Техничке залихе ФААНГ мега-цап-а биле су кључни покретачи добитака на тржишту бикова у главним америчким индексима акција. Како је 2018. године напредовала, сумње у њихову процену и способност будућег раста повећавале су се, на крају слањем свих пет на тржишта медведа, што је за 20% или више с њихових врхунца. Сви су поступно извештавали.
Акције ФААНГ су Фацебоок Инц. (ФБ), Амазон.цом Инц. (АМЗН), Аппле Инц. (ААПЛ), Нетфлик Инц. (НФЛКС) и Гоогле матично предузеће Алпхабет Инц. (ГООГЛ). Они се разликују у погледу тржишта, пословних модела, нивоа ризика и фаза раста. Стога је погрешно гледати их као групу.
"Морате разликовати све залихе које падају у исту корпу", рекао је Схавн Цруз, менаџер трговачких производа и пословне стратегије брокерске компаније ТД Америтраде, за Маркетс Инсидер. "Оно што вам говоре тржишта је да мисле да процене зараде додељене Гоогле-у, Фацебооку и Аппле-у много су ризичније од процена зараде које су додељене Амазону и Нетфлику. "Он ово запажање заснива на њиховом широко променљивом омјеру П / Е.
Сви ФААНГ-и нису слични
(Напријед П / Е коефицијенти)
- Амазон: 61 пута процијењена зарада у наредних 12 мјесециНетфлик: 53 путаАлпхабет: 24 путаФацебоок: 23 путаАппле: 13 пута
Значај за инвеститоре
Као што је приказано горе, Амазон и Нетфлик имају значајно веће процене од осталих. Цруз види веће поверење инвеститора у своје будуће зараде, а самим тим и мањи ризик за ово двоје.
Остали се не слажу. Они високе вредности за Амазон и Нетфлик виде као показатељ много већег ризика. Очекивањем врло високог нивоа раста који се шири далеко у будућност, ове процене могу се срушити и најмањим разочарањима.
Вожња подморницама ФААНГ-ова
(Висока до ниска у 2018., 2018. ниска до 7. фебруара 2019. затвори)
- Фацебоок: -43, 7%, + 35, 2% Амазон: -38, 3%, + 27, 5% Аппле: -39, 1%, + 20, 4% Нетфлик: -45, 4%, + 49, 1% Абецеда: -24, 3%, + 13, 1% С&П 500: -20, 2 %, + 15, 3%
Аппле је пре свега продавац уређаја, а иПхоне је заменио Мацинтосх линију личних рачунара као свој водећи производ. Такође је далеко најстарији и најзрелији члан ФААНГ-а, а релативно низак однос П / Е одражава његове ниже изгледе за раст. Заиста, тржиште личних рачунара у дугорочном је опадању, а тржиште смартфона можда достиже засићеност, Аппле је известио о паду продаје иПхоне уређаја од 15% током свог недавног фискалног квартала који је обухватио сезону празничних куповина.
Други главни извор прихода за Аппле је његова Апп Сторе. Раст ветра долази од провајдера апликација, углавном Нетфлика, који више не прихватају плаћања купца путем Аппле-овог система, смањујући тако провизије које Аппле зарађује овим трансакцијама, према извештајима у Сеекинг Алпха и Тхе Верге. Гоогле Плаи, који нуди апликације за уређаје који покрећу Алпхабетов Андроид оперативни систем, суочен је са истим проблемом.
Амазон је углавном трговац на мрежи, али његов став „идите било где“ учинио га је брзо растућим играчем у разним областима попут рачунарских облака, видео стриминга и уређаја са управљањем гласом, као што је Алека. Заиста се као трговац издвојио од свог порекла као продавач књига како би постао добављач готово сваког производа који се може замислити, као и пружити водећу платформу за интернетску продају мањим трговцима. Амазон је и даље у агресивном моду раста, жртвујући тренутни профит за изградњу тржишног удела путем високо конкурентних цена.
Алпхабет је програмер Гооглеа, доминантног интернет претраживача и Цхроме, популарног веб прегледача. Већину прихода остварује интернетским оглашавањем и нуди стреаминг видеа преко ИоуТубе-а. Алпхабет такође нуди услуге облака, ушао је на тржиште уређаја са мешовитим успехом, а његова јединица Ваимо троши значајне доларе за истраживање и развој на развој технологије аутономних возила.
Док је четврти квартал 2018. ЕПС порастао за 18, 0%, акције Алпхабета су потонуле на вестима, на основу растућих трошкова и пада прихода од реклама по клику од 29% у односу на прошлу годину, преноси ЦНБЦ. Амазон се појављује као озбиљан конкурент интернетском оглашавању, доприносећи томе да Гоогле повећава моћ одређивања цена.
Фацебоок, пионирски сајт за друштвене медије, такође зависи од прихода од реклама и шири се на стреаминг видеа, са фокусом на Спортски догађаји. Као и Алпхабет, и она је извукла политичку ватру због питања приватности и његове способности да утиче на јавно мњење. Без обзира на то, Фацебоок је пријавио рекордни профит у четвртом кварталу 2018. године, што је за 61% више него у претходном.
Нетфлик додаје скоро девет милиона нових плаћених претплатника широм света сваког квартала. Цруз верује да је још увек у раној фази раста. Други се питају да ли достиже засићеност тржишта у САД-у са преко 60 милиона претплатника. Сходно томе, компанија се фокусира на међународни раст и има преко 148 милиона корисника широм света, по статистици.
Гледајући унапред
Инвеститори морају доносити нијансиране одлуке о ФААНГ-овима. Они који цене утврђену профитабилност и дивиденду могу да воле Аппле, и поред проблема са растом. Други који награђују брзи раст у ишчекивању великих будућих зарада, могу фаворизирати Амазон и Нетфлик, али требају бити уважени у потенцијално веће ризике.
