да наплаћују купце. Пошто су услуге веома регулисане, раст у сектору је у великој мери зависан од локалне самоуправе која омогућава компанијама да подижу цене.
Као резултат, ове компаније обично не учествују у великим проширењима и ретко имају експоненцијалне могућности раста. Због њихове усредсређености на стабилне приходе, а не на раст, менаџерски тимови углавном не осећају потребу да задрже велике суме да би се реинвестирали у посао. Због тога су ове компаније слободне да дистрибуирају веће проценте зараде у облику дивиденди акционарима.
3% до 4%
Просечни принос од дивиденде који нуде најбоље компаније у комуналном сектору, за који се традиционално зна да нуди велику исплату дивиденди.
Идеални комунални инвеститори
Примарни апел инвеститора у сектору комуналних услуга је његов отпор економским успонима и падовима. Иако не нуди агресивни добитак током тржишта бикова, његова тенденција је да држи своју вредност много бољом од ширег тржишта током падова и рецесија. Наравно, као и унутар било којег тржишног сектора, неке компаније доследно надмашују друге.
Општа стабилност њихових прихода, заједно са константно снажним дивидендама, чине услуге од посебног интереса за улагаче у приходима, посебно у окружењу с нижим каматним стопама. Такође је погодан за конзервативне инвеститоре који купују и држе, који уместо да покушају брзо да се обогате, желе да дугорочно акумулирају богатство, истовремено избјегавајући значајан ризик.
Међутим, недостатак волатилности сектора у односу на шире тржиште акција не спречава га у потпуности да буде изложен успонима и падовима тржишта. Као такав, инвеститор који тачно прогнозира тржишне трендове може профитирати од пада комуналија користећи методе спекулација као што су кратка продаја и разне стратегије будућности и опција, као што су пут опције (продаја акција у будућности, али по цени договореној данас).
Дакле, приликом заштите од изложености комуналијама инвеститори траже секторе који раде супротно - добијају више од ширег тржишта током тржишта бикова, а губе више на медведим тржиштима. Проналазе ове секторе тражећи бета-ове веће од 1.
Сектори који имају високу бета-количину - који нуде снажне добитке у фазама економског циклуса када их комуналије не укључују - укључују транспортну индустрију (1, 32), интернетски софтвер (1, 29) и изградњу домова (1, 29).
