Преглед садржаја
- Израда монетарне политике
- Рјешавање проблема специфичних за поједину земљу
- Зајмодавац задњег одмаралишта
- Мере за контролу инфлације
- Девалвација валута
- Доња граница
Формирање Европске уније (ЕУ) отворило је пут јединственом вишенационалном финансијском систему у оквиру једне валуте - евра. Док се већина земаља чланица ЕУ сложила да усвоји евро, неке од њих, попут Уједињеног Краљевства, Данске и Шведске (између осталог), одлучиле су се држати својих заостављених валута. Овај чланак говори о разлозима због којих су се неке државе ЕУ одмакле од евра и које предности то може имати њиховим економијама.
Тренутно у Европској унији живи 28 нација, а од тих девет земаља није у еврозони - уједињени монетарни систем који користи евро. Две од ових земаља, Велика Британија и Данска, правно су изузете од прихватања евра (Велика Британија је изгласала излазак из ЕУ, види Брекит). Све остале земље ЕУ морају ући у еврозону након што испуне одређене критеријуме. Земље, међутим, имају право да одустану од испуњавања критеријума еврозоне и на тај начин одложе усвајање евра.
Нације ЕУ су различите у култури, клими, становништву и економији. Нације имају различите финансијске потребе и изазове за рјешавање. Заједничка валута намеће систем централне монетарне политике који се примјењује једнолико. Проблем је, међутим, у томе што је добро за економију једне државе еурозоне можда страшно за другу. Већина земаља ЕУ које су избјегле еурозону чине то да задрже економску неовисност. Ево проблема са којима се многе државе ЕУ желе независно бавити.
Кључне Такеаваис
- У Европској унији постоји 28 држава, али 9 од њих није у еврозони и зато не користи евро. 9 земаља одлучује да користи сопствену валуту као начин за одржавање финансијске независности о одређеним кључним питањима. укључују успостављање монетарне политике, бављење питањима специфичним за сваку земљу, руковање државним дугом, модулацију инфлације и одабир девалвирања валуте у одређеним околностима.
Израда монетарне политике
С обзиром да Европска централна банка (ЕЦБ) поставља економску и монетарну политику за све државе еурозоне, не постоји независност појединачне државе да креира политике прилагођене својим условима. Велика Британија, округа ван еура, можда се успјела опоравити од финансијске кризе 2007-2008. Брзог снижавања домаћих каматних стопа у октобру 2008. године и покретањем програма квантитативног ублажавања у марту 2009. године. Супротно томе, Европска централна банка је чекала до 2015. године започео свој квантитативни програм ублажавања (стварајући новац за куповину државних обвезница како би подстакао економију).
Рјешавање проблема специфичних за поједину земљу
Свака економија има своје изазове. Грчка, на пример, има велику осетљивост на промене каматних стопа, јер је већина њених хипотека на променљивој каматној стопи, а не на фиксној. Међутим, везана уредбама Европске централне банке, Грчка нема независност да управља каматним стопама како би највише користила својим људима и економији. У међувремену, економија Велике Британије је такође веома осетљива на промене каматних стопа. Али као земља која није еурозона, успела је да одржи ниске каматне стопе кроз своју централну банку, Банку Енглеске.
9
Број земаља ЕУ које не користе евро као своју валуту; земље су Бугарска, Хрватска, Чешка, Данска, Мађарска, Пољска, Румунија, Шведска и Велика Британија.
Зајмодавац последњег летовалишта
Економија једне државе је веома осетљива на приносе државних обвезница. Опет, земље које нису евро имају предност овде. Имају своје независне централне банке које су у стању да делују као крајњи зајмодавци за дуг државе. У случају повећања приноса обвезница, ове централне банке почињу куповати обвезнице и на тај начин повећавају ликвидност на тржиштима. Земље еврозоне имају ЕЦБ као своју централну банку, али ЕЦБ у таквим ситуацијама не купује обвезнице за чланове. Резултат тога је да су се земље попут Италије суочиле са великим изазовима због повећаних приноса обвезница.
Заједничка валута доноси предности земљама чланицама еурозоне, али такође значи да се систем централне монетарне политике примењује на све стране; ова обједињена политика значи да се може успоставити економска структура која је добра за једну земљу, али не као корисна за другу.
Мере за контролу инфлације
Када инфлација расте у економији, ефикасан одговор је повећање каматних стопа. Земље које нису чланице евра могу то учинити путем монетарне политике својих независних регулатора. Земље еврозоне немају увек ту могућност. На пример, после економске кризе, Европска централна банка повисила је каматне стопе страхујући од високе инфлације у Немачкој. Тај потез помогао је Немачкој, али су остале земље еврозоне попут Италије и Португала претрпеле високе каматне стопе.
Девалвација валута
Нације се могу суочити са економским изазовима због периодичних циклуса високе инфлације, високих плата, смањеног извоза или смањене индустријске производње. Такве ситуације се могу ефикасно решити девалвацијом националне валуте, што извоз чини јефтинијим и конкурентнијим и подстиче стране инвестиције. Земље које нису чланице евра могу понижавати валуту према потреби. Међутим, еврозона не може самостално мијењати процјену еура - она погађа 19 других земаља и контролише је Европска централна банка.
Доња граница
Нације еврозоне прво су напредовале испод еура. Заједничка валута је са собом донела и уклањање нестабилности девизног курса (и придружене трошкове), лак приступ великом и монетарно уједињеном европском тржишту и транспарентност цена. Међутим, финансијска криза 2007-2008. Открила је замке еура. Неке економије еурозоне претрпеле су више него друге (примери су Грчка, Шпанија, Италија и Португал). Због недостатка економске независности, ове земље нису могле да успоставе монетарну политику која би најбоље подстакла њихова властита опоравка. Будућност еура зависиће од развоја политике ЕУ за решавање монетарних изазова појединих нација у оквиру јединствене монетарне политике.
