Мајор Мовес
Иако је тешко рећи за готово, изгледа да је готово позитивни учинак тржишта данас одраз оптимизма у вези са трговинским споразумом између САД-а и Кине који доминира у финансијским насловима. Главни преговарач за Кинезе, Лиу Хе, бит ће у Васхингтону у четвртак, што би могло резултирати додатним позитивним гласинама / вијестима у петак.
Забринутост око трговинских односа између САД и Кине обухвата више од штете коју би веће тарифе могле нанети малопродаји у САД, потрошњи потрошача или пољопривредном извозу од домаћих произвођача. Тарифе дизајниране да узрокују економску штету у Кини вјероватно ће се проширити и на друга тржишта у настајању, попут Индије и Јужне Америке. Као што видите на следећем графикону, упркос данашњем опоравку америчких акција, индијске су акције опале за додатних 1, 6%.
Постоји снажна веза између тржишта у настајању и цена робе, што је заиста слабо место за два највећа извозна партнера Сједињених Држава: Канаду и Мексико. Другим речима, ако кинеска економија уговори, цене робе ће пасти. То боли Канаду и Мексико (економије зависне од роба), што ће заузврат смањити потражњу за америчком робом и услугама на тим тржиштима.
С&П 500
Иако су главни амерички индекси данас учинили мање лоше, ипак сам забринут што очекивања о нестабилности и даље остају велика. Ставио бих веома повољне квоте на краткорочни пад, али ЦБОЕ индекс нестабилности (ВИКС), или индекс страха на тржишту, јасно одражава став „чекај и види“ од инвеститора. Сада када су зараде у првом тромесечју углавном иза нас, мислим да ће се инвеститори потенцијално превише фокусирати на трговинска питања, што ће вероватно задржати просечан распон трговања у кратком року.
Међутим, као што сам већ рекао неколико пута у протекле две недеље, краткотрајна консолидација у С&П 500 док индекс достигне своје претходне врхове није необично нити алармантно. По мом мишљењу, чињеница да су индекси малих ограничења као што је Русселл 2000 остали изнад њихових недавних преломних тачака изузетно је охрабрујући знак да они који ризикују још увек траже добре могућности.
Током следеће две недеље тражит ћу ствари које би потврдиле опоравак попут бољих перформанси на тржишту високих приноса и промету акција. Обе ове кључне категорије су биле преслабе за моју удобност, а повратак на претходне максимуме (или пробој) би повећао моје уверење да су главни индекси акција дужни за још једну вишу вожњу.
:
Улагање у Кину
Измерите волатилност просечним опсегом распона
Инверсе Цхина ЕТФс Стаге Бреакоут Тарифна претња Твеет
Показатељи ризика - Нема знакова пуне панике
Као што сам раније написао, ВИКС бљесне неке важне краткорочне сигнале упозорења, али мислим да постоје добри докази да инвеститори и даље нису забринути због пуне тржишне панике.
Један од кључних тржишних показатеља на који се ослањам је СКЕВ индекс. Попут ВИКС-а, СКЕВ објављује ЦБОЕ берза и представља мерило понашања инвеститора путем тржишта опција. Конкретно, СКЕВ гледа на оно што се дешава да би ставио опције на С&П 500 које професионалци користе за заштиту од ризика од пада.
Ако инвеститори очекују велики пад на тржишту, СКЕВ ће поскочити више јер су ове опције стављене у потражњу. СКЕВ ће пасти када инвеститори буду сигурнији и нису толико забринути због великог померања нагоре.
На следећем графикону можете видети како је СКЕВ сигнализирао тржишну панику са шиљцима почевши од августа прошле године, док је С&П 500 доспео мало пре великих падова у четвртом тромесечју. Упоредите тренутни потез у СКЕВ-у са претходним периодима поверења попут краја децембра и јануара. Иако се тржиште распродало у уторак, СКЕВ је падао и цене су с малом вероватноћом за велики пад.
Овај индекс није 100% предиктиван, али по мом искуству, када СКЕВ опада са тржиштем, то је поуздан сигнал да ће пад вероватно бити ограничен у величини и трајању. У основи, то говори да ће се, иако су трговци под стресом, спуштање тржишта претворити у могућности куповине.
:
Каква је веза између имплициране волатилности и нагиба нестабилности?
Залихе електронске уметности постижу кључни отпор пре пада у ниже
Дионице групних утакмица у знаку су велике потражње
Дно црта - гледајте податке о инфлацији
Као што сам већ споменуо у понедељак, на тему Цхарт Адвисор, највеће економске вести ове недеље су индекс цена произвођача (ППИ) сутра ујутро и индекс потрошачких цена (ЦПИ) у петак. ППИ ће бити посебно занимљив јер ће инвеститори можда моћи да открију штету од тарифа у подацима. Не очекујем велико изненађење, али за разлику од обичних ППИ издања, ово има потенцијал померања тржишта ако су подаци посебно лоши.
Конкретно, инвеститори ће тражити да ли произвођачке (производне) цене расту због тарифа. Таква инфлација ће притиснути Вашингтон и можда ће помоћи да се мотивира краткорочно решавање тренутних трговинских спорова.
