Техничке залихе водеће су на тржишту, а индекс одабира технологије порастао је за 29, 9% у односу на данашњи дан до 11. јула 2019, насупрот 19, 7% унапред за С&П 500 индекс (СПКС) по С&П Дов Јонес индексима. Међу факторима који су допринели успешности технологије је велика потрошња на откупе акција или откуп акција, од највећих компанија у сектору. Међутим, новчана средства која су на располагању за финансирање откупа се сушавају, преноси Тхе Валл Стреет Јоурнал.
Технички дивови Аппле Инц. (ААПЛ), Мицрософт Цорп. (МСФТ), Цисцо Системс Инц. (ЦСЦО), Куалцомм Инц. (КЦОМ) и Орацле Цорп. (ОРЦЛ), заједно су потрошили више од 175 милијарди долара на откупе током својих 4 последње пријављена фискална квартала, према подацима компаније С&П Цапитал ИК које је објавио Јоурнал. Група од 20 технолошких фирми, укључујући и оне горе поменуте, потрошила је укупно 261 милијарду долара, што представља 40% укупних расхода за откуп од 100 највећих издавача у С&П 500.
Кључне Такеаваис
- Велике технолошке фирме много троше на откуп акција. Већи део ове потрошње настаје захваљујући враћању новца из иностранства. Пошто ови новчани салди падну, отплате би требало да знатно падну. Мање активности откупа ће уклонити подршку за цене акција.
Значај за инвеститоре
Предлог закона о федералној порезној реформи усвојен у децембру 2017. снизио је пореске стопе с којима су суочене америчке корпорације приликом враћања зараде зарађене у иностранство. Велике технолошке компаније накупиле су огромне новчане рачуне у иностранству, а порески рачун их је подстакао да донесу ову готовину кући. Велики део те репатриране готовине враћен је акционарима акцијама откупа акција.
Међу горе наведеним компанијама, потрошња на откупе током последњих 4 пријављена фискална квартала била је 75 милијарди долара за Аппле, 36 милијарди за Орацле, 23, 4 милијарде долара за Куалцомм, 22, 6 милијарди долара за Цисцо, а преосталих 18 милијарди долара Мицрософт. Висока потрошња ових фирми, која је отприлике 3 пута већа него пре две године, можда неће бити одржива напријед, примећује Журнал.
Аппле-ов новац у готовини је и даље огроман и износи око 225 милијарди долара, али компанија је додала више од 100 милијарди долара дуга за финансирање откупа деоница у годинама пре предлога закона о пореској реформи. Сада Аппле можда жели да отплати тај дуг, као и да уложи више у истраживање и развој како би умањио зависност од продаје иПхонеа, које успоравају.
Орацлеови приходи порасли су за мање од 1% у посљедњој фискалној години, а трошкови отплате су скоро 3 пута већи од његовог бесплатног новчаног тока (ФЦФ). Цисцо је потрошио око 150% свог ФЦФ-а на откуп акција. Трошкови компаније Куалцомм били су више од 4 пута више од његове просјечне годишње вриједности од 2013. до 2017. године, а велик дио тог налета откупа активности био је једнократни покушај да се уложе инвеститори разочарани због неуспјелог покушаја да купи НКСП Семицондуцторс НВ (НКСПИ).
Гледајући унапред
Неколико кандидата за председничку номинацију Демократске странке 2020. године купњу акција је учинило политичким проблемом, тврдећи да су лоши за економију и већину Американаца, тврдњу коју су оспорили Голдман Сацхс, као и извршни директори Варрен Буффетт и Јамие Димон, међу другима. С обзиром на то да су откупи акција били главни извор потражње за америчким залихама на тренутном тржишту бикова, потез владе да смањи или забрани откуп може имати широке негативне импликације на све инвеститоре, не само оне који имају велике залихе технологије.
