Супротници на берзи верују да је противљење стаду формула за постизање великог профита и да су високи нивои песимизма инвеститора биковски сигнал. Изузетно, то је случај чак и док се С&П 500 индекс (СПИ) попео на рекордне нивое, достигавши још један рекордни максимум ове недеље. "За разлику од било ког у последњих 50 година, савремено тржиште бикова коегзистира са високим и постојаним зидом забринутости", написао је у недавној ноти клијентима Јим Паулсен, главни инвестициони стратег у компанији Леутхолд Гроуп.
„Мјера забринутости сугерира да већина инвеститора већ очекује и спремна је за тешку будућност", додао је Паулсен. „Бринутодјер“, који је развила Тхе Леутхолд Гроуп, мјери повјерење инвеститора упоређујући цијену злата у односу на другу робу и цијену мале залихе капака до великих капа.
Табела у наставку показује да су залихе нагло порасле када је ниво забринутости био близу највиших нивоа, заснованих на историји од 1970. до данас.
Шта показатељ забрињавајућег показатеља Јима Паулсена
- Гауге је био у прва два квинтила (велика забринутост) током 75% тренутног тржишта биковаТоп квинтил током последње 4 године, осим на врхунцу тржишта у септембру 2018. Када у врхунском квинтилу, С&П 500 у просеку добије 4, 33% у наредна 3 месецаКада је у врхунском квинтилу, С&П 500 пада само 25% времена у наредна 3 месеца
Значај за инвеститоре
Тхе Ворри Гауге је индекс понашања. Паулсен први дели цијену злата Голдман Сацхс Цоммодити Индек. Ако се та бројка повећа, то је знак да нервозни инвеститори вероватно беже пред златом као сигурно уточиште. Затим дели вредност малог поклопца Русселл 2000 Индек са великим цап С&П 500 индексом. Што је та бројка већа, то су сигурнији и агресивнији инвеститори. Прва бројка подијељена с другом је мјера забрињавајуће вриједности. Што је већа, то је већа брига на тржишту, каже Паулсен.
Тамо има пуно бриге. Међу компанијама на Валл Стреету, Морган Станлеи је водећа забринутост, прогнозирајући пад корпоративне зараде, пад БДП-а и потонуће акција, с тим да је С&П 500 до краја 2019. пао на 2.750, 6, 1% испод отвореног 25. априла. Морган Станлеи је недавно упозорио на пад акција са растом, челнике на тржишту бикова.
И С&П 500 и Насдак Цомпосите су 23. априла постигли нове рекордне завршне врхунце, али без већег узбуђења. "Обично није расположен", рекао је Сцотт Редлер, трговац и главни стратешки службеник у брокерско-дилерској компанији Т3 Ливе, за ЦНБЦ. "Сви су забринути због… трговинских ратова, док пасивни новац долази и тржиште маршира више", додао је.
„Ми смо се у ствари тек вратили у септембар. Људи гледају на овај 17-годишњи потез и кажу да изгледа као неодржив тренд, "рекао је Јацк Аблин, главни директор за инвестиције (ЦИО) Црессет Веалтх Адвисорс-а, из ЦНБЦ-а. „Ово је само враћање исправке. Стављајући то у тај контекст, рекао бих да се не бринем због тржишта колико пуно људи. У извештајима о зарадама било је неких блокбастерских изненађења ", додао је.
Гледајући унапред
„Мислим да је споро и постојано. Претпостављам да овде нећемо богатити, али не звучи као да ће дно испасти ", каже Аблин.„ Склони смо напредовању у просеку за 10 одсто пре него што паднемо у још један пад 5% или више ", рекао је Сам Стовалл, главни инвестициони стратег у истраживачкој компанији ЦФРА, иако Стовалл предвиђа да ће акције поправити почетком следећег месеца, он види да се тржиште бикова враћа на узлазну путању до краја ове године.
