Мајор Мовес
Енергетски сектор данас је данас повукао тржиште ниже, јер су цијене нафте пале. Велики пад је због јучерашњег извештаја да ниво складиштења нафте у САД-у није толико висок од 2017. године. Поред тога, руска производња нафте била је знатно изнад очекиваних нивоа, што би могло угрозити планове ОПЕЦ-а за сопствено смањење. Скупа, ова два броја допринела су још једном дану продаје на нафтном тржишту.
Као што сам напоменуо у претходном издању саветника за графикон пре две недеље, тржиште нафте је губило интересовање инвеститора и пре него што су цене почеле да падају, а трговци су напуштали велике фондове на којима се тргује на берзи (ЕТФ). Као што можете видети на следећем графикону, амерички нафтни фонд ЕТФ (УСО) довршио је образац мини главе и рамена и могао би лако пасти на 12 долара по акцији јер улагаче брине ниво производње.
Ово је очигледно тешко питање за залихе у енергетском сектору. Еккон Мобил Цорпоратион (КСОМ) већ се одрекао трећине добити од децембра прошле године, а многе мање компаније су пословале лошије. Ово ће вероватно повући и сектор саобраћаја. Иако се може чинити контра интуитивним - будући да ће цена горива вероватно пасти - довољно је транспортних компанија директно укључених у енергетски сектор који имају тенденцију да се просечно прате.
С&П 500
С&П 500 наставио је нестабилност која је започела јуче јер су се улагачи забринули због цијена нафте и припремили се за сутрашњи извјештај о раду. Из техничке перспективе, повлачење С&П 500 према својим претходним, дугорочним максимумима није изненађење и може бити од користи инвеститорима који траже могућности за отварање нових позиција ако цене падну.
По мом мишљењу, прерано је бринути се о промени тренда. Мене више занима шта се у овом тренутку дешава у оквиру неких ризичнијих категорија попут акција са малим капиталом, тржишта у настајању и безвриједних обвезница. На пример, ако безвриједне обвезнице прекину дугорочан отпор или подршку током наредних неколико сесија трговања, очекивао бих да следе главни тржишни индекси.
:
Како трговати обрасцем главе и рамена
Све што треба да знате о јунк обвезницама
ЕТФ-ови природног гаса избијају из падајућег клина
Показатељи ризика - ИПО-и и предрасуде за преживљавање
Данашња ИПО компаније Беионд Меат, Инц. (БИНД) подсетила ме да је право време да се помније сагледате ризици на тржишту који су несистемски (тј. Не утичу на цело тржиште) и који појединачни инвеститори тешко препознају. Беионд Месо је данас први пут на листи и порастао је за 43% у односу на отворену цену, као што видите на следећем графикону. Без обзира да ли сте пронашли сок од цвекле и протеине грашка (који се користе за имитирање природних месних сокова) апективни, то су неки укусни резултати.
Идеја улагања у ИПО-ове (веганске или друге) привлачна је многим инвеститорима, али ИПО-и су такође један од најбољих примера пристрасности преживелих на које могу указати на тржишту. Инвеститори имају тенденцију да се сећају само „преживелих“ ИПО-а који су добро успели на почетном представљању и наставили су да раде добро. ИПО-ови компанија Мастерцард Инцорпоратед (МА) 2006. године, Гоогле 2004. године (сада Алпхабет Инц., ГООГЛ) и Фацебоок, Инц. (ФБ) у 2012. години (упркос тешком старту) лако се памте и изгледају као велика улагања у поглед уназад, али шта је са осталима који нису преживели?
Ако претпоставимо да нико нема посебну способност предвиђања будућности Беионд Меса, што још увек није профитабилно, онда се морамо ослонити на историјске податке за ИПО. Нажалост, шансе нису добре. Већина ИПО-а има негативан тржишно прилагођен принос три месеца након што њихове акције започну трговање. То значи да ће већина нових компанија имати слабију инвестицију у индексирани фонд попут СПДР С&П 500 ЕТФ (СПИ).
Просјечни 90-дневни тржишно прилагођени поврат за све ИПО-е од 1980. године износи -17, 8%, и то је изненађујуће конзистентно без обзира на врсту компаније или тржишно окружење у вријеме ИПО-а. За сваки Фацебоок или Гоогле постоји на десетине компанија попут Зинга Инц., Гроупон, Инц. (ГРПН) и Спотифи Тецхнологи СА (СПОТ) које имају веома лоше резултате.
Још занимљивија је помало негативна веза између првнодневног повратка ИПО-а и његовог тромесечног поврата. ИПО-ови с највећим позитивним добицима у првом дану трговања имају најнижи просјечни тромјесечни принос.
Пре него што се припремите за куповину акција у следећем Убер-у, Слацк-у или СциПлаи-у, будите пажљиви подцењујући потешкоће са којима се сви инвеститори суочавају када покушавају да процене ризик упркос нашим когнитивним пристраностима и несавршеним сећањима. У случају ИПО-а, потешкоће се надопуњују и чињеницом да ИПО банке преузимају велики напор како би осигурале да се акције промовишу у штампи недељама пре стварног уврштења.
:
Шта је ризик пристраности преживљавања?
Које су три фазе завршене почетне јавне понуде (ИПО)?
Мерцк акције одбијају захваљујући Златном крсту
Дно црта - сутрашњи извештај о раду је кључан
Сутра је први петак у месецу, што значи да ћемо добити извештај о зарадама са бироима завода за статистику рада пре него што се тржиште отвори. Ово је увек важна тачка података, али ово издање ће бити још важније. Улагачи се још увијек боре како протумачити став Феда о инфлацији и каматним стопама, а извјештај о платним списковима може открити нове информације које би могле разјаснити прогнозе.
Ако извјештај о раду нађе изнад очекивања - посебно ако то укључује раст плата који је бољи од очекиваног - инвеститори ће вјероватно окренути више соколовању на каматне стопе. Ако је извештај мекши од очекиваног, инвеститори могу у кратком року послати ниже стопе и обвезнице веће. Први исход је вероватно најповољнији за акције.
