Упркос проширењу тржишта на нове врхунце у 2019. години, три од четири сектора са најбољим перформансама који су водили С&П 500 у последњих дванаест месеци играју дефанзивне игре. Ефикасност сектора некретнина, комуналних услуга и потрошача, за које се зна да су сигурнији углови на тржишту, дијелом је управљана жељом инвеститора да се припреме за врсте масовних недостатака на тржишту који су се видјели прошле године, па чак и у 2008. години, прича у Финанциал Тимесу као што је наведено у наставку. Финансијска криза гурнула је тржиште акција за више од 50%.
Шта значи инвеститорима
"У 2008. години тржиште је потпуно заоштрено", рекао је Роб Алмеида, глобални инвестициони стратег са МФС Инвестмент Манагемент из Бостона, који управља имовином од 489 милијарди долара. „Улагачи у капитал мисле:„ Нећу дозволити да ми се то догоди овај пут “.
Опрез за инвеститоре је упечатљив у времену када велике залихе у супротном могу указивати на превелики оптимизам. То показује најновије истраживање Америчке асоцијације појединачних инвеститора, у којем је проценат људи који кажу да очекују да ће америчке залихе у наредних шест месеци пасти или остати равномерни сада већи од оних који су јачи у капиталу.
Иако је С&П 500 вратио око 20% ове године, ова три сектора су надмашила током периода од 12 месеци, када је С&П 500 порастао само 7%. Инвеститори су такође забринути због поновне ескалације трговинских тензија са Кином, прогнозирања наглог успоравања профита корпорација и ризика економске рецесије. "Инвеститори су опрезнији", каже Алмеида. Они се „премештају из предузећа која нису одржива зарадиоца зараде, и у предузећа која су конзистентнија“, додаје он.
Одбрамбени ризици
Ако Фед смањи стопе како се очекује, аналитичари Голдман Сацхса кажу да ће одбрамбени сектори вероватно "поновити историјски образац и надмашити уколико економски подаци остану довољно слаби да мотивишу продужени циклус ублажавања Феда".
Пуномоћници обвезница као што су некретнине и комуналије су прошли посебно добро у очекивању ублажавања Феда, по Блоомбергу. То је довело до процене вредности америчких одбрамбених акција на највиши ниво у шест година, док висококвалитетни акционари у Европи достижу нове рекорде.
Али чак и дефанзивне залихе могу постати ризичне. Све више напуњене процене за дефанзивне залихе подстакле су Цолумбиа Тхреаднеедле да прода нека од својих одбрамбених имена осетљивих на рате и купи цикличке залихе раније овог лета, према Блоомберговој причи крајем јуна. "Процјене су прилично раширене", рекао је менаџер портфеља Фредериц Јеанмаире.
Гледајући унапред
Хоће ли инвеститори и даље давати предност дефанзивним залихама може увелико зависити од тога како дубоко Фед смањује стопе ове недеље и хоће ли разговори између САД и Кине довести до новог трговинског споразума. Ако оба доведу до позитивних исхода, многи инвеститори могу поново ускочити у ризичније акције и оставити своје дефанзивне игре за собом да пређу на следећу дионицу тржишта бикова.
