Футурес уговори су финансијски уговори када једна страна пристане да купи или прода одређену основну имовину по уговореној цени у одређено време у будућности. Ова средства се разликују укључујући робу и валуте. Постоје различити услови под којима ове терминске уговоре тргују. Један од тих услова је назадност. Али шта је тачно? И како то ради? Прочитајте више како бисте сазнали више о овом тржишном феномену и како га играти.
Кључне Такеаваис
- Заосталост је тржишно стање у којем се фјучерски уговор који је далеко од датума испоруке и тргује нижом ценом од уговора ближе његовом датуму испоруке. Обично се јавља када потражња за имовином прекорачи доступност терминских уговора кроз тржиште фјучерса - понекад због страха од оскудице. Да бисте идентификовали будућности које пролазе уназад, погледајте расподелу између уговора који су близу месеца и уговора који су даље ван. Ако се термински уговор тргује испод спот вредности, он ће се на крају повећати јер цена мора на крају да се конвертира спот цена по истеку уговора
Шта је заостајање?
Заосталост је тржишно стање у којем се фјучерски уговор који је далеко од датума испоруке тргује нижом ценом од уговора ближег датуму испоруке. Другим речима, спот цена - позната и као тржишна цена - за основно средство је већа од терминског уговора.
Нормална крива будућности показује пораст цијена како вријеме одмиче, јер трошкови превоза робе повећавају се с дугим истеком уговора. А трговци обично не желе да се баве трошковима превоза и складиштења. Заостала је та крива обрнута.
Инвеститори посматрају заосталост будућности као знак да је дефлација цијена на хоризонту. Ово је општи пад цене робе и услуга, а стопа инфлације постаје негативна. Заостајање се највероватније дешава када постоји краткорочна несташица одређене робе - посебно код меких роба попут нафте и гаса, али мање се вероватно јавља код роба новца попут злата или сребра.
Клима је повезана са заосталошћу
Заосталост се догађа када потражња за активом преко терминског тржишта терминала прелази доступност терминских уговора за одређену имовину. То понекад може произићи из краткорочних фактора који воде до страха од оскудице. То укључује екстремно време, ратове, природне катастрофе и политичке догађаје. Догађаји који спадају у ове категорије укључују ураган који пријети да ће прекинути производњу нафте или спорно бројање гласова на изборима у земљи која производи природни гас.
Како инвеститори могу уочити робу која можда има обрнуте криве будућности? Погледајте вести. Пронаћи ћете информације о кретању робе и валута и моћи ћете да одредите како да пређете на свој футурес уговор.
Идентифицирање заосталих будућности
Један од начина за препознавање будућности које имају заосталост је сагледавање разлика између уговора који су вишемјесечни и уговора који су даље ван. Ако се фјучерским уговором тргује испод спот вредности, она ће се повећати, јер се цена по завршетку уговора мора конвертирати са спот ценом. Инвеститори који тргују фјучерским уговорима робама за које се сматра да су у заостатку највероватније ће задржати дугу позицију.
Анализа расподјеле цијена између уговора не осигурава увијек најтачнији приказ онога што ће се десити са фјучерским уговором.
Анализа расподјеле цијена између уговора неће увијек пружити инвеститорима најтачнији приказ онога што ће се десити са фјучерским уговором. Али у екстремним случајевима може пружити корисне информације које могу водити даље истраживање. Тржишта се могу брзо променити, а стање на тржишту када инвеститор заузме дугу футурес позицију да би искористио заосталост може се променити да ту позицију учини неисплативом.
За и против заостајања
Важно је разумјети предности и ризике који долазе са заосталошћу. Краткорочни инвеститори који покушавају да профитирају од неравнотеже цена покушавају да купе и продају имовину на различитим тржиштима, као и за оне који се баве шпекулацијама. Они су у могућности да се врате од повећања цена у будућности, пошто се конвергирају са тржишном ценом.
Али ако спот цена остане иста - можда због одређеног догађаја - а футурес цена настави падати, инвеститор може изгубити. А с обзиром на чињеницу да заостајање има тенденцију када је потражња велика, може постојати и претња да ће нови произвођачи повећати понуду, што такође може снизити цену за терминске уговоре.
