Шта је Спреадлоцк
Спредблок је уговор о кредитним дериватима који успоставља унапријед одређени размак за будуће замјене каматних стопа. Две главне врсте шифра су напријед засноване и опционе.
Помоћу блокаде, корисник замјене каматних стопа може закључати тренутни размик између свапа и темељног приноса државних обвезница. Ова стратегија омогућава пренос базних тачака према времену када је свап написан. Спреадлоцкс су потенцијално корисни за инвеститоре који размишљају о кориштењу свапа каматних стопа у неком тренутку у будућности. Међутим, они нису доступни на свим тржиштима.
БРЕАКИНГ ДОВН Спреадлоцк
Спреадлоцкс су опција за инвеститоре од краја 1980-их, и они су се брзо придружили сваповима, капама, подовима и замјенама као уобичајене структуре деривата ванилије. Напријед широк блок омогућава дефинитивно повећање одређеног броја базних бодова на врху тренутног распона у основној замјени. Уз широк блок путем опционог уговора, купац уговора може одлучити да ли ће замену учинити корисном или не.
Примјер ширења унапријед заснованог на будућности би био двосмјерни уговор у којем се стране унапријед договоре да ће за годину дана закључити петогодишњу размјену. У овој замјени, једна страна ће платити ЛИБОР, а друга ће платити петогодишњи принос Трезора од датума почетка, плус 30 базних бодова. У случају ширења заснованог на опцијама, једна од страна имала би право да одлучи да ли ће замјена ступити на снагу прије датума доспијећа. Спреадлоцкс се могу сматрати кредитним дериватима јер је један од фактора који покрећу темељни свап спреад општи ниво кредитних спреда.
Неке предности коришћења „сплоцклоцк-а“ су у томе што омогућавају прецизније управљање каматним стопама, плус повећану флексибилност и прилагођавање. Неки недостаци су у томе што распрострањеност захтева документацију од Међународног удружења за замену и деривате (ИСДА), која има неограничен потенцијал губитка, и зато што имплицирани напријед понекад могу бити непривлачни.
Спреадлоцкс и свап кривуље ширења
Цена проширивања је еквивалентна разлици између подразумеване стопе замене унапред и имплицираног приноса обвезнице. Кривуља ширења замјене може се посматрати независно од укупне кривуље приноса замјене.
Као што је случај са свим имплицираним напријед, позитивно нагнута кривуља разарања сугерира да ће се размјени проширивања временом повећавати јер су размјени размјена за краће рочности мањи од дужих рочности. Негативно нагнута крива ширења значи да ће свап намази с временом опадати јер су свап намази за краћа рочности већи од дужих рочности.
